文| LL
編輯 | 夢清州
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在全球經(jīng)濟(jì)一體化的背景下，企業(yè)間的跨國交易已經(jīng)很常見了，這些交易不僅關(guān)乎商業(yè)利益，更和國家戰(zhàn)略安全緊密相連。
李嘉誠旗下長和集團(tuán)擬出售海外港口資產(chǎn)的交易，在國際市場上引發(fā)了不小的波瀾。
尤其是中國監(jiān)管部門的介入以及明確表態(tài)，讓這一商業(yè)交易演變成一場備受矚目的“焦點事件”。
港口交易
今年3月份，長和集團(tuán)發(fā)布公告，宣傳要將旗下43個港口出售給美國的貝萊德財團(tuán)，這個消息一出來，就引發(fā)了廣泛的關(guān)注。
這些港口分布在全球23個國家，是長和集團(tuán)多年來構(gòu)建的龐大港口運營體系的重要組成部分，掌控著關(guān)鍵的海運物流節(jié)點。
其中巴拿馬運河兩端的巴爾博亞港和克里斯托瓦爾港尤為關(guān)鍵，承擔(dān)著全球6%的海運貿(mào)易量，中國商船貨運量占比高達(dá)21%，是中國與拉美、加勒比地區(qū)貿(mào)易的核心要道。
長和集團(tuán)對外稱這次交易是純商業(yè)性質(zhì)，是迅速、低調(diào)而又具競爭性過程下的成果，交易估值極具吸引力，符合股東最佳利益
但是我們仔細(xì)看這一交易的時間正好是在特朗普揚言要“收回”巴拿馬運河，甚至不惜動用軍事手段，美國國務(wù)卿魯比奧也前往巴拿馬施壓。
在這樣的政治背景下，長和集團(tuán)此時出售關(guān)鍵港口資產(chǎn)，很難不讓人懷疑其背后是否有地緣政治因素的推動。
中國表態(tài)
為了規(guī)避反壟斷審查，長和集團(tuán)將此次交易分拆為“資產(chǎn)包A(美洲港口)”與“資產(chǎn)包B(歐亞港口)”，企圖使單項交易規(guī)模低于申報門檻。
在商業(yè)交易中，這種拆分策略并不少見，企業(yè)往往試圖通過這種方式降低交易的監(jiān)管風(fēng)險，加快交易進(jìn)程。
但中國監(jiān)管部門迅速識破了這一策略。
經(jīng)過深入分析，監(jiān)管部門發(fā)現(xiàn)兩資產(chǎn)包在航運網(wǎng)絡(luò)中存在協(xié)同效應(yīng)，如果合并交易，貝萊德財團(tuán)很可能實質(zhì)性控制太平洋—大西洋航運定價權(quán)。
這不僅是簡單的商業(yè)壟斷問題，更涉及到國家戰(zhàn)略安全層面。
一旦貝萊德財團(tuán)掌握這種定價權(quán)，他們甚至可能通過“特別通行費條款”對中國船只加征費用，直接威脅到價值2.3萬億美元的海運貿(mào)易安全。
中國作為全球最大貨物貿(mào)易國，海運貿(mào)易是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要支撐，任何對海運貿(mào)易安全的威脅都不容忽視。
就在4月27日，國家市場監(jiān)管總局新聞發(fā)言人明確表態(tài)：“交易各方不得采取任何方式規(guī)避審查，未獲批準(zhǔn)前，不得實施集中，否則將承擔(dān)法律責(zé)任?！?/p>
這一表態(tài)擲地有聲，不僅是對長和集團(tuán)的嚴(yán)厲警告，更是向全球資本傳遞了一個明確信號——中國反壟斷機(jī)制首次對離岸注冊企業(yè)跨境交易行使域外管轄權(quán)。
這表明中國在全球經(jīng)濟(jì)治理中，開始更加積極主動地維護(hù)自身的經(jīng)濟(jì)利益和市場秩序，不再是國際經(jīng)濟(jì)規(guī)則的被動接受者。
中國采取強(qiáng)硬立場有著充分的法律和戰(zhàn)略依據(jù)的。
從法律方面來看，根據(jù)《反壟斷法》第二條規(guī)定，即使交易不涉及中國境內(nèi)港口，只要對中國市場競爭產(chǎn)生排除、限制影響，中國即可管轄。
長和集團(tuán)此次港口交易，雖然資產(chǎn)大多在海外，但交易完成后對中國海運貿(mào)易的潛在威脅，符合中國法律管轄的范疇。
從戰(zhàn)略方面來看，這次交易的戰(zhàn)略風(fēng)險遠(yuǎn)超商業(yè)范圍。
如果貝萊德財團(tuán)通過復(fù)雜股權(quán)結(jié)構(gòu)間接控制關(guān)鍵港口，美國極有可能借“國家安全”之名干預(yù)航運，甚至復(fù)制特朗普時期的“關(guān)稅戰(zhàn)”霸凌策略，這對中國的供應(yīng)鏈安全將造成極大沖擊。
連鎖反應(yīng)
貝萊德原本試圖憑借高溢價估值接盤，利用財務(wù)優(yōu)勢加速交易，但中國監(jiān)管部門的介入打亂了他們的計劃，其在華23個投資項目被暫緩審批。
這促使跨國資本重新評估“中國合規(guī)成本”，也讓全球最大航運公司意大利MSC集團(tuán)面臨艱難戰(zhàn)略抉擇：是與貝萊德繼續(xù)合作，還是轉(zhuǎn)投其他買家？
交易曝光后，巴拿馬審計長辦公室突以“違規(guī)”為由，欲收回港口經(jīng)營權(quán)。
此時恰逢美國防長訪巴，背后政治博弈昭然若揭。巴拿馬想在中美博弈中“兩頭獲利”，但中國審查行動恐打破平衡。
如果此次交易完成，全球港口運營格局將發(fā)生重大變化，很可能形成“MSC(航運)+貝萊德(資本)”的新巨頭，這將極大擠壓中小運營商的生存空間。
中國身為全球最大貨物貿(mào)易國，于國際貿(mào)易中占據(jù)著舉足輕重的地位，故而對供應(yīng)鏈安全極為關(guān)注。
中國通過反壟斷審查傳遞出明確信號：任何威脅供應(yīng)鏈安全的交易，都將面臨“零容忍”。
結(jié)語
此次事件也是中國反壟斷審查的一次重要實踐，它不僅是對市場公平競爭的守護(hù)，更是對全球經(jīng)濟(jì)治理規(guī)則的重塑。
中國通過行使域外管轄權(quán)，表明在全球化時代，中國有決心、有能力維護(hù)自身的經(jīng)濟(jì)利益和市場秩序，為全球經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展貢獻(xiàn)中國力量。
推動全球經(jīng)濟(jì)治理朝著更加公平、合理、有序的方向發(fā)展。
長和集團(tuán)港口交易在未來將如何發(fā)展，是繼續(xù)推進(jìn)并滿足中國監(jiān)管要求，還是徹底取消，抑或是尋找新的買家和交易方式？
但可以肯定的是，這一事件給全球企業(yè)的跨國交易以及各國的監(jiān)管部門都敲響了警鐘，在商業(yè)利益之外，國家戰(zhàn)略安全、市場公平競爭等因素同樣不可忽視。
中國新聞網(wǎng)2025-04-27——中國官方：長和港口交易各方不得采取任何方式規(guī)避反壟斷審查
新浪財經(jīng)2025-04-23——長和千億港口交易前景未明
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