智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，美國股市本周以強(qiáng)勢表現(xiàn)畫下圓滿句號，而真正令投資者情緒高漲的，卻是周四盤中罕見觸發(fā)的一項(xiàng)技術(shù)性看漲信號，茨威格廣度推力指標(biāo)(Zweig Breadth Thrust)。這一經(jīng)典技術(shù)指標(biāo)的出現(xiàn)，被視為美股可能進(jìn)入新一輪上漲周期的重要信號。
本周，美股受到總統(tǒng)特朗普表態(tài)的提振。他表示對華關(guān)稅將從現(xiàn)有高達(dá)145%的水平下調(diào)，并表示無意解雇美聯(lián)儲主席鮑威爾，市場隨即強(qiáng)勁反彈。更令人振奮的是，這一輪上漲覆蓋面極廣，幾乎所有板塊股票均參與上漲，觸發(fā)了茨威格廣度推力指標(biāo)。
這一指標(biāo)由傳奇投資人馬丁·茨威格四十年前提出，其核心思想是：當(dāng)市場從低迷中快速恢復(fù)、廣泛反彈時，往往是市場底部信號。
據(jù)SentimenTrader的高級分析師Dean Christians介紹，該指標(biāo)通過計(jì)算紐約證券交易所中上漲股票占上漲+下跌股票總數(shù)的比例，并以10日指數(shù)移動平均線(EMA)平滑處理。當(dāng)該比例從低于40%躍升至高于61.5%，并且在10個交易日內(nèi)完成，就會觸發(fā)買入信號。
歷史數(shù)據(jù)顯示，這種信號極為罕見，但命中率頗高。數(shù)據(jù)顯示，自1982年以來，標(biāo)普500指數(shù)在出現(xiàn)茨威格推力信號后12個月內(nèi)均錄得上漲，10次中100%上漲，其中最大漲幅可達(dá)兩位數(shù)。
盡管如此，技術(shù)分析師普遍提醒，投資者仍需保持警惕。Fundstrat技術(shù)策略主管Mark Newton表示：“雖然這一信號可能意味著4月低點(diǎn)已經(jīng)確立，周線動能仍為負(fù)，技術(shù)面尚未完全轉(zhuǎn)多?！?/p>
Newton認(rèn)為，從中期來看，這是一個積極的技術(shù)信號，但短期內(nèi)仍需面對關(guān)稅談判等宏觀不確定性帶來的波動。
Christians進(jìn)一步指出，并非所有茨威格信號都能順利兌現(xiàn)。例如2015至2016年的股市修正就是一個典型案例。當(dāng)時受“增長恐慌”影響，盡管茨威格推力出現(xiàn)，標(biāo)普500最多上漲4.8%，隨后卻又出現(xiàn)超過9%的回撤。
他認(rèn)為，如今若出現(xiàn)類似回測走勢，觸發(fā)因素可能包括貿(mào)易談判失敗，或初始關(guān)稅沖擊導(dǎo)致的實(shí)體經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)惡化，進(jìn)而使消費(fèi)者與企業(yè)推遲投資與支出。
不過，并非所有分析師都認(rèn)同這是“買入時機(jī)”。知名市場評論人、《McClellan Market Report》編輯Tom McClellan就指出，他不認(rèn)為這次是茨威格信號的“黃金范例”。
McClellan表示，這一波上漲更像是“熊市反彈”中的一次典型逆趨勢修正，“可能很快就會熄火”。他本人對短期與中期趨勢維持中性看法，但對長期趨勢則仍持悲觀態(tài)度?！拔覀?nèi)蕴幵谝粋€熊市之中，恐怕還沒結(jié)束?！?/p>
無論分歧如何，市場表現(xiàn)的確回暖。截至周五收盤，標(biāo)普500指數(shù)上漲0.74%，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)上漲0.05%，納斯達(dá)克綜合指數(shù)漲幅達(dá)1.26%，三大股指均實(shí)現(xiàn)連續(xù)四日上漲，并錄得亮眼周線漲幅。
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