關(guān)稅沖突可能會減緩的預(yù)期抵消了對下周歐佩克+增產(chǎn)的擔(dān)憂，國際油價在清淡的交易中繼續(xù)小幅收高。

截至4月25日收盤，2025年6月WTI漲0.23報63.02美元/桶，漲幅0.37%；2025年6月布倫特原油漲0.32報66.87美元/桶，漲幅0.48%。中國原油期貨SC主力2506收漲3.4元/桶，至493.9元/桶。

5月船期24度精煉棕櫚油參考1025-1035美元/噸，5月船期44度工棕參考1025-1035美元/噸，較前一交易日漲15美元/噸。生燃政策提振油脂市場，報盤價格跟隨上漲。

貿(mào)易數(shù)據(jù)顯示，自從特朗普政府本月初上調(diào)進(jìn)口關(guān)稅以來，印度毛棕櫚油和精煉棕櫚油的到岸價已經(jīng)下跌近7-8%。因此，直到去年年中的豆油較棕櫚油的溢價幾乎消失了。全球食用油市場疲軟的主要原因之一，是擔(dān)心美國關(guān)稅影響的不確定性導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)衰退，原油價格大幅下跌。印度溶劑萃取商協(xié)會(SEA)執(zhí)行董事BV Mehta表示，在美國關(guān)稅政策前，預(yù)計今年全球有大約6,200萬噸植物油用于生產(chǎn)生物燃料，目前似乎在6,000萬噸左右。這意味著用于食用和其他目的的植物油供應(yīng)將出現(xiàn)相同的增幅，就目前的價格而言，這令全球市場保持警惕。Mehta稱，全球每年約有2.0-2.2億噸植物油用于食用目的。唯一對價格構(gòu)成支撐的因素是印尼為實(shí)現(xiàn)B40生物柴油摻混比例而承諾購買棕櫚油。按照我們的計算，目前，印度為履行其生物柴油承諾提供每噸300-400美元的補(bǔ)貼。Mehta稱，如果原油價格徘徊在每桶60美元左右，這種補(bǔ)貼將不得不增加。

USDA出口銷售報告：截至4月17日當(dāng)周，美國大豆出口銷售合計凈增27.69萬噸，符合預(yù)期。當(dāng)周，美國當(dāng)前市場年度大豆出口銷售凈增27.7萬噸，較之前一周減少50%，較前四周均值減少25%，市場預(yù)估為凈增20-60萬噸。其中，對中國大陸出口銷售凈增0.18萬噸。當(dāng)周，美國下一年度大豆出口銷售凈減0.01萬噸，市場預(yù)估為凈增0-20萬噸。當(dāng)周，美國大豆出口裝船49.54萬噸，較之前一周減少31%，較前四周均值減少39%。其中，對中國大陸出口裝船6.78萬噸。當(dāng)周，美國當(dāng)前市場年度大豆新銷售28.81萬噸。

USDA出口銷售報告：截至4月17日當(dāng)周，美國豆油出口銷售合計凈增1.24萬噸，符合預(yù)期。當(dāng)周，美國當(dāng)前市場年度豆油出口銷售凈增1.24萬噸，較之前一周增加20%，較前四周均值減少44%，市場預(yù)估為凈增0.0005-2.5萬噸。當(dāng)周，美國下一年度豆油出口銷售凈增0萬噸，市場預(yù)估為凈增0-1萬噸。當(dāng)周，美國豆油出口裝船4.55萬噸，較之前一周增加178%，較前四周均值增加45%。當(dāng)周，美國當(dāng)前市場年度豆油新銷售1.45萬噸。

據(jù)外電消息，日本考慮在貿(mào)易協(xié)議的一部分中增加采購更多美國大豆。

據(jù)巴西植物油行業(yè)協(xié)會（Abiove）董事表示，預(yù)計在貿(mào)易沖突背景下，巴西將在2025年向中國出口更多大豆以及向主要客戶出口更多的豆粕。

Deral：巴拉那州農(nóng)村經(jīng)濟(jì)部(Deral)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，該州2024/25年度大豆產(chǎn)量預(yù)測被上調(diào)。巴拉那州是巴西本季第二大大豆生產(chǎn)州，該州大豆產(chǎn)量預(yù)估為2,111萬噸，高于上個月預(yù)估的2,106萬噸。

2024/25年度巴拉圭大豆產(chǎn)量預(yù)估上調(diào)5%，至1020萬噸，預(yù)估區(qū)間為900-1070萬噸；因有利的天氣促進(jìn)了東南方主要大豆產(chǎn)區(qū)的季末單產(chǎn)和收獲進(jìn)度。近30天，重點(diǎn)產(chǎn)區(qū)降水量低于正常水平，為加快收獲進(jìn)程創(chuàng)造了有利條件。

4月24日，豆油成交19000噸，棕櫚油成交200噸，總成交19200噸，環(huán)比上一交易日減少22366噸，跌幅54%。

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