凈利潤(rùn)“四連跌”后，曾多次跨界的糧油巨頭金龍魚(yú)又將目光瞄準(zhǔn)了新的賽道——大健康。
近日，益海嘉里金龍魚(yú)宣布正式進(jìn)軍健康飲品。
外界看來(lái)，金龍魚(yú)的此次跨界，步子邁的未免有些大。這背后是企業(yè)長(zhǎng)期增長(zhǎng)乏力的焦慮。加上過(guò)去一年，金龍魚(yú)先后被五常大米造假風(fēng)波和“油罐車(chē)”事件沖擊，企業(yè)品牌形象也遭受一定程度的影響。
越賺越少的“油茅”金龍魚(yú)，跨界大健康，能否打造新的增長(zhǎng)極？
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文/大象新聞?dòng)浾?王含冰 成書(shū)麗
大健康，金龍魚(yú)的下一站？
4月15日，益海嘉里金龍魚(yú)在上海隆重發(fā)布大健康品牌“金龍魚(yú)豐益堂”，直擊消費(fèi)者心血管健康與體重管理的痛點(diǎn)，上市甘油二酯油與植物甾醇蛋白乳等強(qiáng)功能系列產(chǎn)品，標(biāo)志著企業(yè)實(shí)現(xiàn)從傳統(tǒng)糧油龍頭向大健康食品的戰(zhàn)略躍遷。
益海嘉里金龍魚(yú)食品集團(tuán)股份有限公司總裁穆彥魁表示，新品牌以“東方食養(yǎng)”為核心理念，依托“食藥同源”文化，意在通過(guò)科技賦能讓功能性食品成為“防未病”的日常解決方案。
據(jù)介紹，新品牌聚焦大健康領(lǐng)域，主打植物甾醇蛋白乳等具有特定功能的飲料產(chǎn)品。植物甾醇具有降低膽固醇、預(yù)防心血管疾病等功效，符合當(dāng)下消費(fèi)者對(duì)健康飲品的訴求。據(jù)廠家披露，這種“隱形干預(yù)”特別適合血脂異?；蛴袧撛陲L(fēng)險(xiǎn)但又追求健康的人群。
“金龍魚(yú)此舉是希望通過(guò)差異化定位，在競(jìng)爭(zhēng)激烈的飲料市場(chǎng)中開(kāi)辟一片新天地?！贝笙筘?cái)富特約觀察員、《銷(xiāo)售與市場(chǎng)》高級(jí)研究員竇林毅表示。
大象財(cái)富記者從益海嘉里金龍魚(yú)方面獲悉，未來(lái)金龍魚(yú)豐益堂還將持續(xù)推出DHA、維生素E等新品，覆蓋孕產(chǎn)、嬰幼、抗衰人群，進(jìn)一步拓寬市場(chǎng)邊界。
金龍魚(yú)方面表示，中國(guó)4億超重或肥胖人群、3.3億心血管疾病患者的健康危機(jī)，以及消費(fèi)者從“吃飽”“吃好”向“吃得更健康”的需求轉(zhuǎn)變，構(gòu)成了其戰(zhàn)略調(diào)整的核心驅(qū)動(dòng)力。此外，《健康中國(guó)2030規(guī)劃綱要》明確提出推廣功能性食品，而“體重管理年”行動(dòng)進(jìn)一步強(qiáng)化了健康飲食的社會(huì)共識(shí)，企業(yè)轉(zhuǎn)型與國(guó)家政策相契合。
據(jù)了解，2024年，金龍魚(yú)研發(fā)費(fèi)用達(dá)2.74億元，借助強(qiáng)大的研發(fā)實(shí)力及技術(shù)優(yōu)勢(shì)，不斷推出各類營(yíng)養(yǎng)健康新產(chǎn)品和部分具有功能性的創(chuàng)新產(chǎn)品，試圖用科技重構(gòu)糧油價(jià)值鏈——從“賣(mài)原料”轉(zhuǎn)向“賣(mài)健康解決方案”。
然而，對(duì)于此次跨界，市場(chǎng)上不乏質(zhì)疑的聲音，不少人擔(dān)心，金龍魚(yú)在糧油領(lǐng)域積累的品牌形象是否會(huì)對(duì)其飲料產(chǎn)品的推廣產(chǎn)生負(fù)面影響，使其陷入“四不像”的尷尬境地。
業(yè)內(nèi)人士表示，糧油與功能性食品分屬兩個(gè)截然不同的品類，生產(chǎn)工藝、市場(chǎng)渠道和消費(fèi)場(chǎng)景都存在較大差異，如何迅速適應(yīng)差異，新產(chǎn)品如何占據(jù)消費(fèi)者心智，是金龍魚(yú)豐益堂未來(lái)面臨的挑戰(zhàn)。
營(yíng)收規(guī)?！熬揞^”，利潤(rùn)卻越賺越少
外界看來(lái)，金龍魚(yú)的此次跨界，步子邁的未免有些大，這背后則是企業(yè)長(zhǎng)期增長(zhǎng)乏力的焦慮。
實(shí)際上，糧油行業(yè)一直有門(mén)檻低、毛利低的特點(diǎn)，此前靠“薄利多銷(xiāo)”搭建起來(lái)的護(hù)城河，雖然讓金龍魚(yú)占領(lǐng)了市場(chǎng)，卻也讓賺錢(qián)變得愈發(fā)困難。
企業(yè)最新年報(bào)顯示，2024年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2388.66億元，同比下滑5.03%，歸母凈利潤(rùn)和扣非歸母凈利潤(rùn)分別為25.02億元和9.72億元，較上年同期分別下降12.14%和26.42%。這也是金龍魚(yú)連續(xù)兩年?duì)I利“雙降”、連續(xù)四年凈利下滑，其股價(jià)也從2021年巔峰時(shí)期的145.62元/股跌至4月25日的31.22元/股，市值蒸發(fā)超6000億。
這背后，是金龍魚(yú)在成本與售價(jià)的兩面夾擊中艱難求生。
一方面，企業(yè)主要產(chǎn)品的原材料為大豆、棕櫚油等國(guó)際大宗商品，產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)較大，企業(yè)對(duì)成本端缺乏掌控力；另一方面，糧油本身的民生屬性決定了產(chǎn)品價(jià)格受到嚴(yán)格監(jiān)管，提價(jià)空間有限，導(dǎo)致企業(yè)在應(yīng)對(duì)上下游價(jià)格波動(dòng)時(shí)顯得尤為被動(dòng)。
“利潤(rùn)空間本身就被嚴(yán)重?cái)D壓，加上這個(gè)行業(yè)太卷了，同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)太激烈，像金龍魚(yú)這樣的‘巨頭’也面臨增長(zhǎng)壓力?！备]林毅表示，消費(fèi)者對(duì)油米面等產(chǎn)品偏好分化帶來(lái)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，以及日漸成為消費(fèi)主力的年輕人有不少已經(jīng)不再下廚，種種因素疊加，讓金龍魚(yú)的糧油生意越發(fā)不好做了。
主業(yè)乏力，“副業(yè)”來(lái)“湊”
面對(duì)糧油主業(yè)增長(zhǎng)乏力、利潤(rùn)率承壓的困境，金龍魚(yú)也一直在探索“副業(yè)”，試圖通過(guò)調(diào)味品、預(yù)制菜、植物肉等高毛利業(yè)務(wù)，打造第二增長(zhǎng)曲線。
2015年，金龍魚(yú)在泰州建立醬油工廠，通過(guò)引入“丸莊”品牌，切入利潤(rùn)率更高的調(diào)味品賽道；2019年9月收購(gòu)山西梁汾醋業(yè)有限公司，切入食醋賽道；2021年6月增資入股廣東廣味源食品有限公司，并將其更名為金龍魚(yú)金廚（廣東）調(diào)味食品有限公司，專注于廣式醬油生產(chǎn)。
根據(jù)年報(bào)披露，目前在調(diào)味品領(lǐng)域，金龍魚(yú)已布局了醬油、醋、料酒、耗油、醬類及味精多個(gè)品類。
但在竇林毅看來(lái)，這些“跨界”想要取得顯著成效依舊充滿挑戰(zhàn)，“米面糧油、調(diào)味品說(shuō)白了都是一個(gè)賽道，油賣(mài)不動(dòng)了，其他品類也很難有所提升?！贝送?，海天味業(yè)、千禾味業(yè)等一眾企業(yè)早已在這調(diào)味品一領(lǐng)域站穩(wěn)了腳跟，金龍魚(yú)想要從中分一杯羹將面臨激烈競(jìng)爭(zhēng)。
日前，公司還受到千禾味業(yè)（603027.SH）醬油“零添加”事件波及。不過(guò)，金龍魚(yú)官方旗艦店客服對(duì)此表示，“公司相關(guān)產(chǎn)品都是符合國(guó)家食品安全標(biāo)準(zhǔn)才能上架，所有產(chǎn)品都有質(zhì)檢報(bào)告”。
預(yù)制菜是金龍魚(yú)重點(diǎn)押注的另一個(gè)賽道。
2021年，金龍魚(yú)成立央廚食品事業(yè)部，并已在全國(guó)規(guī)劃了25家央廚工廠，其中杭州、周口、重慶、興平、廊坊、沈陽(yáng)央廚園區(qū)已建成投產(chǎn)，淮安、昆山、廣州等央廚園區(qū)正在籌建中。
據(jù)了解，公司央廚產(chǎn)品主要涉及米、面制品，預(yù)包裝生、熟食品及便當(dāng)，與叮咚、盒馬、山姆、7-11便利店、十足便利店和奧樂(lè)齊等大型商超、連鎖餐飲等眾多行業(yè)龍頭均有合作。
央廚業(yè)務(wù)的營(yíng)收情況在最新年報(bào)中未見(jiàn)提及，但公司在2025年2月6日回復(fù)投資者提問(wèn)時(shí)曾表示：公司央廚項(xiàng)目起步不久，目前仍處于爬坡期。
“目前金龍魚(yú)主業(yè)很大、副業(yè)太弱、戰(zhàn)線太長(zhǎng)，雖然整體上護(hù)城河比較高，綜合實(shí)力不錯(cuò)，但在各個(gè)品類都有大佬的情況下，想要出圈也沒(méi)那么容易?！敝袊?guó)食品行業(yè)分析師朱丹蓬看來(lái)，盡管金龍魚(yú)在按照多品牌、多品類、多場(chǎng)景、多渠道、多消費(fèi)人群的“五多”戰(zhàn)略進(jìn)行布局，但整體上看，除了油有壓倒性的優(yōu)勢(shì)外，其他副業(yè)還處于布局階段，存在多而不強(qiáng)的問(wèn)題。
“規(guī)?；l(fā)展的企業(yè)到后期必須要走高端化，不然沒(méi)有出路。”竇林毅分析，相比于產(chǎn)品多樣化，金龍魚(yú)更需要關(guān)注的，是產(chǎn)品升級(jí)的問(wèn)題，“建議往橄欖油、山茶油這種高端領(lǐng)域發(fā)展，這也是突破行業(yè)內(nèi)卷的途徑之一?！?/p>
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