觀點網(wǎng) 2015年開始戰(zhàn)略轉型，進軍環(huán)保產(chǎn)業(yè)的盈峰環(huán)境，經(jīng)過幾年的系列收并購后，加速形成了高端裝備制造+綜合環(huán)衛(wèi)服務業(yè)務模式，在四年的時間里實現(xiàn)了營收上百億的目標，一躍成為環(huán)衛(wèi)市場中的頭部力量。
其中，2018年前后豪擲152.5億元全資收購中聯(lián)環(huán)境上演"蛇吞象"，更在市場上掀起波瀾。管理層考量認為，中聯(lián)環(huán)境在環(huán)衛(wèi)裝備領域的深厚技術積累、龐大的市場份額和完善的銷售渠道，擁有不可多得的核心競爭力。
時間拉近，近年來宏觀經(jīng)濟形勢導致財政預算削減，環(huán)衛(wèi)項目單價下降、企業(yè)資金回籠速度放緩；同時，人力成本和原材料價格卻在上漲。在項目拓展上，市場化改革的穩(wěn)步推進和城市大管家模式的逐步推廣，使得環(huán)保設備制造商、深耕環(huán)衛(wèi)領域的專業(yè)化企業(yè)、地方性企業(yè)及物業(yè)企業(yè)等多元主體紛紛涌入市場競爭，中標難度亦在增加。
日前，盈峰環(huán)境公布的2024年報顯示，該公司整體營收及盈利能力穩(wěn)健，但已連續(xù)兩年未達成預期經(jīng)營計劃，且核心業(yè)務增長趨向放緩。
智慧城服拓展未達預期
年報顯示，盈峰環(huán)境2024年營收131.18億元，同比增長3.85%；歸屬于上市公司股東凈利潤5.14億元，同比增長3.04%；歸屬于上市公司股東的扣非凈利潤5.02億元，同比增長12.91%。經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額11.62億元，同比下降16.13%。
目前，該公司主營城市清潔服務業(yè)務，依托"智能裝備、智云平臺、智慧服務"打造了兼具生態(tài)與科技的城市服務新模式，涵蓋道路清掃保潔、道路除冰雪、垃圾收集轉運、垃圾分類、市政公用設施維護、市政園林、水域保潔、海上環(huán)衛(wèi)等多個領域。
其業(yè)務主要涉及三條產(chǎn)品線，其中由智能裝備和智慧服務形成的"智慧城服"是該公司聚焦的核心領域，2024年實現(xiàn)快速增長，占總營收的比重達到88.65%，實現(xiàn)收入116.29億元，同比增長8.53%，增速較2023年度的4.61%增長3.92個百分點；錄得毛利率21.53%，較2023年度的21.92%輕微下降0.35%。
同時，主要由通風機械制造、環(huán)境監(jiān)測及固廢處置構成的其他業(yè)務，是盈峰環(huán)境計劃逐步剝離的非核心業(yè)務。2024年1月，該公司已將全資子公司佛山市順合環(huán)保有限公司100%的股權作價2.6億元轉讓予順控發(fā)展，標的公司主要業(yè)務便是水污染防治及工業(yè)廢水等污水處理。
最終，其他業(yè)務/產(chǎn)品2024年錄得收入同比大幅下滑22.27%至14.89億元，占營收比重11.35%，毛利率23.71%，較2023年28.04%下降4.03%。
觀察核心業(yè)務產(chǎn)品線，盡管盈峰環(huán)境智能裝備2024年銷量達到12173輛，市場占有率為19.3%，同行業(yè)市場均排名第一。但以近三個年度來看，該業(yè)務營收及盈利能力仍待恢復，2022-2024年，其智能裝備實現(xiàn)收入分別為60.84億元、50.85億元及51.87億元，毛利率分別為49.64%、27.71%及25.87%。
智慧服務則增勢大幅放緩，2022-2024年，該業(yè)務營收41.58億元、56.3億元及64.41億元，分別同比增長37.45%、35.38%和14.41%。錄得毛利率分別為15.45%、16.68%及18.03%，這一提升或與盈峰環(huán)境依托物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、AI等技術推動服務模式和管理效能的革新、及主動規(guī)避高風險訂單使得項目質量提升等有關。
值得一提的是，在激烈的市場競爭背景下，盈峰環(huán)境已經(jīng)連續(xù)兩年未達成年初制定的經(jīng)營目標，且達成率明顯下滑。
公告介紹，2023年的經(jīng)營目標為智慧城市服務累計合同額達到800億元，實現(xiàn)年營收65億元，實際達成率分別為75.02%及86.62%；2024年經(jīng)營目標為智慧城市服務累計合同額達1000億元、年營收突破100億元，實際達成率分別為61.29%及64.41%，主要原因是受行業(yè)趨勢影響，市場5年以上長周期訂單顯著減少，導致公司訂單獲取規(guī)模有所下滑。
據(jù)了解，2024年盈峰環(huán)境全年新簽約項目76個，業(yè)務版圖覆蓋全國20個省份，新增年化合同額14.86億元，較2023年新增年化合同額15.53億元下降4.31%。新增合同總額44.47億元，較2023年76.52億元大幅下降41.88%。截至2024年末，在運營城市服務項目262個，在運營項目合同總額612.85億元，年化合同額71.72億元，待執(zhí)行合同總額393.83億元，與2023年末相比未有顯著增加。
"全球化、大單品、數(shù)字化"破局
國內，在城鎮(zhèn)化不斷提升、農村人居環(huán)境領域政策利好、人口老齡化加重、技術迭代創(chuàng)新引領新質生產(chǎn)力發(fā)展等諸多因素綜合作用下，城市服務以及延伸的環(huán)保裝備仍有很大的需求空間；同時，國際市場的機遇也在逐漸釋放，企業(yè)增長的關鍵便在于精準把握市場趨勢。
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