韓國經(jīng)濟在2025年一季度意外收縮，特朗普“對等關(guān)稅”落地之前，政治動蕩和自然災(zāi)害已經(jīng)嚴(yán)重影響該國的消費者信心和商業(yè)活動。未來一段時間，在全球貿(mào)易戰(zhàn)陰云密布的環(huán)境下，這個出口導(dǎo)向型經(jīng)濟體將面臨更為嚴(yán)峻的前景。

韓國央行周四公布的初步數(shù)據(jù)顯示，2025年第一季度韓國國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)同比萎縮0.1%，不及市場預(yù)期的持平，而前一季度為增長1.2%。環(huán)比來看，韓國經(jīng)濟在第一季度萎縮0.2%，不及市場預(yù)期的增長0.1%，前一季度則增長0.1%。

具體來看，私人消費、政府支出、設(shè)施投資和出口較上季度均有所下降，而建筑投資則連續(xù)第四個季度下滑。

3月份，韓國東南部地區(qū)的森林大火持續(xù)數(shù)周，造成數(shù)十人死亡，數(shù)萬人流離失所，財產(chǎn)遭到嚴(yán)重破壞，這進一步打擊了已經(jīng)因總統(tǒng)彈劾引發(fā)的政治混亂而受損的消費者信心。

韓國作為一個出口導(dǎo)向型經(jīng)濟體，出口占其GDP增長的近一半。周四公布的數(shù)據(jù)顯示，化學(xué)產(chǎn)品、機械和設(shè)備的出口減少導(dǎo)致一季度出口總體下降。而在特朗普關(guān)稅的陰霾籠罩下，韓國二季度的出口迎來“開門黑”。海關(guān)總署稍早前數(shù)據(jù)顯示，4月前20天（經(jīng)工作日調(diào)整后），韓國對外出口額同比下滑5.2%，其中對美國和中國的出口均同比下滑。

考慮到特朗普關(guān)稅帶來的不利因素，國際貨幣基金組織(IMF)周二下調(diào)了韓國的經(jīng)濟增長預(yù)期，從此前的2.0%大幅下調(diào)至1.0%。韓國國家研究機構(gòu)2月份下調(diào)了韓國的增長預(yù)測。摩根大通、花旗等機構(gòu)也下調(diào)了其增長預(yù)測。韓國央行則表示，將在5月再次下調(diào)其2025年GDP增長預(yù)測，此前2月份已經(jīng)將預(yù)測從1.9%下調(diào)至1.5%。

韓國政府本月制定了規(guī)模超出預(yù)期的額外預(yù)算，約12萬億韓元，用于支持經(jīng)濟和應(yīng)對森林火災(zāi)后的救災(zāi)。一些分析師預(yù)計，政府未來可能進一步增加財政刺激措施。此外，分析師預(yù)計，韓國央行可能在5月份恢復(fù)降息，以支持經(jīng)濟增長。

在特朗普的關(guān)稅政策威脅下，韓國作為出口導(dǎo)向型經(jīng)濟體的脆弱性被進一步放大，尤其在政治動蕩和自然災(zāi)害的影響下，全球貿(mào)易環(huán)境的惡化會成為壓垮韓國經(jīng)濟的最后一根稻草嗎？