恒生創(chuàng)新藥ETF單日大漲4.35%，引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)醫(yī)藥投資新趨勢(shì)的探討。海能投顧從技術(shù)突破、政策支持和資本助力三個(gè)角度分析了行業(yè)的最新動(dòng)向。
在技術(shù)突破方面，中國(guó)創(chuàng)新藥企正從“跟隨創(chuàng)新”向“源頭創(chuàng)新”轉(zhuǎn)變。例如，在ADC、CAR-T等領(lǐng)域，國(guó)內(nèi)企業(yè)已具備全球競(jìng)爭(zhēng)力。恒生創(chuàng)新藥ETF的成分股中，多家企業(yè)擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的技術(shù)平臺(tái)，這是推動(dòng)ETF上漲的內(nèi)在動(dòng)力。
在政策支持方面，國(guó)家藥監(jiān)局近年來推出一系列改革措施，如突破性治療藥物程序、附條件批準(zhǔn)等，加速了創(chuàng)新藥的上市進(jìn)程。此外，醫(yī)保支付體系逐步向創(chuàng)新藥傾斜，為行業(yè)創(chuàng)造了良好的發(fā)展環(huán)境。
在資本助力方面，盡管2022年生物科技融資遇冷，但近期VC/PE對(duì)創(chuàng)新藥領(lǐng)域的投資有所回暖。港股18A上市公司中，部分企業(yè)通過license-out獲得了可觀的現(xiàn)金流，減輕了融資壓力。
海能投顧指出，恒生創(chuàng)新藥ETF的上漲反映了市場(chǎng)對(duì)新趨勢(shì)的認(rèn)可。未來，創(chuàng)新藥投資將更加注重以下維度：一是差異化創(chuàng)新，避免同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)；二是國(guó)際化能力，能夠進(jìn)入歐美市場(chǎng)的企業(yè)更具潛力；三是商業(yè)化效率，快速實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品放量的公司更受青睞。
對(duì)于投資者而言，海能投顧建議采取“核心+衛(wèi)星”策略：核心配置龍頭藥企，衛(wèi)星布局細(xì)分領(lǐng)域的高成長(zhǎng)公司。同時(shí)，可通過恒生創(chuàng)新藥ETF一鍵布局行業(yè)整體機(jī)會(huì)，降低選股難度。
展望未來，海能投顧認(rèn)為，創(chuàng)新藥行業(yè)將呈現(xiàn)分化格局，強(qiáng)者恒強(qiáng)趨勢(shì)明顯。投資者需精挑細(xì)選，聚焦真正具備創(chuàng)新實(shí)力的企業(yè)。
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