作者|郭一鳴，編輯|顧謹(jǐn)豐

來源：巨豐投顧、好股票應(yīng)用

今日，滬深兩市開盤不一。滬指小幅低開或震蕩，隨后于上周五收盤處上下徘徊。而深成指高開低走下，始終于綠盤位置運行。午后，兩市格局依舊，銀行板塊盤中拉升下多股創(chuàng)歷史新高，而深成指以及創(chuàng)業(yè)板指綠盤運行中，全場跌停個股數(shù)量增加。

全天，市場有幾個明顯的特征：

銀行股逆勢走強。銀行股的持續(xù)走強，一方面是政策預(yù)期。央行副行長鄒瀾表態(tài)“適時降準(zhǔn)降息”，市場對銀行負(fù)債成本改善及息差壓力緩解的預(yù)期增強；另一方面，在當(dāng)前中美貿(mào)易摩擦及業(yè)績披露期不確定性下，低估值、高股息屬性的銀行股成為資金避風(fēng)港，工商銀行股價續(xù)創(chuàng)歷史新高；

業(yè)績風(fēng)險與板塊輪動壓制下，跌停股增多。本周將是財報季披露尾聲，部分科技、消費股業(yè)績不及預(yù)期，導(dǎo)致資金撤離高估值成長股。與此同時，房地產(chǎn)板塊大跌拖累市場表現(xiàn)；

ST股退市潮沖擊市場情緒。普利退因財務(wù)造假退市，單日跌幅超70%，引發(fā)ST板塊逾30只個股跌停。隨著年報與一季報披露臨近尾聲，業(yè)績爆雷的個股數(shù)量可能會有所增加，在“退市新規(guī)”篩選標(biāo)準(zhǔn)之下，部分個股可能面臨退市風(fēng)險警示（*ST）、其他風(fēng)險警示（ST），投資者需要高度警惕業(yè)績爆雷、退市等風(fēng)險。

很明顯，無論是銀行股的逆勢拉升還是財報季尾聲ST股退市潮沖擊下，短期市場都體現(xiàn)出一定的弱勢行情。在此之下，隨著當(dāng)日成交的萎縮以及近期市場整體成交的不濟(jì)，在節(jié)日效應(yīng)的疊加下，短期市場震蕩整理格局或?qū)⒀永m(xù)。

在此之下，對于投資者來說，短期適當(dāng)防守下伺機進(jìn)攻：

首先，財報季的最后幾日，整體以防守為主，期間可關(guān)注政策紅利與高股息資產(chǎn)。比如降準(zhǔn)降息預(yù)期下，銀行板塊仍具配置價值。而高股息屬性下，電力股整體具有相對優(yōu)勢；此外，在政策的催化下，可適當(dāng)留意設(shè)備更新和能源安全政策的核電方向，還有就是離境退稅政策下免稅店及消費復(fù)蘇的相關(guān)機會；

其次，留意部分板塊的分化風(fēng)險，優(yōu)選政策和基本面共振領(lǐng)域。比如地產(chǎn)股可能需等待銷售數(shù)據(jù)實質(zhì)性改善，短期規(guī)避高杠桿房企；而消費板塊需關(guān)注五一后需求驗證，謹(jǐn)慎對待業(yè)績承壓的細(xì)分領(lǐng)域；至于計算機以及半導(dǎo)體等科技成長方向，可優(yōu)先選擇國產(chǎn)算力、AI 大模型等政策支持的細(xì)分賽道，規(guī)避業(yè)績兌現(xiàn)不及預(yù)期的標(biāo)的。

作者：郭一鳴 執(zhí)業(yè)證書：A0680612120002

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