出品｜達摩財經
4月21日，南京銀行披露財務報告顯示，2024年全年，南京銀行實現(xiàn)營業(yè)收入502.73億元，同比增長11.32%，實現(xiàn)歸母凈利潤201.77億元，同比增長9.05%。從營業(yè)收入的增速表現(xiàn)來看，在已披露年報的萬億規(guī)模上市銀行中，南京銀行目前增速最高。
在業(yè)績快報剛剛披露時，于一眾披露業(yè)績快報的上市銀行中，南京銀行就表現(xiàn)出色。隨著上市銀行年報陸續(xù)公布，南京銀行的業(yè)績依舊很能打。
2024年是南京銀行新五年規(guī)劃的開篇之年，同時又是董事長謝寧執(zhí)掌南京銀行的首個年度，這份高增長的答卷對南京銀行的重要性不言而喻。
值得一提的是，南京銀行業(yè)績高增的同時，卻壓降了員工薪酬。2024年度，南京銀行員工薪酬總額為96.33億元，員工人數(shù)18045人，按此計算，人均月薪為4.45萬元。而上年同期，按此口徑計算的人均月薪約4.67萬元。
與此同時，南京銀行高級管理層薪酬總額出現(xiàn)上漲，總計2514.1萬元，較2023年增長2.7%。
其中，該行增加了新任董事長謝寧的薪酬102萬元，大部分高管薪酬做出了下調。唯一一位來自大股東法巴銀行的副行長米樂降幅最大，較上年下降144.4萬元至48萬元。
南京銀行在年報中提及，該行著力降本增效，加強財務精細化管理，以內部挖潛降低自身運營成本、增進與客共享收益。
靠債券業(yè)績高增
通過對比不難發(fā)現(xiàn)，南京銀行2024年業(yè)績的高速增長，其中一部分原因是由于上年同期基數(shù)過低導致。
2023年，南京銀行的各項指標的增長出現(xiàn)明顯“失速”。無論從營收增速上還是凈利潤增速上，南京銀行都創(chuàng)出了近幾年的新低。尤其是凈利潤增速方面，0.51%的凈利潤增速，是南京銀行自2007年上市以來創(chuàng)下的最低增速。
作為一般商業(yè)銀行來講，營業(yè)收入的主要貢獻來源為凈利息收入，但凈利息收入一直是南京銀行的短板。在連續(xù)兩年凈利息收入同比出現(xiàn)下滑后，2024年，南京銀行實現(xiàn)凈利息收入266.27億元，同比上漲4.62%，但仍不及2021年和2022年的水平。
去年南京銀行新增貸款1573億元，其中對公貸款占比76%。在經濟整體下行壓力較大的趨勢下，著重發(fā)力于零售銀行業(yè)務的銀行去年或多或少都受到些沖擊，南京銀行反而未受到太大影響。
相比于信貸業(yè)務，南京銀行一直以來對債券交易比較依賴。該行在1997年就率先進入了銀行間債券市場，其債券現(xiàn)貨買賣交易量一度超過了當時市場上的四家大型銀行的總和，這一成績也使南京銀行獲得“債券之王”的稱號。
去年第四季度，得益于債券行情走牛，使得不少中小銀行非息收入實現(xiàn)的高增長，南京銀行更是收獲頗豐。
2024年，南京銀行實現(xiàn)非利息凈收入236.46億元，同比增長19.98%。非利息凈收入占比進一步提升至47.04%，創(chuàng)下該行歷史最高紀錄。其中，投資收益和公允價值變動收益超過200億元，在營業(yè)收入中占比超過40%。
投資收益往往伴隨著不確定性，債券市場的動態(tài)波動也會導致投資回報率的不穩(wěn)定。相比之下，盡管持有債券至到期策略提供了一定的收益穩(wěn)定性，但其總體回報率往往低于貸款業(yè)務所帶來的收益，過度依賴債券投資可能并非資本效率最大化的最優(yōu)選擇。
在去年債券市場大幅上漲后，央行約談了此輪債市行情中部分交易激進的金融機構，要求金融機構密切關注自身利率風險等風險狀況，加強債券投資穩(wěn)健性。
國海證券分析師表示，上輪行情演繹速度過快，基金等交易盤已出現(xiàn)止盈情緒，債券收益率進一步下行的空間已相對有限。從點位來看，市場已提前定價了2025年的降息預期，且交易盤參與積極性也有所下降，進一步下探的空間相對較小。
史上最大解禁來襲
南京銀行去年的亮眼表現(xiàn)，也得到了該行大股東的認可。
去年上半年，南京銀行的第一大股東法國巴黎銀行使用其自有資金賬戶連續(xù)進行增持，進入十大股東行列。
8月至10月期間，東部機場投資又斥資月12億元對南京銀行實現(xiàn)增持。東部機場投資過往投資基本是圍繞機場開展業(yè)務的公司，從未涉足投資金融機構。參股南京銀行，在當前國資嚴控新增參股金融機構的背景下也較為罕見。
去年第四季度，南京銀行大股東再度出手，前十大股東中的江蘇交通控股、南京高科、法巴銀行（QFII）等三位股東進行了增持。其中，法巴銀行（QFII）單季增持1.63億股，全年增持3.14億股。
不過，4月23日，南京銀行即將迎來史上最大解禁，后續(xù)股東會作何反應還不得而知。
本次解禁的股票源自南京銀行2020年4月的非公開發(fā)行，合計總股票數(shù)約11.31億股。其中，法國巴黎銀行認購約1.31億股，江蘇交通控股認購約10億股，合計占總股本比例為10.21%。
Wind數(shù)據顯示，南京銀行自上市以來，限售股共計解禁8次，本次的解禁規(guī)模為史上最大的一次。
截至4月22日，南京銀行的股價為10.44元/股，最新市值為1156.23億元。即將解禁的限售股當初發(fā)行價為7.62元/股，目前漲幅已有37%。
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