又是高股息銀行股抱團(tuán)。
單看銀行漲幅，排不進(jìn)今年二級(jí)行業(yè)漲幅前十名，但在關(guān)稅之后，最先收復(fù)失地。
目前以銀行股為代表的上證50，也完全沒(méi)到擁擠的程度，成交額占全市場(chǎng)的比例還處在歷史較低水位。
銀行股可以用來(lái)觀察市場(chǎng)風(fēng)偏，當(dāng)前市場(chǎng)風(fēng)偏就是隨著整體成交額的走低，而不斷下降。
至于銀行股的基本面能不能維持高分紅，那得看時(shí)間維度，幾個(gè)季度肯定是沒(méi)問(wèn)題的，再長(zhǎng)的話看不清，市場(chǎng)也不一定交易那么遠(yuǎn)，抱團(tuán)幾個(gè)季度那就可以幾大影響所有人的凈值。
所以不要用遠(yuǎn)期銀行利潤(rùn)下滑，來(lái)否定當(dāng)前市場(chǎng)抱團(tuán)的邏輯，這就好比說(shuō)吳彥祖家里沒(méi)有五套房啊，但人現(xiàn)在看的是顏值。
有可能是政治局會(huì)議沒(méi)有給什么增量政策，反而是對(duì)地產(chǎn)的表述不夠亢奮，市場(chǎng)一邊賣(mài)地產(chǎn)股，一邊抱團(tuán)銀行。沒(méi)有政策風(fēng)偏自然不會(huì)高。
這種跌多了有國(guó)家隊(duì)托底，同時(shí)自身高股息邏輯夠直白的組合，已經(jīng)把上證50的波動(dòng)率壓到了歷史分位值15%左右的水平，多空都難受。
從歷史上看，抱團(tuán)銀行股最終可能有幾種結(jié)局：
第一是銀行股產(chǎn)生強(qiáng)趨勢(shì)效應(yīng)，大幅虹吸小票的流動(dòng)性，小票大跌，導(dǎo)致量化基金踩踏，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性崩盤(pán)。
第二是銀行小陽(yáng)線漲一段時(shí)間后，遇到大的基本面利空，同時(shí)市場(chǎng)脫離了國(guó)家隊(duì)救市的短期點(diǎn)位，銀行股帶頭大跌，但是跌完之后基本面利空還在，繼續(xù)抱團(tuán)銀行股。
第三是市場(chǎng)羸弱，成交額萎縮到只夠維持銀行股橫盤(pán)，其他股票陰跌，市場(chǎng)整體降波，預(yù)期不斷壓縮，持續(xù)較長(zhǎng)時(shí)間。從去年924之后，每一波指數(shù)的小高峰，成交額高點(diǎn)都是在走低的，典型的背離。
目前先看第三種劇情。
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