近期，特朗普政府的關(guān)稅“大棒”引發(fā)美國(guó)各界強(qiáng)烈反對(duì)以及金融市場(chǎng)大幅動(dòng)蕩。
按特朗普本人的說(shuō)法，他加關(guān)稅是為了縮小美國(guó)的貿(mào)易逆差。
央視新聞國(guó)際新聞小課堂為大家進(jìn)行類比拆解，用一家美國(guó)“小超市”的經(jīng)營(yíng)經(jīng)歷告訴你，為啥加關(guān)稅降低貿(mào)易逆差根本走不通。
在反對(duì)特朗普加關(guān)稅降逆差的聲浪中，經(jīng)濟(jì)學(xué)家出身的希臘前財(cái)長(zhǎng)雅尼斯·瓦魯法基斯最有代表性。
在他看來(lái)，即便特朗普的關(guān)稅政策能順利實(shí)施，它對(duì)縮小逆差的效果也非常有限，從中長(zhǎng)期看對(duì)縮減貿(mào)易逆差不會(huì)有明顯效果：
1
關(guān)稅↑→進(jìn)口↓→逆差↓→美元↑→逆差↑
- 關(guān)稅政策實(shí)施初期，抑制美國(guó)進(jìn)口，進(jìn)而降低貿(mào)易逆差，但最終將導(dǎo)致美元升值，擴(kuò)大逆差
2
對(duì)企業(yè)減稅→外資↑→美元↑→逆差↑
- 加之特朗普對(duì)大企業(yè)和富豪們的減稅措施，進(jìn)一步促使外資流入美國(guó)推高美元，擴(kuò)大逆差
3
美元特權(quán)：經(jīng)濟(jì)危機(jī)→美元↑→逆差↑
- 同時(shí)，美元所具有的特權(quán)，在遭遇經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)，避險(xiǎn)資本又涌向美元推高美元，擴(kuò)大逆差
但是這留給了我們兩個(gè)疑問(wèn)：
問(wèn)題1
美元升值為何導(dǎo)致逆差擴(kuò)大？
為什么美元升值
這直覺(jué)下認(rèn)為有利美國(guó)的情況
反而無(wú)益于減小逆差？
問(wèn)題2
美元特權(quán)還能持久嗎？
希臘前財(cái)長(zhǎng)雅尼斯·瓦魯法基斯說(shuō)的
“美元特權(quán)”具體表現(xiàn)在哪里
它又還能持續(xù)多久？
央視新聞 “超市經(jīng)濟(jì)學(xué)”
現(xiàn)在為大家拆解其中原因
國(guó)際新聞小課堂
我們首先將美國(guó)這個(gè)國(guó)家
看作一家“小超市”
美國(guó)=小超市
這家美國(guó)“小超市”經(jīng)營(yíng)著兩類商品
在這里我們用啤酒作比：
自營(yíng)品牌啤酒 代表 美國(guó)出口
其他品牌啤酒 代表 美國(guó)進(jìn)口
美國(guó)常年的貿(mào)易逆差
自營(yíng)啤酒銷量（出口）＜其他啤酒銷量（進(jìn)口）
這家美國(guó)“小超市”還發(fā)行一種代金券
代金券 代表 美元
既能在美國(guó)“小超市”購(gòu)買商品
還能在其他商店內(nèi)流通交易
劃重點(diǎn)
大家有沒(méi)有發(fā)現(xiàn)，多數(shù)人習(xí)以為常的美元強(qiáng)大的市場(chǎng)流通性，放在一個(gè)“小超市”自己發(fā)行的代金券，就顯得格外奇怪。
畢竟，通常而言，自家超市發(fā)行的代金券只能在自家用，是一個(gè)普遍常識(shí)。但美國(guó)“小超市”發(fā)行的代金券卻能在其他超市通用，這正是“美元特權(quán)”的體現(xiàn)之一。
一般為縮小貿(mào)易逆差
無(wú)外乎兩個(gè)方向
增加出口↑
或者減小進(jìn)口↓
在這家美國(guó)“小超市”里表現(xiàn)為
自營(yíng)品牌啤酒的銷量增加↑
其他品牌啤酒的銷量減少↓
特朗普和這家美國(guó)“小超市”的經(jīng)營(yíng)者
想到了同一個(gè)法子——
給自家貨架上的其他品牌啤酒漲價(jià)↑
對(duì)外國(guó)商品加關(guān)稅↑
在價(jià)格壓力下
消費(fèi)者減少↓購(gòu)買其他品牌啤酒
被迫轉(zhuǎn)買美國(guó)“小超市”自營(yíng)啤酒
自營(yíng)品牌啤酒的銷量增加↑
其他品牌啤酒的銷量減少↓
由此二者差距減小 甚至產(chǎn)生逆轉(zhuǎn)
這就意味著美國(guó)貿(mào)易逆差縮小↓
直到這里 美國(guó)“小超市”經(jīng)營(yíng)者
算是實(shí)現(xiàn)了他的目標(biāo)
但給其他品牌啤酒漲價(jià)↑
還會(huì)造成別的后果
比如
代金券（美元）升值↑
由于美國(guó)“小超市”的經(jīng)營(yíng)者
成功提升↑自有品牌啤酒銷量
加之其他品牌啤酒因漲價(jià)↑致競(jìng)爭(zhēng)力降低↓
市場(chǎng)普遍對(duì)其發(fā)展前景感到樂(lè)觀
更多投資者提高投資
與此同時(shí) 自營(yíng)啤酒繼續(xù)熱銷↑
疊加大眾得知大量注資進(jìn)入的消息
市場(chǎng)更加看好“小超市”發(fā)展前景
漸漸地 大家發(fā)現(xiàn)
與其買實(shí)體商品還得儲(chǔ)存、運(yùn)輸
購(gòu)買美國(guó)“小超市”代金券則方便不少
因?yàn)?strong>代金券的“特權(quán)”
其擁有超強(qiáng)流通性
可以在所有其他商家那里使用
消費(fèi)者和投資者都直接囤起了代金券
這直接引發(fā)了代金券的升值↑
其表現(xiàn)為 同樣額度代金券
買到的其他品牌啤酒較之前更多
出于成本考慮
美國(guó)“小超市”經(jīng)營(yíng)者也傾向使用自家代金券
購(gòu)買其他品牌啤酒補(bǔ)充貨物
但當(dāng)他購(gòu)入大量其他品牌啤酒后
一個(gè)讓他尷尬的現(xiàn)實(shí)出現(xiàn)了
原本通過(guò)給其他品牌啤酒提價(jià)↑
而好不容易縮小的逆差↓
現(xiàn)在又回來(lái)了……
導(dǎo)致這一困境的原因
正是代金券的升值（美元升值）↑
因?yàn)橄M(fèi)者們得以用同樣的代金券
購(gòu)買更多的其他品牌啤酒
這變相導(dǎo)致
其他品牌啤酒提價(jià)（加關(guān)稅）效果減小↓
另一方面
美國(guó)“小超市”自營(yíng)品牌啤酒
因?yàn)槿鞒套援a(chǎn)自銷
不得不保持定價(jià)
這進(jìn)而使得
相對(duì)其他品牌啤酒
自營(yíng)品牌啤酒變相漲價(jià)↑的效果：
代金券價(jià)值↑+自營(yíng)品牌啤酒標(biāo)價(jià)不變
自營(yíng)品牌啤酒價(jià)值↑
以上呈現(xiàn)了 增加關(guān)稅導(dǎo)致美元升值
最終抵消加關(guān)稅致縮小逆差的全過(guò)程
劃重點(diǎn)：
在整個(gè)“小超市”經(jīng)濟(jì)學(xué)的類比中，格外需要注意的是，投資者和其他消費(fèi)者們似乎呈現(xiàn)出對(duì)代金券（美元）無(wú)緣由的青睞。結(jié)合現(xiàn)實(shí)經(jīng)驗(yàn)，每當(dāng)遭遇全球性經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)，美元往往表現(xiàn)出其“避險(xiǎn)屬性”，從而導(dǎo)致美元升值。這也是瓦魯法基斯在視頻中強(qiáng)調(diào)的一點(diǎn)，也是美元“特權(quán)”的表現(xiàn)之一。
在這個(gè)“小超市”經(jīng)濟(jì)學(xué)的類比中沒(méi)有提到的美元“特權(quán)”還包括其對(duì)所有使用者收取的“鑄幣稅”，即美國(guó)可以自己印發(fā)美元，購(gòu)買全球商品，而其他國(guó)家必須參與貿(mào)易換取美元。
也正是因?yàn)槊涝疤貦?quán)”使得美國(guó)能長(zhǎng)期維持貿(mào)易逆差，而無(wú)需像普通國(guó)家那樣面臨貨幣貶值的壓力。這正是瓦魯法基斯所指出的：?jiǎn)慰筷P(guān)稅無(wú)法解決逆差問(wèn)題，因?yàn)槊涝w系本身才是根源。
如果美國(guó)真的想解決貿(mào)易逆差，比起治標(biāo)不治本的給外國(guó)加關(guān)稅，放棄美元的“特權(quán)”才是必選項(xiàng)。何況，現(xiàn)實(shí)并非經(jīng)濟(jì)模型，在沒(méi)有外國(guó)反制、內(nèi)部反對(duì)的理想狀態(tài)下，加征關(guān)稅都已被證實(shí)不會(huì)縮小逆差，而特朗普反復(fù)的關(guān)稅政策、對(duì)他國(guó)的關(guān)稅霸凌、因加征關(guān)稅招致的廣泛反制，無(wú)一不在加速美國(guó)信用的流失和全球市場(chǎng)對(duì)美元信任的動(dòng)搖。
（央視新聞客戶端）
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