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一季報(bào)及部分公司年報(bào)披露后，部分中字頭企業(yè)利潤(rùn)也不如預(yù)期。今天就為大家盤(pán)點(diǎn)一下：
中國(guó)中冶
2024年第一季度，中國(guó)中冶營(yíng)收1394億元，同比下滑16%，凈利潤(rùn)虧損8480萬(wàn)元，同比下降117%，業(yè)績(jī)由盈轉(zhuǎn)虧。
主要原因在于市場(chǎng)環(huán)境與成本壓力的雙重沖擊。一季度基建與房地產(chǎn)行業(yè)景氣度低迷，項(xiàng)目開(kāi)工率不足，新簽合同額減少，影響公司營(yíng)收規(guī)模；部分已承接項(xiàng)目因資金到位遲緩、審批流程延遲等因素，施工進(jìn)度放緩，進(jìn)一步拖累收入確認(rèn)。成本端，鋼材等主要原材料價(jià)格波動(dòng)上行，人工成本剛性增長(zhǎng)，疊加項(xiàng)目融資成本攀升，導(dǎo)致毛利率顯著下降。同時(shí)，減值損失增加，部分項(xiàng)目因市場(chǎng)環(huán)境變化出現(xiàn)減值跡象，計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，多重因素疊加致使利潤(rùn)大幅下滑并陷入虧損。
中國(guó)神華
2025年第一季度，中國(guó)神華實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入696億元，同比下滑21%，歸母凈利潤(rùn)119億元，同比下降18%。
業(yè)績(jī)下滑主要?dú)w因于煤炭市場(chǎng)供需變化與價(jià)格波動(dòng)。一季度，煤炭產(chǎn)能釋放，供應(yīng)充足，而下游電力、鋼鐵等行業(yè)需求復(fù)蘇不及預(yù)期，導(dǎo)致煤炭?jī)r(jià)格承壓下行。公司作為煤炭行業(yè)龍頭，煤價(jià)下滑直接壓縮盈利空間。此外，煤炭運(yùn)輸成本、安全生產(chǎn)投入等費(fèi)用剛性支出，進(jìn)一步侵蝕利潤(rùn)。新能源替代加速，能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，也分流部分傳統(tǒng)煤炭需求，使得公司市場(chǎng)份額與營(yíng)收增長(zhǎng)受限，多重因素共同導(dǎo)致一季度業(yè)績(jī)明顯下滑。
中煤能源
2025年第一季度，中煤能源營(yíng)收384億元，同比下滑15%，凈利潤(rùn)40億元，同比下降20%。
業(yè)績(jī)下滑主因煤炭市場(chǎng)供需格局轉(zhuǎn)變與成本高企。一季度煤炭產(chǎn)能釋放充足，但下游電力、鋼鐵等行業(yè)需求復(fù)蘇緩慢，市場(chǎng)供大于求致使煤價(jià)承壓下行，公司作為煤炭生產(chǎn)銷(xiāo)售核心企業(yè)，價(jià)格下跌直接削減營(yíng)收。同時(shí)，安全生產(chǎn)投入、智能化改造等成本剛性支出增加，疊加運(yùn)輸成本上升，進(jìn)一步壓縮利潤(rùn)空間。此外，新能源替代加速，能源結(jié)構(gòu)調(diào)整分流部分煤炭需求，使得公司市場(chǎng)份額與盈利水平受到?jīng)_擊，最終導(dǎo)致一季度營(yíng)收與凈利潤(rùn)雙降。
中國(guó)廣核
2025年第一季度，中國(guó)廣核凈利潤(rùn)均下滑超16%。
主要原因在于多重不利因素疊加。電力市場(chǎng)方面，新能源裝機(jī)規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)，風(fēng)電、光伏等新能源發(fā)電擠壓核電市場(chǎng)份額，電力供需格局變化導(dǎo)致核電上網(wǎng)電價(jià)承壓，部分地區(qū)電價(jià)下調(diào)直接影響營(yíng)收。成本層面，核燃料采購(gòu)成本波動(dòng)，且核電站日常維護(hù)、安全升級(jí)等費(fèi)用持續(xù)剛性支出，人力成本也有所上升。同時(shí)，電力需求增速放緩，用電負(fù)荷不足，機(jī)組利用小時(shí)數(shù)下降，發(fā)電量受限，在成本難降、收入減少的雙重壓力下，公司利潤(rùn)空間被嚴(yán)重壓縮。
中國(guó)中鐵
2024年第四季度，中國(guó)中鐵實(shí)現(xiàn)收入3400億元，同比下滑10%，凈利潤(rùn)73億元，同比下降23% ，業(yè)績(jī)承壓明顯。主要因市場(chǎng)需求收縮與成本攀升雙重?cái)D壓。四季度基建投資增速放緩，部分地方政府項(xiàng)目資金到位延遲，導(dǎo)致新開(kāi)工項(xiàng)目減少，公司訂單承接規(guī)模受限；房地產(chǎn)行業(yè)持續(xù)低迷，關(guān)聯(lián)的房建項(xiàng)目進(jìn)度滯后，拖累整體營(yíng)收。同時(shí)，鋼材、水泥等原材料價(jià)格波動(dòng)上行，疊加人工成本增加，以及項(xiàng)目融資利率高企，大幅抬升項(xiàng)目成本。此外，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，低價(jià)競(jìng)標(biāo)現(xiàn)象增多，進(jìn)一步壓縮利潤(rùn)空間，多重因素致使公司營(yíng)收與凈利潤(rùn)雙降。
中國(guó)人壽
2024 年第四季度，中國(guó)人壽主營(yíng)收入 1013.87 億元，同比降 21.5%；歸母凈利潤(rùn) 24.12 億元，同比降 81.47% 。業(yè)績(jī)下滑原因如下：宏觀經(jīng)濟(jì)不確定性增加，消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)長(zhǎng)期保險(xiǎn)產(chǎn)品更加謹(jǐn)慎，單季保費(fèi)收入增速放緩，影響主營(yíng)收入；資本市場(chǎng)波動(dòng)大，股票市場(chǎng)低位震蕩沖擊權(quán)益類(lèi)投資，投資收益未達(dá)預(yù)期；承保端賠付支出或因季節(jié)等因素上升；費(fèi)用端雖全年管控有效，但第四季度業(yè)務(wù)拓展等剛性支出仍對(duì)利潤(rùn)造成壓力。
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