4月29日，招商銀行（600036.SH）一季報顯示，在國內經濟起步平穩(wěn)、開局良好的態(tài)勢下，該行第一季度經營保持平穩(wěn)，資產負債規(guī)模穩(wěn)步增長，資產質量總體穩(wěn)定，實現(xiàn)營業(yè)收入837.51億元，歸屬于股東的凈利潤372.86億元，ROAA、ROAE分別為1.21%和14.13%，保持同業(yè)領先水平。

經營管理克服多項挑戰(zhàn)，凈息、財富中收展現(xiàn)韌性

當前低利率、低利差、低費率的市場環(huán)境對商業(yè)銀行的收入來源、盈利能力提出了多重挑戰(zhàn)。招商銀行營業(yè)收入持續(xù)承壓，但拆解收入結構來看，其盈利能力仍展現(xiàn)出較強韌性。第一季度，在生息資產規(guī)模穩(wěn)步增長拉動下，該行凈利息收入實現(xiàn)正增長，同比增長1.92%至529.96億元。受LPR下調及存量房貸利率下調影響，疊加有效信貸需求不足，生息資產收益率有所下降，拉低招行凈息差環(huán)比下降3BPs至1.91%，但該指標在行業(yè)內仍保持領先。

非利息凈收入方面，受債市調整等因素影響，其他凈收入承壓，導致一季度非利息凈收入實現(xiàn)307.55億元，同比下降10.64%。但從結構來看，其在營業(yè)收入中的占比仍保持在36.72%的較優(yōu)水平。

值得注意的是，一季度招行財富中收展現(xiàn)了良好的增長態(tài)勢，同比增長10.45%至67.83億元，且細項收入有諸多亮點，其中代銷理財收入23.71億元，同比增長39.47%，主要是代銷規(guī)模增長及產品結構優(yōu)化雙重因素拉動；代理基金收入13.10億元，同比增長27.68%，主要是受權益類基金保有規(guī)模及銷量同比提升影響；代理信托計劃收入7.71億元，同比增長32.47%，主要由于代銷信托規(guī)模增長；代理證券交易收入4.21億元，同比增長81.47%，主要是受香港資本市場客戶證券交易需求提升影響。

零售金融特色、低成本負債優(yōu)勢進一步鞏固

2024年，招商銀行業(yè)務規(guī)模站上新臺階，總資產突破12萬億元，客戶存款總額突破9萬億元。零售客戶突破2億戶，公司客戶突破300萬戶。在上年基礎上，該行一季度資產負債保持平穩(wěn)增長，資產總額12.53萬億元，較上年末增長3.11%；客戶存款總額9.32萬億元，較上年末增長2.45%。

零售金融體系化優(yōu)勢進一步鞏固?？腿罕３衷鲩L態(tài)勢，一季度末，零售客戶數(shù)2.12億戶（含借記卡和信用卡客戶），較上年末增長0.95%?？蛻艋颈P的穩(wěn)定，為業(yè)務發(fā)展奠定了良好基礎。零售AUM一季度增加6416.16億元，余額已達15.57萬億元；集團口徑零售客戶存款余額4.17萬億元，較上年末增長3.51%；零售貸款余額3.66萬億元，占集團貸款和墊款總額比例為51.35%。

另一方面，低成本負債優(yōu)勢繼續(xù)鞏固。一季度末，該行抓住利率市場化調整機遇推動存款成本穩(wěn)步改善，存款成本率為1.29%，同比大幅下降34BPs。其中，該行一季度活期存款日均余額占客戶存款日均余額的比例為50.46%，較上年全年上升0.12個百分點。

不良指標低位波動，抗風險能力依然強健

對于銀行業(yè)而言，不良生成速度和撥備厚度決定最終盈利表現(xiàn)。資產質量方面，受房地產市場持續(xù)調整、居民就業(yè)和收入增長壓力加大等因素影響，部分風險指標略有上升，但招商銀行整體資產質量保持平穩(wěn)運行。

不良貸款率持續(xù)低于1%，一季度末為0.94%，較上年末下降1BPs。銀行口徑公司貸款不良貸款率邊際改善，較上年末下降6BPs至0.95%；受外部環(huán)境影響，零售貸款不良貸款率微升3BPs至1.01%。

公開信息顯示，針對于房地產業(yè)務及零售信貸業(yè)務，招商銀行均加大撥備計提，抵補風險。一季度銀行口徑數(shù)據(jù)顯示，該行不良貸款與逾期60天以上貸款的比值為1.14。不良貸款生成率（年化）1.00%，同比下降0.03個百分點，不良生成總體穩(wěn)定。撥備覆蓋率繼續(xù)保持同業(yè)領先。集團撥備覆蓋率410.03%，較上年末微降1.95個百分點。截至一季度末，銀行口徑下該行貸款損失準備余額2630.63億元，較上年末增加31.78億元。撥備覆蓋率420.54%，貸款撥備率3.89%。報告期內信用成本（年化）0.78%，同比微降0.02個百分點。可以看出，得益于持續(xù)充分計提撥備，招商銀行抗風險能力持續(xù)強健。

招行行長王良今年3月在香港業(yè)績發(fā)布會時提出，該行將繼續(xù)堅持撥備充分覆蓋風險，預計撥備覆蓋率等指標將保持穩(wěn)健水平和市場領先地位。在經營管理方面，他指出，招商銀行將以自身的確定性應對外部的不確定性。一是必須堅守招商銀行的戰(zhàn)略，保持戰(zhàn)略定力，在業(yè)務層面，堅持零售金融的主體地位，推動四大板塊均衡發(fā)展；二是提升“財富管理、風險管理、金融科技”三大能力；三是培養(yǎng)一支優(yōu)秀的干部員工隊伍。通過上述舉措，招商銀行將進一步提升能力、建設隊伍，更好貫徹落實戰(zhàn)略，以此保持各項業(yè)務持續(xù)穩(wěn)定健康發(fā)展。

隨著2025年一季報的經營數(shù)據(jù)出爐，可以看出招商銀行在面臨復雜經營環(huán)境和巨大挑戰(zhàn)的情況下，整體經營保持穩(wěn)中向好，客群基礎鞏固夯實，信貸投放開局平穩(wěn)，資產質量保持穩(wěn)定。一季報雖然展現(xiàn)的是短期經營成果，但體現(xiàn)出該行為全年經營穩(wěn)健發(fā)展已奠定了良好的開局，形成了搶抓未來發(fā)展機遇的有利條件。

本文源自：金融界