原創(chuàng)?新熵 大公司組
作者丨江蘺 編輯丨櫻木 主編丨九黎
高管天價年薪引發(fā)的風(fēng)波，再次將貝殼推上了輿論的風(fēng)口浪尖。
4月17日，貝殼披露2024年年度報告，年報顯示，公司董事會主席、首席執(zhí)行官及控股股東彭永東2024年的年薪高達4億元，聯(lián)合創(chuàng)始人單一剛年薪也達 2.99億元。相較于其他企業(yè)管理層薪酬，這一數(shù)據(jù)極具沖擊力。
事實上，關(guān)于貝殼高管薪酬的質(zhì)疑并不是首次發(fā)生。將時間區(qū)間拉長至2021年至今，彭永東近四年的年薪分別為847.8萬元、4.75億元、7.13億元以及4億元；單一剛的年薪分別為685.3萬元、3.55億元、5.29億元及2.99億元。
與兩高管薪酬四年內(nèi)增長數(shù)倍相反的是，公司近年來凈利潤經(jīng)歷了不小的波動，2021年及2022年連虧兩年，2023年雖然成功扭虧，但2024年再次下滑三成。
似乎是為了平復(fù)輿論風(fēng)波，貝殼于年報披露當(dāng)日宣布，彭永東擬捐出900萬股A類普通股。以17日收盤價計算，對應(yīng)捐贈金額約人民幣4.4億元。
盡管4.4億元的捐贈堪稱大手筆，但這種臨時滅火式的舉動效果并不明顯，公眾的關(guān)注點已經(jīng)從高管薪酬本身延展至高管收入與公司利潤、員工薪酬之間的關(guān)系討論，而這些討論更深層次的邏輯，在于公眾對于數(shù)量龐大的基層員工待遇的關(guān)注。畢竟，截至2024年12月31日，貝殼平臺上共有近50萬名經(jīng)紀人。
據(jù)南方都市報測算，貝殼經(jīng)紀人年均收入約為7.42萬元，月均收入約為6185元。對比之下，彭永東2024年含股權(quán)收益的年薪大約是貝殼經(jīng)紀人平均收入的5399倍。
如此大的收入差距，讓勞資矛盾這個本就敏感的社會問題再次被拉至臺前，盡管貝殼公司方、專業(yè)人士下場解釋高管薪酬構(gòu)成的原因和合理性，但事態(tài)發(fā)展至今，僅靠專業(yè)性的解釋已經(jīng)很難使其釜底抽薪。
而近年來，一旦提及員工薪酬、員工關(guān)懷，被捧為中國民營企業(yè)范式的胖東來往往會被拿出來作為對比。有趣的是，在胖東來模式爆火并被廣為追捧之際，貝殼就曾多次派團隊進入胖東來學(xué)習(xí)，但從目前的態(tài)勢來看，“胖東來模式”這一課程，其尚未真正“畢業(yè)”。
胖東來啟示錄
事實上，拆解彭永東天價薪酬的構(gòu)成可以發(fā)現(xiàn)，這一定程度上確實可能是一場群體性誤判。
以彭永東2024年薪酬為例，由薪金、績效獎金、股份支付薪酬費用、退休金計劃供款構(gòu)成，其中占比最大的是股份支付薪酬費用，即股權(quán)激勵，為3.89億元。
▲ 圖片來源：貝殼2024年年報
由于貝殼采用的是同股不同權(quán)的股權(quán)架構(gòu)，此前在擬赴港上市時，為滿足超級投票權(quán)持有人的上市規(guī)則要求，在聯(lián)交所批準(zhǔn)的前提下，貝殼向彭永東授予了限制性股票。
簡單地說， 貝殼此舉是為了滿足上市規(guī)則要求，同時給貝殼創(chuàng)始人 左暉 家族和管理層等一致行動人提供投票權(quán)保障，保障股權(quán)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性。
至于造成彭永東薪酬與A股上市公司高管所披露薪酬水平差距過大的原因， BT財經(jīng)援引投資人史保剛的觀點認為，A股與港股高管薪酬披露規(guī)則有所不同，A股上市公司所披露的高管薪酬，通常僅涵蓋基本工資、績效獎金這類現(xiàn)金收入。股權(quán)激勵并不被納入 A 股年報披露的高管年薪之中。
史保剛 解釋稱：“ 大家看到的A股高管薪酬，并不是高管從公司獲取的全部收益，港股上市公司披露的高管薪酬，包含薪金及獎金，還包括股份支付薪酬。 ‘ 股份支付 ’ 只是一個會計上的處理。 ”
盡管相關(guān)解釋有理有據(jù)，但事實上， 公眾并無太多精力與興趣對事件真相抽絲剝繭，這場輿論爆發(fā)至今，高管薪酬數(shù)額本身或許早已不是重點，管理層待遇和基層員工待遇之間的錯配成為核心。
作為勞動密集型企業(yè)，貝殼旗下近50萬名房產(chǎn)經(jīng)紀人的福利待遇問題，一定程度上和外賣騎手、商超工作人員等一樣，涉及社會責(zé)任。
在小紅書等社交媒體，關(guān)于貝殼平臺抽傭高、基層員工收入低、甚至借薪等輿論層出不窮。誠然，類似聲音并非完全理智，但至少證明了公司在員工保障方面尚有不足。
而類似這樣的問題，并非無解。
作為中國民營企業(yè)模范的胖東來，在員工福利待遇、員工關(guān)懷方面的做法則使其收獲了無數(shù)的贊譽。
在收入分配政策方面，胖東來曾表示，公司一直以來利潤幾乎95%以上都分給了員工，超出健康分配指標(biāo)。
今年3月， 于東來在2025中國超市周上公開透露，2025年1-2月 ， 在交完社保以后，胖東來員工月均工資是9886元，店長平均月薪78058元 。
這種共同富裕的企業(yè)經(jīng)營模式，或許能給風(fēng)暴中的貝殼一些啟示。
貝殼需要靈魂人物
從歷史來看，貝殼在社會責(zé)任方面的變化，發(fā)生在創(chuàng)始人左暉驟然離世之后。
2020年，貝殼全年成交額（GTV）為3.5萬億元，同比增長64.5%；全年經(jīng)調(diào)整后凈利潤57.20億元，同比增速達245.4%。這一年，貝殼完成了在紐交所上市，加上喜人的業(yè)績表現(xiàn)，一切顯示出欣欣向榮的跡象。
然而，2021年5月，創(chuàng)始人左暉去世，似乎成了一個分界點，僅當(dāng)年貝殼便出現(xiàn)了超5億元的凈利潤虧損。這固然與房地產(chǎn)政策收緊等大形勢有關(guān)，但從另一個角度來看，這與“精神領(lǐng)袖”的離開所造成的管理層動蕩不無關(guān)系。
畢竟，從一家店開始，到建造起龐大的產(chǎn)業(yè)帝國，作為創(chuàng)始人的左暉天然地便存在與公司、員工休戚與共的優(yōu)勢，而融入左暉個人風(fēng)格的貝殼，在二十多年間更是形成了員工認同感強烈的公司文化。這一切都是職業(yè)經(jīng)理人出身的彭永東很難超越的壁壘。
除此之外，彭永東上任后的幾次大規(guī)模裁員，不僅涉及基層員工，還有數(shù)位中高層離職。雖然裁員的舉動是為了使公司盡快度過低谷期而進行的降本增效，但這無疑也讓動蕩中的貝殼更添了一份焦慮。
與此同時， 掌舵人的更迭對于一家頭部公司來說是大事，因為不同領(lǐng)導(dǎo)層的風(fēng)格不可避免地會使公司出現(xiàn)方向變化的隱患。
如 左暉時代打造的ACN（經(jīng)紀人合作網(wǎng)絡(luò)）模式， 意 在打破 房產(chǎn)中介行業(yè) 信息壁壘，促進經(jīng)紀人之間的合作，提高服務(wù)效率， 并建立多方協(xié)作的生態(tài)體系。彭永東上任后雖然用了這一模式，但從近年來的表現(xiàn)來看，越來越多聲音質(zhì)疑ACN模式出現(xiàn)了異化：抽傭越來越高、針對員工的規(guī)則越設(shè)越多等。
而縱觀中國商業(yè)進化史，創(chuàng)始人凝聚企業(yè)，帶領(lǐng)企業(yè)走向輝煌的例子不少，如雷軍之于小米，劉強東之于京東、于東來之于胖東來。這是創(chuàng)始人與企業(yè)間難以割舍的天然羈絆，互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展更加深了這一現(xiàn)象。
對于彭永東來說，想要接替左暉成為貝殼真正意義上的靈魂人物，還有一段路要走。
據(jù)公司公告，彭永東本次擬捐贈的900萬股A類貝殼普通股，在承擔(dān)相應(yīng)的納稅義務(wù)后，50%稅后資金將用于居住行業(yè)服務(wù)者及其家庭成員的醫(yī)療健康福利，50%稅后資金將用于應(yīng)屆畢業(yè)生等租客群體的租房幫扶。
這筆部分用于居住行業(yè)服務(wù)者及其家庭成員的捐贈無疑將惠及貝殼基層員工，這或許是一個好的開始。
業(yè)績表現(xiàn)是勝負手
如果說 企業(yè)家個人的 形象及熱度能 對 公司 起到錦上添花的作用， 那么 真正要使 公司 基業(yè)長青，業(yè)績 的復(fù)蘇以及利潤的普惠 仍是核心。
正如彭永東高薪酬被詬病的一個重點便是，高管薪資待遇與公司利潤水平的背離。若是貝殼近年來業(yè)績表現(xiàn)不輸左暉時代，或許射向彭永東的輿論子彈便不會像如今這么猛烈。
據(jù)公司財報，貝殼的收入主要來源于存量房業(yè)務(wù)、新房業(yè)務(wù)、家裝家居、房屋租賃服務(wù)、新興業(yè)務(wù)及其他五大業(yè)務(wù)。其中，核心業(yè)務(wù)存量房業(yè)務(wù)2024年的貢獻利潤率由上一年的47.2%降至43.2%。
當(dāng)然，我們不能否認宏觀環(huán)境的不佳對于企業(yè)所產(chǎn)生的巨大影響，但這并不能成為利潤下滑的擋箭牌。畢竟，在實體商超困頓的大環(huán)境下，胖東來便實現(xiàn)了業(yè)績的逆勢上漲。
另一方面，在核心業(yè)務(wù)受行業(yè)宏觀環(huán)境影響的大背景下，貝殼近年來也在積極尋找第二增長曲線。
2021年，貝殼提出“一體兩翼”戰(zhàn)略， 在以 房產(chǎn)經(jīng)紀 為核心業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上 ， 發(fā)展 家居家裝業(yè)務(wù)貝殼整裝 和 租賃業(yè)務(wù)惠居。 2023年，貝殼將戰(zhàn)略升級為“一體三翼”，新增住宅開發(fā)業(yè)務(wù)貝好家。
▲ 圖/貝殼團裝實景樣板間
2024年，三個新業(yè)務(wù)為公司營收的增長貢獻了不小力量，家裝家居、房屋租賃服務(wù)等新業(yè)務(wù)合計收入約316億元，同比增長64.2%，占總營收比例同比提升9.1個百分點。
雖然新業(yè)務(wù)助力公司收入整體保持增長，但增長幅度尚難以彌補盈利能力的弱勢。對于彭永東團隊來說，短期內(nèi)或許能通過戰(zhàn)略調(diào)整改變公司增收不增利的窘境，但回顧其上任幾年間公司的業(yè)績波動幅度，其更重要的任務(wù)還在于維穩(wěn)。在輿論風(fēng)波之下，所謂“維穩(wěn)”不僅僅是穩(wěn)業(yè)績，還要穩(wěn)人心。
而 要徹底走出輿論風(fēng)波，從長期發(fā)展的視角來看，貝殼還需要證明彭永東團隊的薪資不是行業(yè)紅利的獨占，而是穿越周期的投資。
左暉曾將“堅持做難而正確的事”掛在嘴邊，如今，對于彭永東團隊來說，維穩(wěn)或許就是 “難而正確的事” 。
參考資料：
證券時報，《胖東來：今年前兩月員工月均工資9886元，店長78058元！網(wǎng)友：可不可以開連鎖？》
南方都市報，《凈利降三成，高管7億年薪引爭議，貝殼董事長急捐4億》
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