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4月27日晚間,瀘州老窖披露了2024年財(cái)報(bào),盡管營(yíng)收凈利雙雙增長(zhǎng),但遠(yuǎn)遠(yuǎn)未達(dá)到預(yù)定的目標(biāo)。

2024年,瀘州老窖實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 311.96 億元,同比增長(zhǎng) 3.19%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn) 134.73 億元,同比增長(zhǎng) 1.71%。

在財(cái)報(bào)中,瀘州老窖直言不諱:未完成董事會(huì)于年初提出的“實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)不低于 15%”的目標(biāo)。

業(yè)績(jī)未達(dá)標(biāo),管理層降薪在所難免。2024年度,董事長(zhǎng)劉淼的薪酬為136.91萬(wàn)元,總經(jīng)理林鋒的薪酬為135.2萬(wàn)元,均比上年降低了約29萬(wàn)元。

對(duì)于2025年的目標(biāo),瀘州老窖在財(cái)報(bào)中并未明確表示,只是稱“營(yíng)業(yè)收入穩(wěn)中求進(jìn)”。

但這樣缺乏明確數(shù)字的表述,是否會(huì)被經(jīng)銷商和投資者解讀為更多的不確定性?

董事長(zhǎng)總經(jīng)理大幅降薪

計(jì)劃趕不上變化!

計(jì)劃是營(yíng)收增長(zhǎng)15%,結(jié)果只實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)3.19%,瀘州老窖遠(yuǎn)遠(yuǎn)未達(dá)到董事會(huì)制定的業(yè)績(jī)目標(biāo)。

瀘州老窖稱,未完成業(yè)績(jī)目標(biāo)的主要原因在于:近年來(lái),酒類消費(fèi)供需結(jié)構(gòu)出現(xiàn)了明顯的轉(zhuǎn)移和分化,酒類消費(fèi)市場(chǎng)進(jìn)入到存量期,酒業(yè)伴隨著經(jīng)濟(jì)增速的換擋,進(jìn)入到新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)化的發(fā)展階段。

瀘州老窖表示,公司以高質(zhì)量發(fā)展為導(dǎo)向,全力推進(jìn)“數(shù)智瀘州老窖”建設(shè),保證渠道良性和價(jià)盤穩(wěn)定,力爭(zhēng)贏得長(zhǎng)周期產(chǎn)業(yè)價(jià)值回報(bào)和企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

業(yè)績(jī)未達(dá)標(biāo),高管團(tuán)隊(duì)開啟了降薪模式。

財(cái)報(bào)顯示,董事長(zhǎng)劉淼2024年的薪酬為136.91萬(wàn)元,相比上年的166.2萬(wàn)元,下降了29.29萬(wàn)元;總經(jīng)理林鋒的薪酬為135.2萬(wàn)元,相比上年的164.3萬(wàn)元,下降了29.1萬(wàn)元。

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其他大部分高管的薪酬也有不同幅度的下降。財(cái)務(wù)總監(jiān)謝紅從129.9萬(wàn)元降低到109.3萬(wàn)元,下降了20.6萬(wàn)元;副總經(jīng)理沈才洪從114.1萬(wàn)元降低到108.82,降低了5.28萬(wàn)元。

但也有高管基本未變,比如副總經(jīng)理張宿義從上年的108.3萬(wàn)元降低到108.13萬(wàn)元,僅降低了0.17萬(wàn)元。

甚至還有高管加薪,比如,副總經(jīng)理熊娉婷從95.2萬(wàn)元增加到107.25萬(wàn)元,增長(zhǎng)了12.05萬(wàn)元;副總經(jīng)理、董事會(huì)秘書李勇從95.2萬(wàn)元增加到107.05萬(wàn)元,增長(zhǎng)了11.85萬(wàn)元。

各高管薪酬變化不一,或許與各人的KPI不同有關(guān)。在財(cái)報(bào)中,瀘州老窖對(duì)公司薪酬政策作了解釋,稱2024 年公司實(shí)行“創(chuàng)效分享、損失埋單、分類設(shè)置、政策長(zhǎng)效”的分配方針,繼續(xù)強(qiáng)化數(shù)字化考核,個(gè)人績(jī)效與組織績(jī)效掛鉤,突出按績(jī)效分配。施行崗位等級(jí)工資制,加強(qiáng)全員績(jī)效管理。

決戰(zhàn)2025

2024年制定了營(yíng)收增長(zhǎng)15%的目標(biāo),但未完成。作為行業(yè)頭部酒企,瀘州老窖2025年的經(jīng)營(yíng)計(jì)劃目標(biāo)更受關(guān)注。

瀘州老窖在財(cái)報(bào)中對(duì)2025 年經(jīng)營(yíng)計(jì)劃進(jìn)行了闡述,稱2025 年是公司“十四五”收官關(guān)鍵之年,根據(jù)董事會(huì)審議通過(guò)的《2025 年生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)大綱》,公司將緊緊圍繞“蓄勢(shì)攻堅(jiān),精耕細(xì)作穩(wěn)增長(zhǎng);順勢(shì)而為,改革創(chuàng)新謀發(fā)展”的年度主題,推動(dòng)公司高質(zhì)量發(fā)展,經(jīng)營(yíng)目標(biāo)為“全年?duì)I業(yè)收入穩(wěn)中求進(jìn)”。

盡管沒(méi)有明確的業(yè)績(jī)目標(biāo),但瀘州老窖還特別提醒,2025 年經(jīng)營(yíng)計(jì)劃是公司依據(jù)十四五戰(zhàn)略規(guī)劃并結(jié)合自身業(yè)務(wù)能力制定,并不代表公司對(duì) 2025 年度的盈利預(yù)測(cè),亦非公司承諾,能否實(shí)現(xiàn)取決于市場(chǎng)狀況變化、經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)努力程度等諸多因素,存在很大的不確定性。

金通社注意到,瀘州老窖在2025年經(jīng)營(yíng)具體規(guī)劃中特別指出,堅(jiān)定維護(hù)價(jià)盤穩(wěn)定、維護(hù)品牌形象,確保國(guó)窖 1573 牢牢站穩(wěn)“三大高端白酒”位置,瀘州老窖系列產(chǎn)品在各自價(jià)位段堅(jiān)如磐石。

“堅(jiān)如磐石”的價(jià)格,目前來(lái)看這樣的目標(biāo)相當(dāng)艱巨。

有經(jīng)銷商向金通社分析稱,以國(guó)窖1573為例,38度產(chǎn)品經(jīng)銷商結(jié)算價(jià)約820元/瓶,而電商平臺(tái)售價(jià)目前是6瓶?jī)H3999元,相當(dāng)于一瓶666元,如果按這個(gè)價(jià)格銷售,每賣一瓶虧損160元。這種倒掛現(xiàn)象覆蓋了瀘州老窖全系產(chǎn)品,成為經(jīng)銷商的夢(mèng)魘。

4月24日,有市場(chǎng)消息稱,瀘州老窖公司全國(guó)全品系停止訂單接收,停止發(fā)貨,至端午節(jié)前全國(guó)各公司(國(guó)窖、特曲、懷舊丶窖齡、大成濃香)全面清理價(jià)格、渠道和政策,保證消費(fèi)者體驗(yàn)感,保護(hù)渠道服務(wù)者利益。

有經(jīng)銷商表示,這次全品系產(chǎn)品停貨操作并不多見(jiàn),上一次瀘州老窖全品系停貨還是在2023年。這種全品系、全國(guó)范圍停貨,凸顯了瀘州老窖挺價(jià)的決心。

在行業(yè)整體遭遇下行的大背景下,瀘州老窖的成績(jī)不僅僅取決于自身的努力,更要看來(lái)自競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的博弈。目前,在茅臺(tái)、五糧液通過(guò)直營(yíng)體系鞏固千元防線時(shí),瀘州老窖的主力產(chǎn)品國(guó)窖1573既要抵御價(jià)格下探,又面臨青花郎、內(nèi)參酒等新勢(shì)力的圍剿,上下遭遇蠶食的日子并不好過(guò)。

但除了背水一戰(zhàn),瀘州老窖別無(wú)選擇。