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作 者丨崔文靜 實(shí)習(xí)生 張長(zhǎng)榮

編 輯丨巫燕玲

圖 源丨21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道 梁遠(yuǎn)浩 攝

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21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者從包括券商高管在內(nèi)的多位券商人士處了解到，央國(guó)企券商限薪300萬(wàn)元已經(jīng)開(kāi)啟，其它員工薪酬按照職級(jí)梯度設(shè)置。

此輪監(jiān)管引導(dǎo)券業(yè)降薪之前，券商高管薪酬不少在500萬(wàn)元乃至千萬(wàn)元以上。

實(shí)際上，從券商2024年報(bào)所披露的高管薪酬來(lái)看，大多數(shù)券商薪酬已經(jīng)降至300萬(wàn)元以?xún)?nèi)。

記者根據(jù)券商年報(bào)與Wind數(shù)據(jù)梳理發(fā)現(xiàn)，在截至4月27日披露年報(bào)的內(nèi)資券商中，董事長(zhǎng)或總經(jīng)理薪酬超過(guò)300萬(wàn)元的僅剩東方財(cái)富、華鑫股份、第一創(chuàng)業(yè)3家。

其中，薪酬最高的東方財(cái)富并非嚴(yán)格意義上的傳統(tǒng)證券公司，而是以金融信息服務(wù)商起步的互聯(lián)網(wǎng)券商，其是否在券業(yè)限薪范圍內(nèi)有待討論。

值得注意的是，從券商2024年掌門(mén)人薪酬來(lái)看，頭部券商薪酬均不足250萬(wàn)元。以董事長(zhǎng)薪酬為例，“券業(yè)一哥”中信證券董事長(zhǎng)張佑君薪酬降至230.33萬(wàn)元，昔日的高薪者中金公司，其董事長(zhǎng)陳亮薪酬為143.80萬(wàn)元。

另一個(gè)值得關(guān)注的現(xiàn)象是，薪酬頗為市場(chǎng)化、此前被視為或受限薪影響較小的涌金系券商國(guó)金證券，高管薪酬下滑同樣嚴(yán)重。董事長(zhǎng)冉云是其高管中薪酬最高者，2024年薪僅為218.38萬(wàn)元。

此外，在多數(shù)券商高管薪酬下調(diào)的2022年，華林證券曾開(kāi)出721.32萬(wàn)元的高薪聘請(qǐng)深諳技術(shù)管理之道的趙衛(wèi)星擔(dān)任總經(jīng)理，趙衛(wèi)星已于2023年辭任。2024年，其為現(xiàn)任總經(jīng)理開(kāi)出的年薪是122.74萬(wàn)元。

“在券商高管薪酬普遍調(diào)降至300萬(wàn)元以?xún)?nèi)的情況下，后續(xù)大概率不會(huì)再有券商開(kāi)出大幾百萬(wàn)薪酬聘請(qǐng)高管。如今，高管已經(jīng)帶頭降薪。下一步，在下級(jí)薪酬原則上不得超過(guò)上級(jí)的標(biāo)準(zhǔn)下，券商其他人員薪酬大概率也將進(jìn)一步下調(diào)。”某券商管理層表示。

高管薪酬普降至300萬(wàn)元以?xún)?nèi)

券商降薪，已三年有余。

從2022年起，券商薪酬三年連降。到2024年，此前傳言中的高管限薪300萬(wàn)元基本落地。

記者從知情人士處了解到，高管薪酬不得超過(guò)300萬(wàn)元，并非虛傳，接下來(lái)將會(huì)被進(jìn)一步執(zhí)行。

從券商2024年報(bào)來(lái)看，無(wú)論是董事長(zhǎng)還是總經(jīng)理，年薪超過(guò)300萬(wàn)元的券商已較少見(jiàn)。在截至4月27日披露2024年報(bào)的券商中，僅有東方財(cái)富、華鑫股份、第一創(chuàng)業(yè)3家，掌門(mén)人薪酬超過(guò)300萬(wàn)元。

值得注意的是，多數(shù)券商掌門(mén)人薪酬不僅低于限薪要求的300萬(wàn)元，有些還不足250萬(wàn)元。

即使是年薪超過(guò)200萬(wàn)元的董事長(zhǎng)或總經(jīng)理，在截至4月27日披露2024年報(bào)的券商中，除了前述3家外，也僅有方正證券、招商證券、廣發(fā)證券、中信證券、國(guó)信證券、國(guó)金證券、湘財(cái)股份、太平洋證券等不足十家。

身為“券業(yè)一哥”，營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)常年遙遙領(lǐng)先的中信證券，一度是券業(yè)高薪酬的代表。2024年其高管薪酬已經(jīng)明顯下降。

以董事長(zhǎng)張佑君為例，2022年時(shí)，其薪酬以561.36萬(wàn)元位列券商董事長(zhǎng)薪酬之首。2023年時(shí)，其年薪下降至504.72萬(wàn)元，仍然是券商董事長(zhǎng)薪酬中的最高者。然而，2024年，張佑君薪酬已經(jīng)不足300萬(wàn)元，銳減至230.33萬(wàn)元。東方財(cái)富董事長(zhǎng)其實(shí)、招商證券董事長(zhǎng)霍達(dá)、廣發(fā)證券董事長(zhǎng)林傳輝，薪酬均較其更高。

值得注意的是，在證券公司內(nèi)部，董事長(zhǎng)、總經(jīng)理未必是薪酬最高者，如果以薪酬最高者計(jì)算，券商高管薪酬下降則更明顯。

2020年，中信證券四位高管薪酬超過(guò)1000萬(wàn)元，最高者達(dá)1096.46萬(wàn)元，6位高管薪酬在800萬(wàn)元—1000萬(wàn)元之間。而在2024年，薪酬最高者已經(jīng)是董事長(zhǎng)張佑君，僅為230.33萬(wàn)元，其他高管薪酬均在200萬(wàn)元以下。

一度是高薪代表的中金公司亦如此。

2020年時(shí)，其有7位高管薪酬突破千萬(wàn)元，最高者為1930.70萬(wàn)元。然而，2024年，中金公司中只有合規(guī)總監(jiān)一人薪酬突破200萬(wàn)元，為237.10萬(wàn)元，其余高管薪酬均不足170萬(wàn)元，董事長(zhǎng)陳亮年薪只有143.80萬(wàn)元。

總部同位于北京、高管薪酬此前不及中信證券、中金公司的中信建投，其2024年高管薪酬則更低，已經(jīng)無(wú)人超過(guò)200萬(wàn)元。而且，除了已經(jīng)退休的原董事長(zhǎng)王常青年薪183.74萬(wàn)元以外，其余高管薪酬均不足140萬(wàn)元。

市場(chǎng)化券商高管降薪進(jìn)行時(shí)

券商限薪300萬(wàn)元，央國(guó)企券商已經(jīng)開(kāi)始落實(shí)，市場(chǎng)化券商跟進(jìn)了嗎？

年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，市場(chǎng)化券商廣發(fā)證券和國(guó)金證券等，也已經(jīng)走上高管降薪之路。

作為頭部券商、2024年?duì)I業(yè)收入位列券業(yè)第五的廣發(fā)證券，2024年，其董事長(zhǎng)林傳輝年薪已經(jīng)降至232.10萬(wàn)元，總經(jīng)理秦力薪酬更是降至208.95萬(wàn)元。

從高管薪酬來(lái)看，廣發(fā)證券較為平均，其有10位高管2024年薪在190萬(wàn)元至240萬(wàn)元之間。

國(guó)金證券待遇以市場(chǎng)化著稱(chēng)?！翱己?、薪酬均頗為市場(chǎng)化，既以高薪招攬人才，給有能力的人開(kāi)出高回報(bào)；又不養(yǎng)閑人，對(duì)于業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)有限的人員逐步清退?！庇袊?guó)金證券從業(yè)者如此評(píng)價(jià)其薪酬與考核體系。

不過(guò)，即便如此，國(guó)金證券高管薪酬也在下降。

冉云自2009年起擔(dān)任國(guó)金證券董事長(zhǎng)。2020年時(shí)，其薪酬達(dá)到793.64萬(wàn)元，2021年—2023年間逐步下降，但整體仍然不低，分別為657.50萬(wàn)元、558萬(wàn)元、486.39萬(wàn)元。然而，2024年，冉云薪酬降至218.38萬(wàn)元，不足2023年的半數(shù)。

總經(jīng)理姜文國(guó)薪酬則更低，其自2021年5月起出任國(guó)金證券總經(jīng)理，當(dāng)年年薪為683.65萬(wàn)元，2022年、2023年逐步縮水至530.80萬(wàn)元和476.98萬(wàn)元，2024年僅剩197.61萬(wàn)元，已經(jīng)不足200萬(wàn)元。

“相較于央國(guó)企券商，股權(quán)分散的廣發(fā)證券、市場(chǎng)化的民企券商國(guó)金證券，薪酬體系相對(duì)更為靈活。業(yè)內(nèi)以為兩家券商薪酬下降可能相對(duì)有限。但從2024年薪酬來(lái)看，其高管薪酬也已降至限薪標(biāo)準(zhǔn)以下?！?/strong>某券商資深人士告訴記者。

不過(guò)，該人士同時(shí)認(rèn)為，券商高管薪酬往往與券商業(yè)績(jī)高度掛鉤，市場(chǎng)化券商更是如此。后續(xù)券商業(yè)績(jī)顯著提升后，包括券商高管在內(nèi)的券商人士薪酬可能也會(huì)存在一定提升空間。

東方財(cái)富董事長(zhǎng)薪酬“堅(jiān)挺”

與廣發(fā)證券、國(guó)金證券不同的是，東方財(cái)富薪酬頗為堅(jiān)挺。

2021年以來(lái)，東方財(cái)富董事長(zhǎng)其實(shí)薪酬雖有起伏，但整體變化不大，2024年為501.98萬(wàn)元，2021年為500萬(wàn)元。

500萬(wàn)元的薪酬，放在2021年，只能排在行業(yè)第四。彼時(shí)，國(guó)金證券董事長(zhǎng)冉云（657.50萬(wàn)元）、興業(yè)證券董事長(zhǎng)楊華輝（626.00萬(wàn)元）、中信證券董事長(zhǎng)張佑君（585.39萬(wàn)元）薪酬均在其實(shí)之上。與此同時(shí)，中信建投、招商證券、國(guó)信證券、華創(chuàng)云信、申萬(wàn)宏源、東方證券、華西證券7家券商董事長(zhǎng)薪酬也超過(guò)300萬(wàn)元。2021年，董事長(zhǎng)薪酬在300萬(wàn)元以上的達(dá)到11家。

然而，2024年，在截至4月27日披露年報(bào)的券商中，東方財(cái)富董事長(zhǎng)其實(shí)的收入?yún)s“遙遙領(lǐng)先”。除了東方財(cái)富，其他券商董事長(zhǎng)薪酬均不足250萬(wàn)元。即使是董事長(zhǎng)薪酬位列第二高的招商證券，也僅有247.28萬(wàn)元。

東方財(cái)富高管薪酬變化不大，一方面，源于其民企特色。與多數(shù)券商是央國(guó)企控股不同，東方財(cái)富證券的實(shí)控人是董事長(zhǎng)其實(shí)，持股比例19.40%，其余股東持股比例均不足5%。另一方面，東方財(cái)富并非傳統(tǒng)意義上的證券公司，而是以金融信息服務(wù)商起家，2015年收購(gòu)西藏同信證券以后，才進(jìn)軍券商隊(duì)列，屬于互聯(lián)網(wǎng)券商。

二者因素疊加，使得東方財(cái)富證券所受券業(yè)降薪影響相對(duì)有限。

高薪聘請(qǐng)高管或不再

在限薪背景下，券商超高薪聘請(qǐng)高管的現(xiàn)象或再難現(xiàn)。

一個(gè)典型的例子是華林證券。

在證券公司初啟降薪的2022年，華林證券曾逆勢(shì)開(kāi)出721.32萬(wàn)元的高薪聘請(qǐng)趙衛(wèi)星擔(dān)任總經(jīng)理，彼時(shí)趙衛(wèi)星薪酬之高位居券商總經(jīng)理薪酬榜首位，且高出第二名的國(guó)金證券總經(jīng)理530.80萬(wàn)元。而自有公開(kāi)數(shù)據(jù)可查以來(lái)，華林證券此前為總經(jīng)理開(kāi)出的年薪均在200萬(wàn)元以?xún)?nèi)。換句話說(shuō)，華林證券彼時(shí)為趙衛(wèi)星開(kāi)出了過(guò)去總經(jīng)理約四倍的高薪。

記者了解到，當(dāng)年，華林證券高薪聘請(qǐng)趙衛(wèi)星，一方面是趙衛(wèi)星兼具金融與信息技術(shù)的雙背景，同時(shí)具備從零開(kāi)拓式的團(tuán)隊(duì)管理能力。另一方面是華林證券2021年起對(duì)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的高度重視。

然而，2023年10月，趙衛(wèi)星辭任。接替趙衛(wèi)星擔(dān)任華林證券總經(jīng)理的朱松，也于2024年5月離職。華林證券如今的總經(jīng)理是秦湘，其2024年年薪為122.74萬(wàn)元。

“接下來(lái)，券商薪酬大概率還會(huì)進(jìn)一步調(diào)整。當(dāng)券商高管薪酬普遍降至300萬(wàn)元以?xún)?nèi)，后續(xù)估計(jì)不會(huì)再有券商開(kāi)出大幾百萬(wàn)元的高薪聘請(qǐng)管理人才。券商年薪大幾百萬(wàn)乃至上千萬(wàn)元的時(shí)代已成過(guò)去時(shí)?！?/strong>多位券商人士表達(dá)類(lèi)似觀點(diǎn)。

下級(jí)薪酬原則上不得超越上級(jí)

盡管券商高管薪酬多數(shù)已經(jīng)降至300萬(wàn)元以?xún)?nèi)，但券商薪酬還將繼續(xù)調(diào)整。

根據(jù)券商高管透露，按照最新規(guī)定，不僅券商高管薪酬不得超過(guò)300萬(wàn)元，而且下級(jí)薪酬原則上不得超過(guò)上級(jí)。

“過(guò)去，以投行業(yè)務(wù)為例，對(duì)于資源豐富的資深保代，遇到‘大年’，年收入大幾百萬(wàn)元乃至破千萬(wàn)元的并不鮮見(jiàn)。日后，此類(lèi)高收入光景恐難以再現(xiàn)。”某券商資深保代告訴記者。

值得注意的是，下級(jí)薪酬不得超過(guò)上級(jí)，有一個(gè)限定詞——原則上，這也給一些券商人帶去希望。

“此前也有消息稱(chēng)，專(zhuān)業(yè)技術(shù)人員可以突破薪酬限制。但無(wú)論是專(zhuān)業(yè)技術(shù)人員如何確定，還是‘原則’如何定義，目前均未定型，預(yù)計(jì)二者達(dá)標(biāo)的難度都會(huì)很大。但其存在本身，即會(huì)給券商從業(yè)者，尤其是券商業(yè)務(wù)骨干和技術(shù)骨干帶去一絲希望?！鄙鲜鲑Y深保代直言。

另一個(gè)值得關(guān)注之處是，券商限薪與降薪之下，接下來(lái)調(diào)整的重點(diǎn)是年薪數(shù)百萬(wàn)元及以上的高薪者。對(duì)于薪酬相對(duì)不高的基層打工人，影響有限，基層打工人收入變化更多與券商業(yè)績(jī)相掛鉤。

實(shí)際上，對(duì)比券商年報(bào)所披露的薪酬數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，盡管2024年券商高管薪酬普遍大幅縮水，但人均薪酬卻不降反增。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，在截至4月27日披露2024年報(bào)的券商中，人均薪酬為53.95萬(wàn)元，而2023年券業(yè)人均薪酬則為52.84萬(wàn)元。

其中，中信證券2024年人均薪酬最高，為77.98萬(wàn)元（按照人均應(yīng)付薪酬計(jì)算，下同）；國(guó)泰海通次之為70.97萬(wàn)元；廣發(fā)證券（65.10萬(wàn)元）、中金公司（64.26萬(wàn)元）、華泰證券（63.96萬(wàn)元）人均薪酬也在60萬(wàn)元以上。

“相較于2023年，券商2024年整體業(yè)績(jī)有所提升。這也是在券商高管薪酬下降，理論上會(huì)拖累券商人均薪酬滑坡的情況下，部分券商人均薪酬反而不降反增的重要原因?！笔茉L券商人士分析道，“后續(xù)，如果券商業(yè)績(jī)持續(xù)改善，目前年薪相對(duì)不高的券商從業(yè)者，其收入仍然存在提升空間。”

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本期編輯 黎雨桐

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