4月25日，A股三大指數(shù)漲跌不一，滬指跌0.07%，深成指漲0.39%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.59%，北證50指數(shù)跌1.11%。全市場成交額11370億元，較上日縮量19億元。全市場超2800只個(gè)股上漲。
盤面上，AI硬件板塊走強(qiáng)，致尚科技、仕佳光子午后觸及20cm漲停。電力板塊持續(xù)走高，九洲集團(tuán)等10余股漲停。創(chuàng)新藥板塊多數(shù)調(diào)整，房地產(chǎn)板塊沖高回落。
周五，中共中央政治局召開會議，要求持續(xù)穩(wěn)定和活躍資本市場。近期，重磅利好消息接連傳來，密集釋放穩(wěn)定信號。
分析人士認(rèn)為，中美之間的貿(mào)易摩擦是一場長期的較量，未來供應(yīng)鏈重塑勢在必行。A股指數(shù)或?qū)⒕S持低位震蕩走勢，短期內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)偏好較低，資金偏向于公共服務(wù)、銀行、現(xiàn)金流充裕的國央企以及內(nèi)需政策增量的相關(guān)板塊。
重磅消息密集釋放
近幾日，重磅利好消息接連傳來，高層密集釋放穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)及金融市場信號，有力提振市場信心。
周五，中共中央政治局召開會議，會議指出，要不斷完善穩(wěn)就業(yè)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)的政策工具箱，既定政策早出臺早見效，根據(jù)形勢變化及時(shí)推出增量儲備政策，加強(qiáng)超常規(guī)逆周期調(diào)節(jié)，全力鞏固經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會穩(wěn)定的基本面。
同時(shí)，會議指出，要持續(xù)用力防范化解重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)。繼續(xù)實(shí)施地方政府一攬子化債政策，加快解決地方政府拖欠企業(yè)賬款問題。加快構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式，加大高品質(zhì)住房供給，優(yōu)化存量商品房收購政策，持續(xù)鞏固房地產(chǎn)市場穩(wěn)定態(tài)勢。持續(xù)穩(wěn)定和活躍資本市場。
4月23日至24日，二十國集團(tuán)（G20）主席國南非在美國華盛頓舉行今年第二次G20財(cái)長和央行行長會議。會議主要就全球宏觀經(jīng)濟(jì)形勢和金融穩(wěn)定、國際金融架構(gòu)，以及促進(jìn)非洲增長和發(fā)展等議題進(jìn)行了討論。財(cái)政部部長藍(lán)佛安出席會議并發(fā)言，副部長廖岷陪同參會。藍(lán)佛安介紹了中國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好態(tài)勢及政策取向和中國支持非洲發(fā)展的重要舉措。
美國東部時(shí)間4月24日，中國人民銀行行長潘功勝在出席國際貨幣基金組織和世界銀行春季例會系列會議時(shí)表示，一季度中國經(jīng)濟(jì)開局良好，延續(xù)回升向好態(tài)勢，國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）同比增速達(dá)5.4%。盡管面臨全球不確定性和外部沖擊，中國的金融體系保持穩(wěn)健，金融市場展現(xiàn)出較強(qiáng)韌性，運(yùn)行平穩(wěn)。
全國人大常委會法工委發(fā)言人、研究室主任黃海華4月25日表示，2025年度立法工作計(jì)劃共安排繼續(xù)審議的法律案14件、初次審議的法律案23件。其中，完善有利于推動高質(zhì)量發(fā)展的體制機(jī)制方面，制定民營經(jīng)濟(jì)促進(jìn)法、金融法、金融穩(wěn)定法、中國人民銀行法、銀行業(yè)監(jiān)督管理法等。
AI硬件走強(qiáng)
大盤方面，今日，AI硬件板塊走強(qiáng)，致尚科技、仕佳光子午后觸及20cm漲停，源杰科技、太辰光、新易盛漲幅居前。
消息面上，工信部等七部門印發(fā)《醫(yī)藥工業(yè)數(shù)智化轉(zhuǎn)型實(shí)施方案(2025—2030年)》提出，開展“人工智能賦能醫(yī)藥全產(chǎn)業(yè)鏈”應(yīng)用試點(diǎn)。
電力板塊早盤拉升，午后臨近尾盤持續(xù)走高，九洲集團(tuán)、華電能源、華銀電力等10余股漲停。
消息面上，國家能源局今日發(fā)布消息稱，2025年一季度，我國風(fēng)電光伏發(fā)電合計(jì)新增裝機(jī)7433萬千瓦，累計(jì)裝機(jī)達(dá)到14.82億千瓦（其中風(fēng)電5.36億千瓦，光伏發(fā)電9.46億千瓦），首次超過火電裝機(jī)（14.51億千瓦）。未來隨著風(fēng)電光伏裝機(jī)新增裝機(jī)持續(xù)快速增長，風(fēng)電光伏裝機(jī)超過火電將成為常態(tài)。
銀河證券指出，國家對清潔能源的支持政策持續(xù)加碼，為行業(yè)發(fā)展提供有力保障。風(fēng)光裝機(jī)量顯著增長，顯示新能源領(lǐng)域的強(qiáng)勁發(fā)展勢頭，為相關(guān)企業(yè)帶來長期增長潛力。
房地產(chǎn)沖高回落
房地產(chǎn)板塊沖高回落，招商蛇口、城投控股、城建發(fā)展等股午后跳水翻綠。
華泰證券表示，進(jìn)入二季度，從多個(gè)角度來看，房地產(chǎn)行業(yè)正迎來增量政策窗口：前瞻數(shù)據(jù)已出現(xiàn)季節(jié)性回落，步入傳統(tǒng)的政策窗口期的同時(shí)，又迎來美國“對等關(guān)稅”超預(yù)期，此時(shí)出臺增量政策具有較強(qiáng)的可能性和迫切性，后續(xù)應(yīng)關(guān)注潛在增量政策出臺對板塊所帶來的投資機(jī)會。
創(chuàng)新藥板塊今日多數(shù)調(diào)整，江蘇吳中跌停，苑東生物、華納藥廠跌超10%。
指數(shù)或低位震蕩
本周市場小幅震蕩上行，未出現(xiàn)部分投資人所擔(dān)心的二次探底，但向上沖高的壓力同樣很大。周中，特朗普表態(tài)中美未來有可能達(dá)成關(guān)稅協(xié)議，部分有助于緩解金融市場的緊張情緒。周五，中共中央政治局會議圍繞經(jīng)濟(jì)展開，明確闡明了要實(shí)施積極有為的宏觀政策。受訪人士普遍認(rèn)為，隨后這些政策會逐步落地實(shí)施。
對此，融智投資基金經(jīng)理夏風(fēng)光在接受《國際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示，市場的情緒在持續(xù)回暖的趨勢中。當(dāng)前指數(shù)距離國家隊(duì)積極入市的區(qū)間（3240—3280）已非常接近。經(jīng)濟(jì)政策的落地能帶來多大的向上彈性空間，關(guān)鍵在于其能否有效傳導(dǎo)至企業(yè)盈利增速的恢復(fù)，以及市場對未來形成的一致預(yù)期。顯然，當(dāng)前市場類似于一個(gè)隱性的看漲期權(quán)，這也有助于進(jìn)一步凝聚做多力量。
恒生前海基金認(rèn)為，當(dāng)前關(guān)稅風(fēng)險(xiǎn)基本已經(jīng)計(jì)價(jià)，預(yù)計(jì)指數(shù)將維持低位震蕩走勢。內(nèi)循環(huán)經(jīng)濟(jì)及國產(chǎn)替代或?qū)⒊蔀橹虚L期主線，相關(guān)行業(yè)及公司整體盈利中樞或?qū)⒊霈F(xiàn)上移。同時(shí)，在外部擾動出現(xiàn)后，高層積極應(yīng)對經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)計(jì)貨幣、財(cái)政領(lǐng)域的政策力度將持續(xù)加強(qiáng)。
鴻涵投資表示，美國財(cái)政部長貝森特發(fā)表演講，稱與中國有機(jī)會達(dá)成協(xié)議，美國可以加強(qiáng)制造業(yè)重塑貿(mào)易平衡，而中國需要減少對外出口的依賴，中美雙方可以合作，達(dá)成協(xié)議需要2至3年。中美之間的貿(mào)易摩擦是一場長期的較量，未來供應(yīng)鏈重塑勢在必行。短期看，政策回?cái)[不確定性很大，適逢長假避險(xiǎn)需求，以及反彈接近敏感區(qū)域，維持相對謹(jǐn)慎判斷。中期看，以我為主，內(nèi)循環(huán)、遵循產(chǎn)業(yè)趨勢還是主基調(diào)。
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