個人護理品板塊有機銷售額高個位數(shù)增長。
來源| 聚美麗
作者| 馬爾斯
昨晚(4月24日)，寶潔發(fā)布了2025財年Q3(2025年1月-3月)財報。
財報顯示，2025年第一季度寶潔凈銷售額為198億美元(約合人民幣1443億元)，同比下降2%，有機銷售額(不包括外匯、收購和資產(chǎn)剝離的影響)較上年增長1%；凈利潤為37.93億美元(約合人民幣272億元)，基本保持持平。
另外，財報還顯示，本季度報告和核心營業(yè)利潤率與前一年相比增加了90個基點，經(jīng)調(diào)整后寶潔每股收益為1.54美元(約合人民幣11.22元)，高于分析師普遍預計的1.53美元(約合人民幣11.15元)。
對于業(yè)績表現(xiàn)，寶潔董事會主席、總裁兼首席執(zhí)行官Jon Moeller評價道：“在充滿挑戰(zhàn)和動蕩的消費、地緣政治環(huán)境中，我們本季度實現(xiàn)了適度的有機銷售額和每股收益增長。我對我們品牌、市場的長期增長保持信心?！?/p>
美容部門單季賣了250億
從寶潔官網(wǎng)來看，目前共設(shè)有5大主要部門，分別為美容、理容、健康護理、紡織品和家居護理，以及嬰兒、女性及家庭護理部門。其中，美妝領(lǐng)域的類別涵蓋護發(fā)、皮膚和個人護理，包括SK-II、OLAY、Old Spice、海飛絲、舒膚佳、潘婷等品牌。
分部門來看2025財年Q3業(yè)績表現(xiàn)，可以看到，除健康護理部門的凈銷售額持平外，其余部門呈現(xiàn)微跌；另外，理容、健康護理部門的凈利潤呈增長。
在2025財年Q3，寶潔美容部門凈銷售額為34.9億美元(約合人民幣254億元)，同比下滑2%；凈利潤為5.39億美元(約合人民幣43億元)，同比下滑8%。
從各板塊表現(xiàn)來看，個人護理品板塊有機銷售額實現(xiàn)了高個位數(shù)增長，系創(chuàng)新驅(qū)動銷量增長的推動，但部分被地域組合的負面影響所抵消。
護發(fā)品板塊有機銷售額則保持不變，在大中華區(qū)的銷量下降抵消了拉丁美洲和北美價格上漲以及有利的高端產(chǎn)品組合。
但護膚品板塊有機銷售額下降了低個位數(shù)，系銷量下降和不利的地域組合，部分被主要在大中華區(qū)的價格上漲所抵消?？梢姡瑢殱嵲诖笾腥A區(qū)的發(fā)展仍然面臨一定挑戰(zhàn)。
再將寶潔2025財年Q3美容業(yè)務業(yè)績情況與同期橫向?qū)Ρ葋砜?，在近五財年Q3的表現(xiàn)中，美容業(yè)務的凈銷售額存在一定的波動；同期凈利潤則自2023財年Q3呈下滑態(tài)勢。
不過，值得注意的是，寶潔近年來正在積極調(diào)整以應對美容部門在內(nèi)所面臨的挑戰(zhàn)，在上個季度(2025財年Q2，即2024年10-12月)，寶潔就有在財報中提到，SK-II恢復增長，護膚品板塊的下滑部分被SK-II品牌銷售額的增加所抵消()。
時至2025財年Q3，雖寶潔未在財報中披露品牌端具體表現(xiàn)，但結(jié)合SK-II等品牌在華情況來看，美容部門的境況或有望改善。
繼去年雙11，SK-II在天貓雙十一美妝類目TOP榜，重回TOP8后，在今年38大促天貓的美妝品牌成交榜中，SK-II的排名亦有所上升，由TOP18升至TOP15?？梢姡琒K-II在中國市場呈現(xiàn)一定的回暖。
△圖源：天貓大美妝 左為2025年；右為2024年
再從其他部門表現(xiàn)來看，2025財年Q3理容部門凈銷售額同樣下滑2%，至15.05億美元(約合人民幣110億元)，但有機增長3%；凈利潤則同比增長6%，至3.21億美元(約合人民幣23億元)；健康護理部門凈銷售額表現(xiàn)相較此前持平，凈利潤同比增長8%。
可見，作為全球日化行業(yè)的巨頭，寶潔近年來在美妝增長上面臨著一定的挑戰(zhàn)，這并非寶潔個例，如今在經(jīng)濟下行大背景，疊加關(guān)稅等多方因素影響，美妝市場的發(fā)展似乎進入了低增長時代。
寶潔中國復蘇仍需時日
在中國市場，化妝品行業(yè)的高增長時代也已結(jié)束。國家統(tǒng)計局顯示，今年第一季度，我國化妝品類零售額未跑贏大盤(4.6%)，為3.2%，且是連續(xù)兩年Q1未跑贏大盤。
在2024財年財報電話會議中，寶潔首席財務官Andre Schulten談及中國市場相關(guān)情況時表示：“中國市場此前兩位數(shù)的高增長時代已經(jīng)結(jié)束，寶潔不再奢望重回兩位數(shù)增長；中國應該像其他成熟市場被一樣對待?！?/p>
盡管寶潔在2025財年Q3中未單獨披露中國市場的具體數(shù)據(jù)，但從其組織架構(gòu)調(diào)整、品牌表現(xiàn)及高管表態(tài)中，仍可窺見其對中國市場保持期待。
從組織架構(gòu)調(diào)整來看，今年3月，寶潔日本官網(wǎng)發(fā)布了新的人事變動，變動職位涉及寶潔日本公司社長、寶潔亞太、中東和非洲以及企業(yè)市場美容部門的高級副總裁。兩項變動于本月初生效。()
兩起日本及亞太地區(qū)核心業(yè)務負責人的任命，也透露出寶潔對日本市場策略調(diào)整的重要信號以及對亞太地區(qū)美容市場的重視。
正如寶潔大中華區(qū)董事長兼首席執(zhí)行官許敏在2024年11月第七屆中國國際進口博覽會接受每日經(jīng)濟新聞專訪時所言：“消費者在哪里，寶潔就應該在哪里。中國是全球的最大消費市場之一，服務好中國消費者是不需要討論的戰(zhàn)略問題?！?/p>
“中國不僅是全球最大消費市場之一，更是創(chuàng)新策源地。過去，寶潔將歐美優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品引入中國；如今，專為中國消費者研發(fā)的新品，正反向輸出至全球市場。同時，寶潔中國的電商數(shù)字化與智能綠色供應鏈，引領(lǐng)著寶潔的數(shù)字化轉(zhuǎn)型進程，也正輸出經(jīng)驗給其他市場?！?/p>
在此次財報中，表示，“我們正在對近期前景進行適當調(diào)整，以反映潛在的市場狀況?！?/p>
據(jù)智通財經(jīng)報道顯示，早在特朗普政府首輪關(guān)稅實施前，寶潔就已重組供應鏈，實現(xiàn)在銷售國本土生產(chǎn)更多產(chǎn)品。目前其在美國銷售的產(chǎn)品中90%為本土制造，僅10%依賴進口，這有效降低了最新關(guān)稅的影響。
但Jon Moeller也坦言：“關(guān)稅本質(zhì)上具有通脹效應。仍需一定的時間研判經(jīng)濟走勢，我們的職責是在政策背景下實現(xiàn)業(yè)務最優(yōu)化，目前而言，復蘇仍需時日?！?/p>
與此同時，寶潔在此次財報中也披露了2025財年指引，預計2025財年的總銷售額將與上一年大致持平，有機銷售額將比上一年增長約2%。
同時，其還更新了2025財年攤薄后每股凈收益增長指引，在6%至8%之間，而2024財年攤薄后每股收益為6.02美元(約合人民幣43.9元)。寶潔現(xiàn)在預計，2025財年核心每股收益增長將在6.72美元至6.82美元(約合人民幣49至49.7元)之間，與2024財年核心每股收益6.59美元(約合人民幣48元)相比，相當于2%至4%的增長。
但要注意的是，疊加經(jīng)濟下行、關(guān)稅上調(diào)等多重因素，即便作為快消巨頭，寶潔的發(fā)展也面臨挑戰(zhàn)。
于寶潔而言，增長是眼下擺在面前亟待解決的一大課題，也是所有企業(yè)永恒追求的命題，在行業(yè)進入低增長的存量經(jīng)濟時代，我們期待著能早日看到美妝企業(yè)們的復蘇盛況。
消息來源：寶潔財報、智通財經(jīng)
視覺設(shè)計：樂樂、筱情
微信排版：高高
責任編輯：Lucky
冰河期的寒意，比很多人預料的更猛烈一些。技術(shù)破冰、運營破冰、出海破冰，美妝企業(yè)企業(yè)們究竟該儲備哪些技能，又要保存哪些火種，才有可能安全度過冰河期？
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