國(guó)際能源署預(yù)測(cè)，到 2027 年全球電力需求將以每年 4% 的速度快速增長(zhǎng)。國(guó)內(nèi) 2025 年全社會(huì)用電量預(yù)計(jì)達(dá) 10.4 萬(wàn)億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng) 6%，增長(zhǎng)動(dòng)力來(lái)自制造業(yè)數(shù)字化、AI 數(shù)據(jù)中心、電動(dòng)汽車充換電等新興產(chǎn)業(yè)以及高耗能產(chǎn)業(yè)。
發(fā)電結(jié)構(gòu)方面，火電占比超 61% 仍是主力，但水電、風(fēng)電、太陽(yáng)能等清潔能源占比持續(xù)提升。截至 2024 年，中國(guó)電力總裝機(jī)容量超 33.5 億千瓦，全球居首，清潔能源增長(zhǎng)將改變行業(yè)格局。
不同發(fā)電方式的境遇
火電：承壓求變
火電裝機(jī)容量占比超 60%，面臨設(shè)備利用小時(shí)數(shù)下降、煤價(jià)波動(dòng)、電價(jià)下行等壓力，盈利空間受擠壓。火電憑借靈活調(diào)節(jié)能力，在電力現(xiàn)貨市場(chǎng)有溢價(jià)優(yōu)勢(shì)，正轉(zhuǎn)向 “電量 + 輔助服務(wù) + 容量電價(jià)” 盈利模式。
水電與核電：穩(wěn)健發(fā)展
水電因設(shè)備折舊，財(cái)務(wù)費(fèi)用降低，毛利率長(zhǎng)期超 40%，如長(zhǎng)江電力盈利能力強(qiáng)，分紅率 70%，抗周期屬性突出。核電依托高資產(chǎn)回報(bào)率與成熟技術(shù)，在低碳轉(zhuǎn)型背景下獲政策支持，穩(wěn)步發(fā)展。
新能源發(fā)電：潛力大挑戰(zhàn)多
風(fēng)電和太陽(yáng)能發(fā)電裝機(jī)占比超 30%，發(fā)展迅猛，但存在嚴(yán)重消納矛盾，棄風(fēng)棄光頻發(fā)。好在政策推動(dòng)儲(chǔ)能技術(shù)突破與智能電網(wǎng)建設(shè)，一旦相關(guān)問(wèn)題解決，新能源發(fā)電將迎來(lái)爆發(fā)。、
技術(shù)革新助力發(fā)展
智能電網(wǎng)借助大數(shù)據(jù)、AI 技術(shù)優(yōu)化電力調(diào)度，提升供電靈活性，預(yù)計(jì) 2025 年投資占比超總投資 40%，推動(dòng)技術(shù)革新。儲(chǔ)能技術(shù)取得突破，液流電池、壓縮空氣儲(chǔ)能成本下降，部分項(xiàng)目已商業(yè)化運(yùn)營(yíng)，利于提升新能源消納能力。
電力行業(yè)正處變革期，火電轉(zhuǎn)型、水電核電穩(wěn)定、新能源發(fā)電潛力大。
相關(guān)概念股梳理
長(zhǎng)江電力
全球最大水電上市公司，裝機(jī)容量大，管理多座巨型水電站，分紅政策穩(wěn)定，還布局了抽水蓄能業(yè)務(wù)。
華能水電
瀾滄江流域開(kāi)發(fā)主體，水風(fēng)光互補(bǔ)潛力大，積極拓展光伏制氫等新業(yè)務(wù)。
華能國(guó)際
國(guó)內(nèi)最大火電運(yùn)營(yíng)商，區(qū)位優(yōu)勢(shì)明顯，在負(fù)荷中心有眾多電站，且有高分紅承諾。
申能股份
煤電一體化降低成本，參股核電及 LNG 接收站，多元化經(jīng)營(yíng)對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。
龍?jiān)措娏?/p>
全球最大風(fēng)電運(yùn)營(yíng)商，沙戈荒基地項(xiàng)目加速推進(jìn)，AI 功率預(yù)測(cè)技術(shù)提升消納效率。
最后就是我給大家挖掘出來(lái)的那家“中國(guó)電力”借殼第一目標(biāo)。
為避免打擾主力，想知曉公司名字的朋友唻忪樅?：是婷婷子，既可以知曉。深知小散不易，愿與大家共前行!
1，去年中國(guó)電力就公布收購(gòu)公司控股股權(quán)，目前公司已經(jīng)提交資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告?zhèn)浒福?/p>
2，目前公司股價(jià)僅10元出頭，市值也才幾十億，小而美！
3，當(dāng)前中國(guó)電力的資產(chǎn)總值約為3400億，要是兩者并購(gòu)重組成功的話其潛力可想而知，近期已經(jīng)有大量資金流入潛伏，隨時(shí)可能停牌。
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