參考消息網(wǎng)4月29日報道 據(jù)《日本經(jīng)濟新聞》4月27日報道，美元相對黃金價值50多年來暴跌99%。

上周，美元的價值創(chuàng)歷史新低。自1971年尼克松政府宣布美元與黃金脫鉤這一歷史性事件以來，以黃金計算的美元價值持續(xù)走低，歷經(jīng)逾半個世紀已暴跌至原先的1%。美元價值暴跌的背后，是美元供應量激增和美元作為基準貨幣的信用不斷走低。

“美元信用下降的佐證材料俯拾皆是。”索尼金融集團金融市場調(diào)查部長渡邊浩志對特朗普政府的政策表示憂慮。

首要原因是高關稅推高物價。物價上漲意味著貨幣價值下降。此外，特朗普雖已撤回相關言論，但其質(zhì)疑美聯(lián)儲獨立性的發(fā)言仍引發(fā)爭議。

由于美元曾以黃金為擔保的歷史淵源，其價值較易以黃金衡量。二戰(zhàn)后的國際貨幣體系“布雷頓森林體系”采用金匯兌本位制，當時兌換率為每盎司黃金兌35美元。今年4月22日，紐約市場黃金期貨(主力合約)價格突破每盎司3500美元，達到當年水平的100倍，美元的價值相應縮水至當時的1%。

美元貶值始于1971年尼克松宣布停止美元兌換黃金的“尼克松沖擊”。解除黃金儲備約束后，美國的美元發(fā)行量持續(xù)增加。

據(jù)美聯(lián)儲數(shù)據(jù)，美國衡量企業(yè)和家庭的現(xiàn)金和活期存款的貨幣供應量“M1”，從1971年8月的2250億美元膨脹至2025年3月的18.56萬億美元，增幅超80倍。

而黃金年開采量從1971年的約1200噸增至2024年的約3600噸，僅增長約200%，與美元膨脹速度相比微不足道。樂天證券經(jīng)濟研究所大宗商品分析師吉田哲指出：“美元總量相對黃金總量的增加，導致其貨幣價值被稀釋?！?/p>

美元相對于黃金的貶值主要經(jīng)歷三個階段。首先是上世紀70年代通貨膨脹時期，受石油危機影響物價加速上漲，黃金價格在10年間上漲約1200%，美元價值縮水約92%。

第二次是本世紀頭十年，由于美國“9·11”事件引發(fā)的經(jīng)濟擔憂和2008年金融危機后實施的大規(guī)模貨幣寬松政策，黃金價格10年上漲約400%，美元價值縮水約80%。

美國在新冠疫情時同樣啟動大規(guī)模貨幣寬松政策，導致通貨膨脹。黃金價格雖大幅上漲，但迄今漲幅僅約100%。

由于特朗普政策加劇有關通脹和美元信用的擔憂，市場普遍看漲黃金。高盛預測，2025年底基準金價為每盎司3700美元，若經(jīng)濟情況惡化，或上漲至4500美元。

各國央行擁有的外匯儲備資產(chǎn)結(jié)構(gòu)隨時代而變遷。自柏林墻倒塌后全球化加速的上世紀90年代以來，歐洲央行拋售無息資產(chǎn)黃金，轉(zhuǎn)持美債等美元資產(chǎn)，美元信用同步提升。

但2008年金融危機扭轉(zhuǎn)了此趨勢。市場分析師豐島逸夫分析指出：“人們在目睹美國金融市場劇烈動蕩后，認為持有美元資產(chǎn)即安全的市場認知已徹底崩塌?！?/p>

報道稱，俄烏沖突爆發(fā)后，以新興國家為中心的“去美元化”加速。這表明全球經(jīng)濟從一體化轉(zhuǎn)向碎片化。市場對黃金的空前關注折射美元信任危機。有日本市場分析人士認為：“除黃金以外投資者別無選擇，黃金以美元計價仍有上漲空間。”（編譯/沈紅輝）