作者 | 夏心愉
出品 | 愉見財經
“立足錢塘潮頭，深耕之江沃土?！?/blockquote>規(guī)模增、質量優(yōu)、效益穩(wěn)、分紅足——在杭州銀行（600926.sh）2024年年報中，這四組數(shù)據(jù)成色十足。杭州銀行是“愉見財經”長期追蹤觀察的績優(yōu)城商行樣本之一，這家被券商分析師譽為“業(yè)績常青樹”的銀行，在2024年再度交出一份優(yōu)秀成績單。
截至2024年末，杭州銀行資產總額21,123.56億元，較上年末增長14.72%；全年實現(xiàn)營業(yè)收入383.81億元，同比增長9.61%；實現(xiàn)歸屬于公司股東凈利潤169.83億元，同比增長18.07%，營收、凈利持續(xù)雙增；資產質量指標維持行業(yè)領先地位，截至2024年年末，不良貸款率0.76%，保持歷史低位，撥備覆蓋率541.45%。
這可是在銀行業(yè)集體迎難而上的2024年取得的成績啊，多么不易。這一年，外部經濟環(huán)境錯綜復雜，行業(yè)面臨著市場需求疲弱、凈息差收窄、風險抬頭等多重考驗。機構們也加速分化中。
風浪越大，越見馭舟者之“能人所不能”。杭州銀行錨定實體本源，明確戰(zhàn)略定位，堅定“輕資本、流量化、國際化、數(shù)字化”轉型路徑，實現(xiàn)了規(guī)模、質量、效益的均衡發(fā)展。
更可圈可點的是，拉長期限來看，杭州銀行近十年都保持著營收、凈利潤雙增長；近4年都錄得利潤的雙位數(shù)增長。一家銀行的高質量發(fā)展，力透紙背。
這背后的韌性與底氣來自哪里？本期“愉見財經”嘗試從四組數(shù)據(jù)出發(fā)，一一分析。
打開網易新聞 查看精彩圖片資產規(guī)模穩(wěn)健增長，存貸兩旺
2024年，杭州銀行資產規(guī)模突破2.1萬億元，貸款和墊款總額9,374.99億元，較上年末增長1,304.03億元，增幅16.16%；負債總額19,763.08億元，較上年末增長14.23%；存款總額12,725.51億元，較上年末增長2,2
72.74億元，增幅21.74%。
第一層分析，我們先來看：量能增長。
都說2024年市場遭遇“資產荒”，但杭州銀行還是表現(xiàn)出了逆勢韌勁，存貸兩旺，增速遙遙領先大勢。更甚之，存款增速還是歷年來相當出色的一年。
這一擴表在2025年的“開門紅”中得到充分延續(xù)。據(jù)一季報，2025年第一季度末，杭州銀行貸款和墊款總額較年初再增6.2%。可以預期2025年信貸投放增量將高于2024年。
這種穩(wěn)健，固然來自業(yè)務主要輻射的區(qū)域經濟本身呈現(xiàn)出的韌勁，同時也來自一家銀行長期戰(zhàn)略的遠見，源自對“以客戶為中心”的理念堅持，以及在此理念之下因地制宜制定區(qū)域差異化營銷，全力推進“拓客訪客一號發(fā)展工程”，數(shù)字化產品配套等各項策略的組合拳。
杭州銀行董事長宋劍斌在致股東的信中表示：“客戶是立行之本，共贏是發(fā)展之魂?！薄耙钥蛻魹橹行摹笔秦灤┰诮洜I管理全鏈條之中的。2024年杭州銀行通過著力擴大客群，深化客戶經營，為客戶爭取市場機會、創(chuàng)造價值，力爭實現(xiàn)雙贏。該行全力推進“拓客訪客一號發(fā)展工程”，提升公司金融“六通六引擎”、小微金融“云貸e通”、零售金融“幸福金桂”、理財公司“幸福99六合”等產品體系的市場競爭力。
同時，杭州銀行因地制宜制定區(qū)域差異化營銷策略，以覆蓋率及市場影響力提升為目標，促進客戶結構優(yōu)化和自身專業(yè)能力提升。2024年該行有效客戶數(shù)同比增長14%，其中公司條線有效客戶數(shù)增幅超過20%，客群質量與規(guī)模同步提升。
第二層分析，我們再來看：結構優(yōu)化。
從信貸投放方向看，杭州銀行抓住“三個主流”：主流市場、主流客戶、主流資產；同時加大重點領域支持力度，小微貸款在穩(wěn)固個人基本盤基礎上加速推進向企業(yè)端延伸，零售信貸重點抓消費貸新客。
打穩(wěn)基礎方能利長遠。圍繞“五篇大文章”戰(zhàn)略部署，杭州銀行向制造業(yè)、中小企業(yè)、信用小微、跨境金融、科創(chuàng)服務轉型，2024年末制造業(yè)貸款、綠色貸款、科技貸款、普惠型小微信用貸款余額分別同比增長26.27%、21.52%、29.52%、29.91%，高于一般貸款增速，為高質量可持續(xù)發(fā)展注入了強勁動能。
對于“五篇大文章”中的科技金融領域，杭州銀行持續(xù)深耕、經營愈發(fā)得心應手。該行通過構建“1+7+N”科創(chuàng)金融專營體系，深入推進科創(chuàng)金融體制機制改革；依托“數(shù)據(jù)+專業(yè)化雙輪驅動，圍繞客戶場景需求創(chuàng)新數(shù)字化服務產品；自主研發(fā)科創(chuàng)企業(yè)成長性評估模型， 同步加強科創(chuàng)金融生態(tài)圈建設，打造全周期、全鏈條金融服務生態(tài)。截至2024年末，杭州銀行服務科創(chuàng)企業(yè)超2.3萬戶，其中95%以上為民營企業(yè)，75%以上為小微企業(yè)，首貸戶占比更是超35%；累計培育超320家公司上市。
負債方面，杭州銀行深入推進結算、代發(fā)等戰(zhàn)略性基礎業(yè)務，并通過供應鏈金融、債券承銷、場景支付類產品深化流量經營，實現(xiàn)客戶綜合金融資產增量創(chuàng)歷史新高，日均低付息存款增速超過40%，推動全年存款付息率同比下降15個基點，負債結構的持續(xù)改善成為該行效益增長的“穩(wěn)定器”。
從銀行發(fā)展的本質上看，以穩(wěn)健的經營帶動穩(wěn)步的擴表，并將資源傾斜至“五篇大文章”戰(zhàn)略部署，這本身也體現(xiàn)了一家銀行的國企擔當，以金融之力助力國家戰(zhàn)略、服務實體經濟。
經營效益經得起周期考驗
2024年，在規(guī)模的穩(wěn)健增長、以及非息收入同比20.21%快速增長的貢獻下，杭州銀行的經營效益保持穩(wěn)中有進、穩(wěn)中向好發(fā)展態(tài)勢。全年實現(xiàn)營業(yè)收入383.81億元，同比增長9.61%；實現(xiàn)凈利潤169.83億元，同比增長18.07%，位居同業(yè)前列。
在ROE這一衡量銀行盈利能力的重要指標方面，杭州銀行亦是保持了增長，截至期末，該行加權平均凈資產收益率16.00%，同比提升0.43個百分點；基本每股收益達2.74元，同比增長18.61%。
綱舉而目張?！俺Ｇ鄻洹钡臉I(yè)績實則是戰(zhàn)略規(guī)劃與執(zhí)行的試金石。2024年是杭州銀行實施“二二五五”戰(zhàn)略的承上啟下之年，戰(zhàn)略引領之下，各大業(yè)務板塊表現(xiàn)亮眼，成為支撐業(yè)績增長的重要引擎。
大公司板塊，完成從“1+3”到“1+5”（公司金融+交易銀行、投資銀行、科創(chuàng)金融、跨境金融、中小企業(yè)）的架構升級，“六通”客戶經營體系持續(xù)推進分層分類管理，“六引擎”產品服務體系積極踐行綜合化經營，“拓客訪客”“數(shù)字化轉型”兩項一號工程全面推進。其中，“財資金引擎”累計服務集團客戶數(shù)4,759戶，較上年末增長29.22%；“貿易金引擎”累計服務客戶數(shù)16,959戶，同比增長29.02%；人行口徑綠色貸款余額828.33億元，增幅21.52%。
大零售板塊，小微業(yè)務聚焦戰(zhàn)略重點，深化“拓客訪客一號發(fā)展工程”，圍繞行業(yè)、優(yōu)企、園區(qū)等重點客群升級營銷打法；穩(wěn)步推進信用小微模式發(fā)展，做優(yōu)信用小微增長極，開展綜合營銷，向企業(yè)端延伸，小微金融條線貸款余額1,518.77億元，增幅14.56%。零售業(yè)務圍繞新“五位一體”零售戰(zhàn)略，秉承“客戶導向”理念，聚焦“財富業(yè)務轉型升級”“消費信貸渠道攻堅”“專業(yè)機制賦能保障”三方面，截至2024年年末，代銷業(yè)務余額716.24億元，增幅22.36%。
大資管板塊，圍繞打造金融市場全鏈條服務商的戰(zhàn)略目標，堅持專業(yè)化導向、輕資本導向、數(shù)字化導向。全面布局“托管+”綜合服務體系，推動業(yè)務全流程智能化升級，托管規(guī)模17,960.31億元，較上年末增長19.89%。杭銀理財存續(xù)產品規(guī)模超過4,300億元，較上年末增長17%；代銷規(guī)模較上年末增長50%，代銷客戶簽約數(shù)較上年末增長51%，渠道網絡輻射能力進一步增強。
從凈利息收入來看，2024年杭州銀行實現(xiàn)凈利息收入244.57億元，同比增加10.24億元，增幅4.37%；利息凈收入占營業(yè)收入比重63.72%。應對銀行業(yè)凈息差持續(xù)下行的挑戰(zhàn)，杭州銀行多措并舉，采取三大策略構筑息差收窄壓力“緩沖帶”，保持凈利息收益率處于合理水平，為經營發(fā)展提供有力支撐——
一是持續(xù)強化實體經濟金融服務供給，穩(wěn)步提升信貸資產占比； 二是加強存款定價管理，有效引導存款成本下行； 三是提升同業(yè)業(yè)務擇時能力，靈活調整資產負債業(yè)務結構，驅動利息凈收入實現(xiàn)增長。在本章節(jié)開篇提及的亮眼的非息收入方面，杭州銀行開辟多條業(yè)務增長新路徑，加快培育財富管理等中間業(yè)務發(fā)展新動能，提升非息收入貢獻。2024年，杭州銀行非利息凈收入139.24億元，同比增加23.41億元，增幅20.21%；非息業(yè)務收入占營收比例提升至36.28%，同比增加3.20個百分點。
資產質量就像穿了鎧甲
在低息差的市場環(huán)境下，有效控制風險等同于創(chuàng)造收益。宋劍斌董事長在致股東的信中提到，“我們深刻意識到風險的長期性和反復性，始終將全面風險管理和合規(guī)經營作為高質量發(fā)展生命線?！?/p>
這條“生命線”杭州銀行一直把守得牢固。截至2024年末，該行不良貸款率為0.76%，與上年末持平；撥備覆蓋率541.45%，風險抵補充足，資金“安全墊”厚實。兩大核心指標在同業(yè)中保持領先地位。
“愉見財經”還發(fā)現(xiàn)了一個潛在趨勢，2024年杭州銀行逾期貸款與不良貸款比例、逾期90天以上貸款與不良貸款比例分別為72.74%和55.61%，分別較上年末下降9.79、2.55個百分點，可見潛在風險敞口進一步收斂。
為何在行業(yè)風險抬頭的背景下，杭州銀行資產質量就像穿了鎧甲？從年報中找答案，我們發(fā)現(xiàn)了該行長期堅持的“風險防范是發(fā)展的前提、不以風險換發(fā)展”理念。
一直以來，杭州銀行堅守全員全程的風控策略，持續(xù)優(yōu)化大額風險排查檢查、信貸結構調整、員工行為管理“三大法寶”， 逐步建立信貸稽核機制、員工內控行為評價、團隊內控行為分類評價“三大抓手”；不斷強化風險政策和授信標準對資產投向的引領和約束，持續(xù)加強資產組合管理和大類資產配置管理；聚焦大額授信、中小實體、大零售三大客群，提升風控有效性；進一步健全風險管理體系，優(yōu)化風險管理機制，深化數(shù)智風控技術應用，持續(xù)推進風險監(jiān)測預警中心、數(shù)據(jù)模型中心、檢查中心“三大中心”和系統(tǒng)支持部建設；持續(xù)加強風險管理隊伍建設，提升風險管理的專業(yè)性和有效性。
股東回報策略積極
先劃重點：杭州銀行2024年采取了更為積極的股東回報策略。
在實施2024年度中期分紅的基礎上，杭州銀行計劃2024年末期實施每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利2.80元的分紅政策，2024年度現(xiàn)金分紅達每10股6.50元，實現(xiàn)每股分紅金額同比增長25%，分紅總額同比增長29%——這為投資者提供了具有競爭力的回報。
再說根源：銀行本身經營得好，“量質效”均衡發(fā)展，既是股價的支撐，也是分紅的保障。與此同時，杭州銀行的資本充足率穩(wěn)步提升，2024年末核心一級資本充足率8.85%，較上年末顯著提升0.69個百分點，為業(yè)務可持續(xù)增長與分紅政策落地夯實基礎。
為了鞏固投資者長期信心，杭州銀行日前披露了《估值提升計劃暨“提質增效重回報”行動方案》，重點聚焦提升金融服務質效、推進業(yè)務轉型發(fā)展、強化風險管理、堅持穩(wěn)健分紅、加強投資者關系管理、提升信息披露質量、完善激勵約束機制以及踐行價值增持等措施，提升公司投資價值，增強投資者回報。
盤點過往，杭州銀行一直遵循“效益為本、兼顧長遠”的分紅原則，實現(xiàn)了利潤增速與DPS（每股分紅）增速同頻共振。比如，近三年（2022年-2024年），杭州銀行凈利潤同比增長區(qū)間在18%-26%，每股現(xiàn)金分紅同比增幅在14%-30%，利潤的增幅和現(xiàn)金分紅增幅基本匹配。
再拉長期限看，從杭州銀行上市以來的利潤與分紅增長可以看到，2024年度和2016年度相比，該行凈利潤增長了3.26倍，每股分紅增長了3.25倍，現(xiàn)金分紅總額增長了4.07倍，同期現(xiàn)金分紅的增長幅度是上市銀行均值的3倍左右。
據(jù)統(tǒng)計，自上市以來，杭州銀行普通股累計現(xiàn)金分紅規(guī)模將超過188億元，這一數(shù)字已超出該行迄今已完成的全部股權融資金額。
自2024年初至發(fā)稿，杭州銀行（600926.sh）股價漲幅高達近60%，在一眾上市城商行中排名靠前，這一漲幅也穩(wěn)步跑贏行業(yè)指數(shù)與上證指數(shù)。
立足錢塘潮頭，深耕之江沃土。從以上四組數(shù)據(jù)，我們可以看見一棵“業(yè)績常青樹”歷周期始終保持的挺拔向上：
之于客戶，它是“金融為民”的生動實踐； 之于同業(yè)，它是差異化發(fā)展的典型樣本； 之于投資者，它是值得長期關注的好標的。作為植根區(qū)域經濟的金融生力軍，杭州銀行以金融活水潤澤實體經濟。2025年是杭州銀行“二二五五”戰(zhàn)略的收官之年，也是新一輪戰(zhàn)略的謀劃開篇之年。
杭州銀行表示，將堅持黨建引領、從嚴治行、質量立行，緊扣做好“五篇大文章”，持續(xù)推動輕資本、流量化、國際化、數(shù)字化轉型，著力推進“兩大工程”，守正創(chuàng)新，實干爭先，爭做“優(yōu)等生、好銀行”。
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