4月17日，交易型開放式指數(shù)基金（ETF）總規(guī)模首次突破4萬億元大關(guān)，并延續(xù)增長態(tài)勢。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至4月24日，全市場ETF規(guī)模達到4.06萬億元。其中，股票ETF是規(guī)模增長的主力軍。

自2004年12月份第一只ETF產(chǎn)品問世后，直到2020年10月份，ETF總規(guī)模歷時近16年才突破第一個萬億元大關(guān)。此后，ETF進入加速發(fā)展期，2023年8月份，ETF總規(guī)模突破2萬億元；2024年9月份，ETF總規(guī)模突破3萬億元；2025年4月份，ETF總規(guī)模突破4萬億元。不難看出，ETF規(guī)模擴容持續(xù)提速。

“近年來我國ETF市場規(guī)?？焖倥噬?，反映出投資者對以ETF為代表的指數(shù)化投資工具的認(rèn)可度持續(xù)增強。ETF的多元化投資價值正通過日趨完善的跨市場產(chǎn)品體系得到釋放?！敝袊y行研究院研究員吳丹表示，ETF既能支持場內(nèi)實時買賣，確保投資者能夠快速響應(yīng)市場變化；還能通過“ETF通”等創(chuàng)新渠道參與跨境投資，實現(xiàn)全球資產(chǎn)配置廣泛覆蓋。隨著“被動投資”理念的不斷普及，ETF標(biāo)準(zhǔn)化、透明化的工具屬性已成為資產(chǎn)配置的新范式。

與此同時，投資者對低成本、高效率的投資工具需求日益增加。南開大學(xué)金融學(xué)教授田利輝分析，ETF作為一種跟蹤特定指數(shù)的基金，具有交易便捷、費用低廉等優(yōu)點。機構(gòu)投資者如保險資金、銀行理財資金、社?；鸬?，傾向于選擇風(fēng)格穩(wěn)定、風(fēng)險分散、成本低廉的資產(chǎn)配置工具，ETF正好滿足了這一需求。同時，個人投資者在了解到ETF操作簡單、透明度高的優(yōu)勢后，也開始關(guān)注并投資ETF，近年來ETF的持有規(guī)模顯著增長。

吳丹表示，覆蓋股、債、商品等多資產(chǎn)類別的ETF產(chǎn)品池為投資者提供了系統(tǒng)化的組合風(fēng)險管理工具，幫助投資者實現(xiàn)更優(yōu)的風(fēng)險收益平衡。4月14日，首批9只中證全指自由現(xiàn)金流ETF產(chǎn)品同日開始募集。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，自由現(xiàn)金流是衡量企業(yè)財務(wù)健康狀況的核心指標(biāo)，相關(guān)指數(shù)產(chǎn)品適合作為大類資產(chǎn)配置的工具。

一系列支持政策的持續(xù)出臺，也推動著ETF市場提質(zhì)擴容。自去年新“國九條”明確“推動指數(shù)化投資發(fā)展”后，監(jiān)管部門陸續(xù)出臺了多項相關(guān)政策。今年1月份，中國證監(jiān)會印發(fā)《促進資本市場指數(shù)化投資高質(zhì)量發(fā)展行動方案》提出，持續(xù)豐富指數(shù)基金產(chǎn)品體系、優(yōu)化ETF注冊發(fā)行安排、全面完善ETF運作機制等具體舉措。

“我國ETF市場將繼續(xù)呈現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展趨勢，跨資產(chǎn)、跨市場的多元化產(chǎn)品體系將持續(xù)完善，規(guī)模也有望繼續(xù)擴容、不斷突破新高，這將有效助力金融‘五篇大文章’落地實施?！痹趨堑た磥?，ETF指數(shù)體系將更加多元豐富，有望涵蓋寬基、行業(yè)、主題等策略型指數(shù)，同時ESG、碳中和等新興主題ETF將加速布局，推動指數(shù)化投資向更精細(xì)化、專業(yè)化方向發(fā)展。此外，ETF市場配套機制將持續(xù)完善升級，越來越多的機構(gòu)資金有望加大ETF的配置力度，進而為資本市場引入穩(wěn)定的“源頭活水”。

田利輝認(rèn)為，ETF為個人投資者提供了一個相對簡單的途徑來參與多樣化的市場投資，但也需要投資者具備一定的相關(guān)知識。首先需要了解ETF的不同類型，例如規(guī)模指數(shù)（寬基）、風(fēng)格因子指數(shù)、行業(yè)指數(shù)、主題指數(shù)等，并根據(jù)自己的投資目標(biāo)選擇合適的ETF產(chǎn)品。其次要查看ETF的基礎(chǔ)資產(chǎn)，了解其追蹤的指數(shù)或資產(chǎn)類別，以及該領(lǐng)域的宏觀經(jīng)濟狀況。再次要比較不同ETF的管理費和其他費用，通常來說，費用越低越好。而且可以選擇日成交量較大的ETF，這樣可以確保在買賣時有足夠的流動性和較小的價差。

“ETF的價格會隨其所追蹤的指數(shù)或資產(chǎn)價格波動而變化，因此存在市場風(fēng)險。個人投資者可以通過分散投資以降低單一ETF帶來的風(fēng)險?！碧锢x提醒，盡管大多數(shù)ETF旨在緊密跟蹤其基準(zhǔn)指數(shù)，但有時會出現(xiàn)跟蹤誤差，即ETF的表現(xiàn)與基準(zhǔn)之間存在差異。如果某只ETF的日成交量較低，可能導(dǎo)致投資者在賣出時面臨較高的買賣價差或者難以迅速完成交易。此外，對于跨境ETF，匯率波動也可能影響其投資回報。（經(jīng)濟日報記者 勾明揚）