136號文（《關(guān)于深化新能源上網(wǎng)電價市場化改革促進新能源高質(zhì)量發(fā)展的通知》）提出，要建立新能源可持續(xù)發(fā)展價格結(jié)算機制。新能源參與電力市場交易后，在市場外建立差價結(jié)算的機制，納入機制的新能源電價水平（簡稱機制電價）、電量規(guī)模、執(zhí)行期限等由省級價格主管部門會同省級能源主管部門、電力運行主管部門等明確。對納入機制的電量，市場交易均價低于或高于機制電價的部分，由電網(wǎng)企業(yè)按規(guī)定開展差價結(jié)算，結(jié)算費用納入當?shù)叵到y(tǒng)運行費用。

如何設計差價合約（CfD），如何制定機制電價，成為落實136號文的重中之重。

2025年2月，咨詢公司Thema發(fā)布了一份名為“設計瑞典的差價合約”的報告，報告詳細介紹了如何設計及分配CfD，介紹了其他國家的CfD并考慮了如何在瑞典實施CfD，其中諸多觀點頗有借鑒意義。Thema是一家專業(yè)咨詢公司，總部位于挪威奧斯陸。核心業(yè)務領(lǐng)域包括電力市場改革、差價合約等能源市場設計服務。以下為報告核心要點。

一

差價合約如何設定？

報告認為，差價合約為一種政策工具日益受到重視，總體而言，差價合約是一種電力生產(chǎn)商與公共機構(gòu)之間的協(xié)議，為生產(chǎn)商提供其生產(chǎn)的電力電量的最低收入。該工具的主要目的是將（價格）風險從開發(fā)商（電力生產(chǎn)商）轉(zhuǎn)移給交易對手方，通常是國家。同時，差價合約可能包含補貼要素。

差價合約通常包括以下幾個設計要素：

·價格：差價合約通常包括參考價格和執(zhí)行價格。參考價格通常是市場價格，而執(zhí)行價格則由合同雙方協(xié)商確定。差價合約的支付金額基于參考價格和執(zhí)行價格之間的差額。

·合同期限：差價合約的期限通常為15到20年，具體取決于項目的性質(zhì)和投資需求。

·分配量：差價合約的分配量可以基于實際發(fā)電量或理論發(fā)電量。實際發(fā)電量是指項目實際生產(chǎn)的電量，而理論發(fā)電量則是基于項目的設計和預期運行情況進行的預估。

在設計差價合約時，需要考慮以下幾個關(guān)鍵標準，以確保其有效性：

1、解決市場失靈：差價合約應針對已識別的市場障礙和失靈問題，如價格對沖不足以及對供應安全、技術(shù)發(fā)展、學習效應和減少排放等積極外部效應的不足補償。

2、不影響市場效率：差價合約的設計應避免對電力市場的短期和長期效率造成負面影響。這意味著合同應保持市場信號的有效性，避免對生產(chǎn)激勵和價格形成機制產(chǎn)生扭曲。

3、透明性和非歧視性：差價合約的分配過程必須透明且不歧視任何一方，以確保市場參與者之間的公平競爭。這通常通過競爭性拍賣實現(xiàn)，但也可能需要考慮行政分配的可能性。

在設計差價合約時，需要考慮多種設計要素，以確保其有效性和市場適應性。以下是一些關(guān)鍵的設計要素：

1）參考價格和執(zhí)行價格：參考價格應基于市場條件，如現(xiàn)貨價格或預測價格，而執(zhí)行價格則應通過競爭性招標確定。參考價格的選擇應確保反映市場信號，同時避免對生產(chǎn)激勵產(chǎn)生負面影響。

2）合同期限：合同期限應與項目的經(jīng)濟壽命相匹配，以確保風險的有效轉(zhuǎn)移。同時，合同期限應考慮投資者的融資需求和國家的預算限制。

3）分配量：差價合約的分配量應基于項目的實際或理論發(fā)電量。實際發(fā)電量的使用可能會影響生產(chǎn)激勵，因此需要考慮理論發(fā)電量的可能性，以確保合同的公平性和有效性。

有效的風險重新分配可以降低資本成本，并減少觸發(fā)投資所需的補貼。傳統(tǒng)的差價合約與實際發(fā)電量相關(guān)聯(lián)，會對生產(chǎn)激勵產(chǎn)生負面影響并帶來其他挑戰(zhàn)和不良后果，較新的文獻建議采用所謂的金融或基于產(chǎn)能的差價合約以避免這些影響。

金融型CfD確保電力生產(chǎn)商從對手方（國家）獲得固定支付流，同時需返還參考發(fā)電設施的推算收入。推算收入由參考設施的產(chǎn)量（參考量）與市場價格（參考價）決定。合約中的參考價與參考量需精確定義以反映開發(fā)商的風險敞口、實現(xiàn)競爭性分配、避免操縱并防止扭曲激勵。若參考量能準確反映設施在現(xiàn)行成本與市場條件下的高效發(fā)電量，則所有市場風險均可從發(fā)電商轉(zhuǎn)移至對手方。

推算虛擬設施收入的方法應涵蓋需從開發(fā)商轉(zhuǎn)移至對手方的風險。這些風險是開發(fā)商無法控制或通過商業(yè)對沖有效規(guī)避的。若開發(fā)商仍承擔其無法管理的風險，將導致低效風險分配并需更高執(zhí)行價以推進投資。

若開發(fā)商與對手方在長期價格預期上無系統(tǒng)性差異，則合約期限（即生產(chǎn)商支付義務）應與實體設施的經(jīng)濟壽命匹配。但若國家與開發(fā)商存在時間偏好與融資成本差異，縮短合約期限可降低國家總支持金額的凈現(xiàn)值而不損害效率（即國家折現(xiàn)率更低時）。

不同競價區(qū)的設施具有不同市場價值（參考量與市場價格）。若國家希望最小化凈支出，拍賣中的設施應基于固定支持金額與預估未來市場價值的綜合評估進行排序。

二

差價合約的國際案例

為了更好地理解差價合約的設計和實施，報告選擇了幾個在差價合約方面有豐富經(jīng)驗的國家，包括丹麥、法國、荷蘭、英國、愛爾蘭、挪威、葡萄牙和西班牙。

1、丹麥

丹麥自2005年起開始使用差價合約，主要用于支持海上風電項目。截至2024年3月，丹麥已進行了七次差價合約分配，其中六次是針對海上風電項目。

·負責機構(gòu)與職責分配

丹麥能源署：作為氣候、能源和供應部下屬的監(jiān)管機構(gòu)，負責管理差價合約制度。該機構(gòu)不僅負責制定相關(guān)法規(guī)和政策，還負責監(jiān)督合同的執(zhí)行情況。

氣候、能源和供應部：負責制定總體政策方向，確保差價合約制度與國家能源目標一致。

·合同期限與融資方式

差價合約的合同期限通常為20年。

該制度通過國家預算進行融資，所有支付和收入均直接進入國家預算。

·分配過程

技術(shù)中性招標：丹麥曾進行過三次技術(shù)中性招標，其中兩次采用固定價格補貼，另一次采用差價合約形式。這些招標吸引了足夠多的投標，導致競爭激烈，投標數(shù)量和平均投標價格均有所下降。

海上風電差價合約：在2021年的Thor招標中，丹麥對差價合約進行了調(diào)整，采用年度平均價格作為參考價格。這與以往的小時參考價格不同，將短期價格風險轉(zhuǎn)移給生產(chǎn)商，而長期風險則由國家承擔。這種設計旨在激勵生產(chǎn)商根據(jù)市場信號最大化其發(fā)電的市場價值，同時為國家預算提供可預測性。

·未來支持機制

在Thor招標之后，丹麥政府決定在未來的招標中采用不同的支持機制。目前正在進行的四次招標中，海上風電項目不再獲得直接補貼，而是通過拍賣海上區(qū)域的使用權(quán)來支持項目開發(fā)。這些項目采用年度租賃費的形式，租賃期為30年，并附帶國家20%的股權(quán)參與。

2、法國

法國在2016年首次引入了差價合約制度，最初是通過行政分配的方式分配給陸上風電項目。此后，該制度經(jīng)過多次修訂，最近一次是在2021年。改革主要涉及引入雙向機制以及對負電價的處理方式的變更。

負責機構(gòu)與職責分配：經(jīng)濟轉(zhuǎn)型部負責組織并承擔差價合約招標的總體責任。法國能源監(jiān)管委員會（CRE）負責對申請者進行評估和排名。由法國能源監(jiān)管委員會負責監(jiān)督合同的執(zhí)行情況，確保合同條款得到遵守。

合同期限與融資方式：差價合約的主要合同期限為20年。該制度通過向最終消費者征收的附加費用來進行融資。

3、荷蘭

荷蘭的差價合約制度（SDE++）是一種技術(shù)中性的支持機制，涵蓋多種可再生能源項目，包括海上和陸上風電、太陽能光伏、生物質(zhì)能以及碳捕獲與封存（CCS）等。該制度自2020年起實施，預計將持續(xù)至2025年。

負責機構(gòu)與職責分配：荷蘭企業(yè)署（RVO）作為經(jīng)濟部的一部分，負責管理差價合約制度。RVO與氣候與能源部合作，共同推動該制度的實施。氣候與能源部負責制定相關(guān)法律和政策框架，而RVO則負責具體執(zhí)行這些政策。RVO聘請獨立顧問，為融資問題提供專業(yè)建議，包括確定最高補貼金額和調(diào)整系數(shù)等關(guān)鍵參數(shù)。

合同期限與融資方式：差價合約的合同期限通常為15年。該制度通過國家預算進行融資，由政府直接承擔補貼支付責任。

4、英國

英國自2013年起開始使用差價合約作為支持機制，并在隨后的幾年中進行了六次招標活動，最近一次是在2024年（AR6）。

負責機構(gòu)與職責分配：能源安全與凈零排放部負責制定差價合約的合同條款。低碳合同公司（LCCC）作為能源安全與凈零排放部擁有的私營公司，負責與中標者簽訂合同，并在項目開發(fā)階段管理合同執(zhí)行情況。LCCC還負責處理差價合約項下的差額支付。國家電網(wǎng)電力系統(tǒng)運營商（NG ESO）負責組織和實施招標活動，包括評估、排名和分配合同。

合同期限與融資方式：差價合約的合同期限通常為15至25年，具體取決于項目類型。該制度通過向消費者征收附加費用來進行融資，消費者電費中包含支持可再生能源發(fā)展的專項費用。

5、愛爾蘭

愛爾蘭的差價合約制度主要針對可再生能源項目，特別是海上風電和太陽能。該制度通過競爭性拍賣分配差價合約，確保透明度和公平性。

負責機構(gòu)與職責分配：氣候行動與環(huán)境部負責制定差價合約的政策框架和監(jiān)督合同的執(zhí)行。愛爾蘭電力系統(tǒng)運營商（ESB）負責組織和實施差價合約的拍賣過程。

合同期限與融資方式：差價合約的合同期限通常為15至20年。該制度通過國家預算進行融資，由政府直接承擔補貼支付責任。

6、挪威

挪威的差價合約制度主要用于支持海上風電項目。該制度通過競爭性拍賣分配差價合約，確保透明度和公平性。

負責機構(gòu)與職責分配：石油與能源部負責制定差價合約的政策框架和監(jiān)督合同的執(zhí)行。挪威能源市場管理局（NVE）負責組織和實施差價合約的拍賣過程。

合同期限與融資方式：差價合約的合同期限通常為20至25年。該制度通過國家預算進行融資，由政府直接承擔補貼支付責任。

7、葡萄牙

葡萄牙的差價合約制度主要用于支持可再生能源項目，特別是太陽能和海上風電。該制度通過競爭性拍賣分配差價合約，確保透明度和公平性。

負責機構(gòu)與職責分配：環(huán)境與能源轉(zhuǎn)型部負責制定差價合約的政策框架和監(jiān)督合同的執(zhí)行。葡萄牙能源市場管理局（ERSE）負責組織和實施差價合約的拍賣過程。

合同期限與融資方式：差價合約的合同期限通常為15至20年。該制度通過國家預算進行融資，由政府直接承擔補貼支付責任。

8、西班牙

西班牙的差價合約制度主要用于支持可再生能源項目，特別是太陽能和海上風電。該制度通過競爭性拍賣分配差價合約，確保透明度和公平性。

負責機構(gòu)與職責分配：生態(tài)轉(zhuǎn)型部負責制定差價合約的政策框架和監(jiān)督合同的執(zhí)行。西班牙能源市場委員會（CNMC）負責組織和實施差價合約的拍賣過程。

合同期限與融資方式：差價合約的合同期限通常為15至20年。該制度通過國家預算進行融資，由政府直接承擔補貼支付責任。

在上述國家中，差價合約制度的設計和實施各有特點，但都強調(diào)了透明度、公平性和市場效率。這些國家的經(jīng)驗表明，差價合約可以有效支持可再生能源的發(fā)展，但也需要根據(jù)本國的具體情況進行調(diào)整和優(yōu)化。

三

如何在瑞典構(gòu)建有效CfD

以理論最優(yōu)CfD為參照，報告評估了如何在瑞典構(gòu)建有效CfD。

瑞典國家電網(wǎng)的研究表明，其未來實現(xiàn)規(guī)劃目標所需的大部分投資必須來自風能和核能。關(guān)于核能融資的調(diào)查報告指出，存在多項不確定因素導致投資者面臨重大風險，進而推高資本成本。這些風險同樣適用于風電項目，尤其是海上風電項目，其政策框架存在不確定性且資本成本較高。市場風險普遍存在于各類發(fā)電技術(shù)的投資中，且與能源政策和其他發(fā)電技術(shù)投資條件的演變密切相關(guān)。

因此報告設置了四種差價合約。

情景1——核電：市場價值（生產(chǎn)商需支付對手方的部分）應基于虛擬設施的最優(yōu)產(chǎn)量計算，考慮啟停成本及設施所在競價區(qū)的每小時（或每季度）市場價格。若參考產(chǎn)量基于固定容量因子，將削弱合約的風險緩釋效果。根據(jù)核設施經(jīng)濟壽命，40年合約期限是合理起點。

參考電量：核能生產(chǎn)商傾向于穩(wěn)定生產(chǎn)，并將維護和“換料”安排在預期電價較低的時期（夏季）。根據(jù)成本和價格結(jié)構(gòu)，核電廠甚至可能在電價為零或負值的時段內(nèi)生產(chǎn)也是有效的（啟動/停止成本）。因此，原則上，對每個電廠的成本和預期未來生產(chǎn)進行精確估算的虛擬電廠模型應該能夠反映實際預期生產(chǎn)量。如果認為電廠具有相同的成本結(jié)構(gòu)，則使用標準成本估算的誤差可能不那么重要。

Schlecht等人提出了兩種替代的可控生產(chǎn)虛擬配置文件：一種是基荷配置文件，另一種是根據(jù)市場負荷曲線（需求曲線）的配置文件。對于核能來說，基荷配置文件可能是一個很好的實際預期生產(chǎn)量的指標。

參考價格：根據(jù)對參考電量和最佳激勵的討論，原則上，虛擬電廠生產(chǎn)市場價值的估算應以日前市場價格（小時價格）為參考價格。如果相反，以電廠的高容量因子為基礎(chǔ)，并以年平均價格為依據(jù)，但未來容量因子較低，那么電廠的有效生產(chǎn)市場價值可能會被高估或低估。在一個電價波動很大（小時價格差異大）且容量因子較低但每兆瓦時市場價值較高的場景中，如果以年平均價格評估生產(chǎn)，生產(chǎn)商可能會保留大部分市場價值。在這種情況下，不確定性對生產(chǎn)商來說可能是一個優(yōu)勢，這可能導致一個較低的投標價格，但這取決于對不確定性的評估。

情景2——海上風電：市場價值計算類似核電，但參考產(chǎn)量基于（精確且客觀的）風況數(shù)據(jù)及相應價格區(qū)的每小時（或每季度）市場價格。設施經(jīng)濟壽命對應30年合約期限。

參考電量：與核能不同，風電場的生產(chǎn)取決于天氣。海上風電場如果相鄰且同時建設，其風況、設計和規(guī)?？赡芟喈斀咏?。

海上風電場如果相鄰且同時建設，它們在風況、設計和規(guī)模方面可能非常相似。因此，原則上可以基于相同虛擬電廠（校正為MW容量差異）的估計生產(chǎn)量來設計海上風電的差價合約，而不會損失太多精確性。風況應該是生產(chǎn)曲線的一個很好的指標?；蛘?，也可以通過更詳細的氣象數(shù)據(jù)（例如根據(jù)經(jīng)度和緯度分級）來提高精確性。

然而，根據(jù)精確性原則，也應該排除零或負電價時段，以避免產(chǎn)生不理想的生產(chǎn)激勵。在理想的市場條件下，風電運營商在這些時段內(nèi)不會愿意進行商業(yè)生產(chǎn)。

參考價格：與核能一樣，海上風電的市場價值每小時都在變化，而且生產(chǎn)高度相關(guān)。因此，基于年平均價格對虛擬電廠的生產(chǎn)市場價值進行評估是一個較差的指標。根據(jù)精確性原則，參考電量應根據(jù)每小時價格（或每季度價格）進行評估，以反映生產(chǎn)曲線。

海上風電比陸上風電更容易受到價格風險的影響，這與市場設計有關(guān)。但這種風險是價格風險，而不是像核能容量因子相關(guān)的那種體積風險。因此，從理論上講，金融差價合約非常適合海上風電。

投資和運營海上風電場本身的成本也可以假設是相似的。然而，項目可能在基礎(chǔ)設施成本和面臨的風險方面有所不同，這取決于它們與陸上電網(wǎng)的距離以及海上電網(wǎng)的開發(fā)、監(jiān)管和融資方式。因此，最好將基礎(chǔ)設施成本在差價合約之外處理，至少對于最初的項目是這樣。

合同期限：海上風電預計的經(jīng)濟壽命在25到30年之間。挪威能源管理局（NVE）在其最近的分析中采用了30年的壽命（NVE, 2024b）。

分配模型：由于同時建設的海上風電場可能相對相似，原則上應該相對容易安排通過拍賣進行分配，競標者可以在平等條件下進行比較。然而，風電場的風況和年產(chǎn)量會因位置而異。如果對所有項目采用相同的參考生產(chǎn)量，則剩余風險將不同，這可能會影響投標價格和項目的排名。

為了最小化國家支付的總支持金額，項目應根據(jù)每兆瓦時預期支持金額進行排名。有效的競爭需要項目在足夠成熟的幾乎相同的時間內(nèi)進行比較。根據(jù)分析，目前瑞典的情況似乎并非如此，14個海上風電項目的申請中有13個最近被拒絕（Energiwatch, 2024, 4月4日）。

如果通過申請程序分配合同，生產(chǎn)曲線可以在更大程度上針對單個項目進行定制。為了提供激勵，以設計和運營電廠的方式使其達到最佳效果，基礎(chǔ)生產(chǎn)曲線不應依賴于無法客觀驗證的風電場數(shù)據(jù)。

情景3——核電與海上風電聯(lián)合分配：參考產(chǎn)量曲線因技術(shù)而異。準確性原則要求參考設施收入估算需與日前市場價格曲線一致，匹配特定技術(shù)或項目的目標合約。等長合約期限會扭曲核電與海上風電的競爭。為公平比較項目，應以國家凈支出的凈現(xiàn)值為評估基礎(chǔ)。

情景4——技術(shù)中立分配：與技術(shù)特定分配類似，若基于準確的參考量與市場價值估算，技術(shù)中立分配可提升效率。其核心優(yōu)勢在于允許更多項目競爭CfD，比目標合約更有利于高效競爭。

預計CfD的主要效應是降低資本成本（加權(quán)平均資本成本，WACC）。這是由于CfD解決了市場價格對沖工具缺失問題，使項目收入更確定。相關(guān)發(fā)電技術(shù)均屬資本密集型，資本成本對項目盈利至關(guān)重要。獲得長期收入保障合約可降低資本成本，從而減少所有發(fā)電類型的生產(chǎn)成本。

四

CfD對市場會有哪些影響？

差價合約對市場的主要影響是減少了生產(chǎn)商對其他風險管理市場的長期價格對沖的需求。差價合約可能會減少投資者對其他方式管理長期電力價格風險的興趣，特別是通過PPA或金融衍生品（如遠期合約）。這導致相關(guān)市場上的產(chǎn)品供應減少。例如，擁有差價合約的風電投資者可能不再需要PPA。這可能會使能源密集型工業(yè)更難找到PPA供應商。

這種影響的結(jié)果是相關(guān)市場流動性的減弱，這反過來可能導致價格設定效率降低和風險對沖機會減少。

解決方案：原則上，國家可以轉(zhuǎn)售差價合約，這可能會將風險承受能力返還給市場。原因是電力價格風險并沒有消失，只是從合同對手方轉(zhuǎn)移了。然而，轉(zhuǎn)售作為一種減少對遠期市場影響的解決方案，主要是理論上的可能性，實際經(jīng)驗有限。

差價合約對遠期市場的影響也可以通過有效的分配來最小化。如愛爾蘭要求生產(chǎn)商必須與電力供應商簽訂PPA，才能獲得差價合約。然而，這主要是由于系統(tǒng)的融資方式，而不是解決遠期市場上的挑戰(zhàn)。例如，這并不能解決能源密集型工業(yè)尋找PPA供應商的挑戰(zhàn)。

其他市場的后果可以通過有效設計合同來避免。如上所述，傳統(tǒng)差價合約的市場后果與合同與電廠實際生產(chǎn)量的關(guān)聯(lián)有關(guān)。這導致合同可能影響短期市場（日前和日內(nèi)）的生產(chǎn)激勵和出價行為。避免這些不希望的市場后果的最簡單方法是不要將支付量與實際生產(chǎn)掛鉤。金融差價合約的動機正是為了避免扭曲價格信號，使生產(chǎn)者在物理市場上（日前、日內(nèi)和平衡市場）保持激勵，以最佳方式行事。如果生產(chǎn)者可以通過在平衡市場上提供容量來獲得額外收入，這些收入可以整合到預期收益中，并反映在差價合約分配中的投標中。

五

差價合約如何競爭產(chǎn)生？

拍賣可以以多種方式設計。報告簡要概述三種最相關(guān)的總體拍賣設計。在這三種拍賣形式中，出價最低的投標最終獲勝。

開放式（動態(tài)）出價（"English" Auction）：拍賣從一個較高的投標價格開始，然后逐步降低，直到只剩下一名出價者。起始價格作為保留價格。參與者的出價是動態(tài)的，他們可以看到彼此的出價（公開）。開放式、動態(tài)出價的優(yōu)點是參與者可以從彼此的出價中學習，從而更好地了解項目的真實價值。這對于對參與者來說不熟悉的項目尤其重要。開放式出價的缺點是存在參與者之間秘密串通（共謀）的風險。

封閉式（靜態(tài)）出價（"Dutch" Auction）：每個參與者只提交一次出價，其他參與者看不到（封閉）。這種競爭形式類似于通常用于公共采購的拍賣。封閉式出價的優(yōu)點是參與者更有可能提交他們真正的最低出價（與開放式出價相比，在開放式出價中，實際中標價格通常由第二低的出價決定）。

混合式（混合）出價（"Anglo-Dutch" Auction）：拍賣分兩輪進行：首先進行開放式出價，直到只剩下兩名出價者。然后，這兩名剩余者進行封閉式拍賣，分別提交他們的最終出價。

拍賣設計中還有許多因素會影響拍賣的效率，設計時應予以考慮。出價競爭可能導致最樂觀的參與者獲勝（而不一定是因為他們的項目評估是正確的），這有時被稱為“贏家的詛咒”。這種結(jié)果的風險可能會導致參與者要么比他們實際愿意的出價更低（因為他們考慮到自己可能是最樂觀的），要么項目無法實施（因為這意味著虧損）。其他因素包括參與者的風險偏好和項目的風險特征、他們對拍賣作為分配形式的知識和經(jīng)驗以及參與的成本。

串通行為的存在可能會對拍賣的效率產(chǎn)生負面影響，設計時應予以考慮。在單一物品的拍賣中，串通行為的風險通常較低，因為參與者難以在彼此之間分配串通的利益。大多數(shù)拍賣涉及單一物品（例如海上風電場的一個區(qū)域）。在這種情況下，參與者仍然可以戰(zhàn)略性地考慮（例如，考慮到后續(xù)拍賣的可能性）并讓這種考慮影響他們正在進行的拍賣中的出價。在計劃的連續(xù)拍賣中，參與者可以做出戰(zhàn)略性決策。例如，他們可以在第一次拍賣中出價較低，如果他們也能在隨后的拍賣中獲得分配。理論上，連續(xù)拍賣中存在串通行為是可能的，但參與者之間的秘密協(xié)調(diào)仍然具有挑戰(zhàn)性。

歷史上，可再生能源電力生產(chǎn)拍賣最常見的拍賣形式是靜態(tài)的（封閉的）。在2011年至2021年期間，20個歐盟國家的820次不同生產(chǎn)技術(shù)的拍賣中，只有28次是動態(tài)的。

傳統(tǒng)的分配標準是價格（或差價合約的投標價格），但理論上也可以使用體積作為標準。例如，在巴西，已經(jīng)測試了一種混合拍賣，參與者在第一輪中對給定價格的體積（兆瓦時）出價。然后價格被設定得很高，以便提交的出價超過需求。之后，價格降低，直到體積與期望的體積相匹配。

還有更復雜的基于競爭的分配方法， ENTSO-E（2024）描述了其中的兩種方法。這些方法的總體目標是避免那些本可以在商業(yè)基礎(chǔ)上完全實現(xiàn)的生產(chǎn)體積獲得支持。ENTSO-E（2024）描述的第一種方法是限制投資者可以為其項目尋求支持的生產(chǎn)體積的百分比（例如，在一個海上風電場，潛在的安裝容量為100兆瓦，投資者可以在差價合約分配中對70兆瓦出價支持，并（如果他們愿意確保整個體積）為剩余的商業(yè)部分簽訂PPA）。然后，場地的獲勝者根據(jù)支持需求每兆瓦和體積的組合來選擇。ENTSO-E（2024）描述的第二種機制是一個兩階段分配過程，其中首先分配土地或特許權(quán)，基于商業(yè)條款（這意味著投資者實際上為特許權(quán)支付）。如果第一階段的結(jié)果沒有達到目標生產(chǎn)體積，將進行第二輪分配，此時可以對支持以差價合約的形式出價。關(guān)于這些更復雜的分配方法的相關(guān)問題是，它們是否會導致投資者的剩余風險，從而導致他們在拍賣中出價更高。

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