出品｜新品略財(cái)經(jīng)
作者｜吳文武
特斯拉最新財(cái)報(bào)顯示，銷(xiāo)量下滑、營(yíng)收下降、凈利潤(rùn)暴跌，憂(yōu)多于喜，暴風(fēng)眼中的特斯拉，顯然還離不開(kāi)馬斯克。
01特斯拉最新財(cái)報(bào)憂(yōu)多于喜
全球電動(dòng)汽車(chē)巨頭特斯拉再度成為財(cái)經(jīng)新聞焦點(diǎn)，這一次是因?yàn)樘厮估l(fā)布了一份“糟糕”且遠(yuǎn)低于市場(chǎng)預(yù)期的財(cái)報(bào)。
《新品略財(cái)經(jīng)》關(guān)注到，當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月22日，特斯拉發(fā)布的最新財(cái)報(bào)顯示，由于汽車(chē)交付量驟減，該公司的營(yíng)收、利潤(rùn)等核心財(cái)務(wù)指標(biāo)全部大幅低于市場(chǎng)預(yù)期。
財(cái)報(bào)顯示，特斯拉今年一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收只有193.35億美元，市場(chǎng)預(yù)期為213.48億美元。對(duì)比來(lái)看，這一數(shù)據(jù)較去年一季度的營(yíng)收為213億美元，去年四季度則為257億美元。
更令市場(chǎng)驚訝的是，特斯拉今年一季度的凈利潤(rùn)指標(biāo)更是暴跌。財(cái)報(bào)顯示，該公司今年第一季度凈利潤(rùn)為4.09億美元，與去年同期相比下降71%。
毫無(wú)疑問(wèn)，特斯拉業(yè)績(jī)下滑的核心原因是其汽車(chē)銷(xiāo)量的大幅下降。財(cái)報(bào)顯示，特斯拉一季度總交付量為336681輛，同比下降13%，創(chuàng)2022年以來(lái)最差季度表現(xiàn)。
受汽車(chē)交付量下降影響，特斯拉汽車(chē)業(yè)務(wù)營(yíng)收只有139.67億美元，同比下滑20%。
特斯拉一直很重視研發(fā)投入，由于在AI等研發(fā)項(xiàng)目的投入，該公司運(yùn)營(yíng)費(fèi)用不減反增，這也導(dǎo)致?tīng)I(yíng)運(yùn)利潤(rùn)同比驟降66%至3.99億美元。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率只剩下2.1%，同比下降343個(gè)基點(diǎn)。最終調(diào)整后的每股盈利僅為0.27美元，同比下降40%，市場(chǎng)預(yù)期則為0.43美元。
有權(quán)威媒體報(bào)道分析稱(chēng)，如果沒(méi)有一季度靠出售監(jiān)管積分（碳排放信用額）獲得的5.95億美元，特斯拉將交出一份虧損的財(cái)報(bào)。
值得關(guān)注的是，特斯拉最新交出的這份財(cái)報(bào)并非沒(méi)有亮點(diǎn)。財(cái)報(bào)顯示，其能源和儲(chǔ)能業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)67%的營(yíng)收增速（27.3億美元），但特斯拉的主營(yíng)業(yè)務(wù)是汽車(chē)業(yè)務(wù)，能源和儲(chǔ)能業(yè)務(wù)營(yíng)收增加還是改變不了財(cái)報(bào)的整體走向。
在《新品略財(cái)經(jīng)》看來(lái)，市場(chǎng)其實(shí)早就預(yù)料到特斯拉會(huì)交出一份下滑的財(cái)報(bào)，特別是凈利潤(rùn)同比下滑71%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)市場(chǎng)預(yù)期，或許會(huì)再次加劇市場(chǎng)對(duì)特斯拉經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀及前景的審慎非樂(lè)觀看法。
好在中國(guó)市場(chǎng)依然是特斯拉業(yè)務(wù)的壓艙石。據(jù)乘聯(lián)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2025年第一季度，特斯拉上海超級(jí)工廠交付Model 3和煥新Model Y超17.2萬(wàn)輛，其中國(guó)內(nèi)銷(xiāo)量達(dá)到13.4萬(wàn)輛，創(chuàng)下自2022年以來(lái)的第一季度最高紀(jì)錄。
整體看，特斯拉最新的這份財(cái)報(bào)有喜有憂(yōu)，但憂(yōu)明顯多于喜。
02暴風(fēng)眼中的特斯拉
在特斯拉最新交出的這份不夠“美麗”的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)背后，特斯拉其實(shí)早就陷入了泥潭，更可以說(shuō)是陷入了暴風(fēng)眼中。
特斯拉雖說(shuō)自己不是一家汽車(chē)公司，是一家科技公司，但當(dāng)下汽車(chē)依然是特斯拉的主營(yíng)業(yè)務(wù)和營(yíng)收支柱，汽車(chē)銷(xiāo)量出現(xiàn)下滑就會(huì)引發(fā)“多米諾骨牌效應(yīng)”。
特斯拉汽車(chē)已經(jīng)早就身處在暴風(fēng)眼中了，銷(xiāo)量數(shù)據(jù)下跌就是直接反饋，最新財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)也直接反映了這一點(diǎn)。
曾被特斯拉寄予厚望的歐洲市場(chǎng)，特斯拉的銷(xiāo)量可以說(shuō)是全線暴跌。
據(jù)媒體報(bào)道，今年一季度，特斯拉在德國(guó)、丹麥、瑞典等核心市場(chǎng)的銷(xiāo)量跌幅均超過(guò)50%，在荷蘭市場(chǎng)也接近腰斬。
具體來(lái)看，德國(guó)作為特斯拉歐洲工廠所在地，3月份注冊(cè)量同比驟降76%至1429輛，2月跌幅同樣高達(dá)76%。丹麥和瑞典的銷(xiāo)量也分別同比下降65.6%和63.9%。
再看大本營(yíng)美國(guó)市場(chǎng)，特斯拉的銷(xiāo)量也出現(xiàn)了下滑。據(jù)Cox Automotive4月初公布的數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，美國(guó)電動(dòng)汽車(chē)銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)11.4%，達(dá)到近30萬(wàn)輛，根據(jù)該公司數(shù)據(jù)，特斯拉銷(xiāo)量在今年一季度出現(xiàn)下降，降幅為8.6%，至128100輛，但依然占據(jù)著43.5%的市場(chǎng)份額，一家獨(dú)大。
不過(guò)，越來(lái)越多的市場(chǎng)信息顯示，特斯拉在美國(guó)市場(chǎng)也正受到越來(lái)越多的傳統(tǒng)汽車(chē)廠家的圍攻。
數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，通用電動(dòng)車(chē)銷(xiāo)量增長(zhǎng)94%，加起來(lái)快1.7萬(wàn)輛，福特也穩(wěn)，Mustang Mach-E賣(mài)了1.16萬(wàn)輛，增長(zhǎng)21%。就連寶馬、大眾等歐洲車(chē)企的電動(dòng)車(chē)也在美國(guó)市場(chǎng)的銷(xiāo)量也明顯增長(zhǎng)。
重點(diǎn)看中國(guó)市場(chǎng)，特斯拉在中國(guó)市場(chǎng)的壓力逐步增大。乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2025年第一季度，特斯拉中國(guó)的批發(fā)銷(xiāo)量同比下降21.8%，零售銷(xiāo)量同比基本持平。
特斯拉今年一季度全球銷(xiāo)量出現(xiàn)下滑的原因是多方面的，特斯拉車(chē)型更新?lián)Q代慢，逐漸缺乏競(jìng)爭(zhēng)力和吸引力，在中國(guó)市場(chǎng)，中國(guó)本土新能源汽車(chē)品牌繼續(xù)崛起，對(duì)特斯拉產(chǎn)生越來(lái)越明顯的競(jìng)爭(zhēng)壓力。
不過(guò)，讓特斯拉陷入暴風(fēng)眼中的一個(gè)關(guān)鍵因素就在于馬斯克花了大量時(shí)間去涉足政治，影響到了特斯拉的聲譽(yù)，遭到了其他國(guó)家不少消費(fèi)者的抵制。
現(xiàn)在，美國(guó)的混亂關(guān)稅政策，也同樣會(huì)沖擊和影響特斯拉，這一點(diǎn)就連馬斯克都很驚訝，無(wú)法躲過(guò)關(guān)稅大棒。
激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，馬斯克涉足政治，關(guān)稅政策等多方面原因，當(dāng)前的特斯拉仍然身處在暴風(fēng)眼中，這場(chǎng)暴風(fēng)雨未來(lái)還要持續(xù)多久，一切還未知。
03特斯拉離不開(kāi)馬斯克
特斯拉，之所以能發(fā)展成如今的全球電動(dòng)汽車(chē)巨頭，靈魂人物當(dāng)然是有一個(gè)馬斯克。
在市場(chǎng)和很多特斯拉的車(chē)主，以及馬斯克的粉絲看來(lái)，馬斯克就是特斯拉，特斯拉就是馬斯克，顯然已經(jīng)無(wú)法分割。
現(xiàn)在相信特斯拉這家公司已經(jīng)強(qiáng)烈地感受到了馬斯克是一把雙刃劍，利好的時(shí)候，馬斯克就是特斯拉的加速器，反之就會(huì)產(chǎn)生負(fù)面影響，馬斯克的一舉一動(dòng)、一言一行，時(shí)刻影響著特斯拉。
估計(jì)在馬斯克看來(lái)，特斯拉已經(jīng)發(fā)展很穩(wěn)健、很穩(wěn)定，馬斯克抽身涉足政治領(lǐng)域不會(huì)給特斯拉帶來(lái)較大影響，顯然馬斯克在這一點(diǎn)上已經(jīng)誤判了。
自從馬斯克當(dāng)了美國(guó)的“紅頂商人”的那一刻，現(xiàn)在特斯拉所遇到的市場(chǎng)現(xiàn)狀，其實(shí)就已經(jīng)注定了。
近期，馬斯克的動(dòng)向及媒體報(bào)道動(dòng)向也反映出，馬斯克已經(jīng)認(rèn)識(shí)到了這幾個(gè)月脫離了特斯拉業(yè)務(wù)一線帶來(lái)的負(fù)面影響，已經(jīng)明確向市場(chǎng)傳遞出積極信號(hào)，將會(huì)逐漸回歸特斯拉。
馬斯克在最新財(cái)報(bào)電話會(huì)議上明確表示，下個(gè)月起將會(huì)大幅縮減在政府效率部的工作時(shí)間，將更多精力投入到特斯拉的經(jīng)營(yíng)上。很快特斯拉股價(jià)在盤(pán)后交易中應(yīng)聲大漲約5%。
對(duì)于當(dāng)前特斯拉的銷(xiāo)量下滑所帶來(lái)的一系列影響，特別是美國(guó)關(guān)稅政策以及背后對(duì)特斯拉的供應(yīng)鏈已經(jīng)產(chǎn)生直接影響。關(guān)鍵是，要遏制住特斯拉銷(xiāo)量下滑，只能靠馬斯克來(lái)力挽狂瀾。
而就在前幾天，有外媒報(bào)道稱(chēng)，馬斯克不想造車(chē)了，被曝出其要取消廉價(jià)版車(chē)型Model 2。不過(guò)特斯拉在財(cái)報(bào)中披露，廉價(jià)版車(chē)型仍按計(jì)劃在2025年上半年開(kāi)始投產(chǎn)。
在當(dāng)前的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)況和國(guó)際市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境來(lái)看，馬斯克和特斯拉不會(huì)放棄廉價(jià)版車(chē)型，廉價(jià)版車(chē)型是特斯拉短期的加速器和拯救銷(xiāo)量的及時(shí)雨。
作為特斯拉銷(xiāo)量擔(dān)當(dāng)?shù)闹袊?guó)市場(chǎng)，盡管特斯拉還很領(lǐng)先，但未來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)壓力只會(huì)越來(lái)越大，就看未來(lái)其廉價(jià)版車(chē)型能否再次攪局激烈競(jìng)爭(zhēng)的中國(guó)電動(dòng)汽車(chē)市場(chǎng)了。
此外，特斯拉應(yīng)該加速推動(dòng)FSD在中國(guó)市場(chǎng)的本土化，以及全面落地，以增強(qiáng)市場(chǎng)吸引力，而這一點(diǎn)也只能靠馬斯克去推動(dòng)。
特斯拉在財(cái)報(bào)中預(yù)期，無(wú)人駕駛出租車(chē)Cybercab將在2026年投入大規(guī)模生產(chǎn)，但至少目前還是處于畫(huà)餅階段。此外，被馬斯克寄予厚望的人形機(jī)器人依然沒(méi)有達(dá)到量產(chǎn)和商業(yè)化的階段。
馬斯克想讓特斯拉投入更多的資源和精力到AI領(lǐng)域，這些投資在未來(lái)才能見(jiàn)效和得到回報(bào)。
理想很豐滿(mǎn)，現(xiàn)實(shí)很殘酷，對(duì)于馬斯克和特斯拉來(lái)說(shuō)，當(dāng)前最重要的事情還是要提振特斯拉的銷(xiāo)量。
現(xiàn)在的特斯拉，離不開(kāi)馬斯克，未來(lái)的特斯拉也同樣離不開(kāi)馬斯克，特別是在未來(lái)AI的宏大敘事上，馬斯克還要給特斯拉講出更多新故事。
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