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據(jù)港交所4月30日披露，曹操出行有限公司遞表港交所主板，華泰國際、農(nóng)銀國際、廣發(fā)證券(香港)為聯(lián)席保薦人。
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據(jù)招股書，曹操出行是一家由吉利集團(tuán)孵化的中國網(wǎng)約車平臺。公司連接乘客與司機(jī)，提供一以貫之的高質(zhì)量乘車體驗。公司致力持續(xù)最佳的用戶體驗，由此逐步成長為中國最大的網(wǎng)約車平臺之一。
截至2024年12月31日，曹操出行在136個城市運營。于2023年，公司的總GTV為人民幣122億元，較2022年增長37.5%，并于2024年達(dá)人民幣170億元，較2023年增加38.8%，根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，公司的市場占有率為5.4%。
曹操出行與運力合作伙伴（指供應(yīng)司機(jī)及車輛以在公司平臺上提供服務(wù)的企業(yè)）合作完成大部分訂單，因為運力合作伙伴為公司增添服務(wù)能力，使公司得以高效地擴(kuò)大覆蓋范圍。與此同時，公司向若干司機(jī)（公司稱為附屬司機(jī)）提供公司的自有車輛，他們通常較運力合作伙伴司機(jī)投入更多時間在公司平臺提供服務(wù)。
曹操出行與吉利集團(tuán)的戰(zhàn)略合作及公司對定制車的掌控使公司在市場上獨樹一幟，并使公司成為開發(fā)定制車的領(lǐng)導(dǎo)者。截至2024年12月31日，公司在31個城市擁有一支超過34,000輛定制車的車隊供公司的附屬司機(jī)使用，根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，公司的車隊為中國同類車隊最大。
公司自2022年開始部署定制車。于2024年，定制車履行的訂單占公司GTV的25.1%。隨著公司計劃最終向所有附屬司機(jī)提供定制車并向運力合作伙伴銷售更多定制車，預(yù)計該百分比將會進(jìn)一步增加。
公司于2024年進(jìn)軍85個新城市，與當(dāng)?shù)剡\力合作伙伴合作，向彼等銷售定制車。該等車輛與公司的品牌形象緊密相連，并鞏固了公司提供始終如一的優(yōu)質(zhì)智能乘車體驗的聲譽。
此外，曹操出行與吉利集團(tuán)的戰(zhàn)略合作提高了公司的經(jīng)營效率。公司為司機(jī)提供車服解決方案，包括實施全面的司機(jī)安全激勵措施以降低保險成本，以及采用凈修計劃降低保養(yǎng)及維修成本。
公司利用吉利體系內(nèi)龐大的換電站及汽車維修店網(wǎng)絡(luò)，為司機(jī)造就巨大的成本優(yōu)勢，從而提高他們的凈收入。公司的定制車亦為司機(jī)優(yōu)化了經(jīng)濟(jì)性及駕駛體驗。
2024年，中國出行市場規(guī)模為人民幣80,000億元，其中共享出行服務(wù)市場規(guī)模為人民幣3,444億元，滲透率為4.3%。共享出行將進(jìn)一步滲透至整個出行市場，主要由兩個因素驅(qū)動。首先，在中國，共享出行每公里成本約為人民幣2.70元，比私家車每公里人民幣4.50元低近40%。其次，私家車保有量在城市地區(qū)面臨相當(dāng)大的挑戰(zhàn)，包括限制性車牌政策、有限的停車位及普遍的交通擁堵。
到2029年，共享出行市場預(yù)計將增長至人民幣8,042億元，自2025年起的復(fù)合年增長率為17.0%。該增長預(yù)計將使市場滲透率提高至7.6%。共享出行市場高度集中，一名參與者所占市場份額遠(yuǎn)超公司。
然而，市場正朝著共享出行提供商逐漸取得更多用戶流量的方向演變。有別于過往某單一應(yīng)用程序主導(dǎo)用戶交互的行業(yè)格局，現(xiàn)在地圖、導(dǎo)航及本地服務(wù)等各種流行入門網(wǎng)站作為聚合平臺在引導(dǎo)用戶流量方面發(fā)揮著舉足輕重的作用，造就許多公司這類新興企業(yè)崛起。于2024年，聚合平臺占網(wǎng)約車總訂單的31.0%，較2019年的7.0%大幅增加。
曹操出行的規(guī)模及技術(shù)讓公司能夠為社會創(chuàng)造巨大價值，公司將致力于實現(xiàn)這目標(biāo)。自成立以來，公司為累計約390萬名司機(jī)創(chuàng)造了靈活的就業(yè)機(jī)會，向司機(jī)總支付超過人民幣400億元的服務(wù)報酬。
公司是中國首批專注于新能源共享出行的服務(wù)提供商，追求可持續(xù)的出行服務(wù)。截至2024年12月31日，公司的新能源汽車?yán)塾嫹?wù)約19億次出行，累計減少超過310萬噸碳排放量。按溫室氣體排放計，公司于2023年度實現(xiàn)碳中和運營，并朝著2035年實現(xiàn)所有網(wǎng)約車訂單凈零碳排放的目標(biāo)前進(jìn)。
于2025年2月28日，公司舉辦自動駕駛平臺曹操智行上線儀式，宣布在蘇杭兩地試點開啟Robotaxi服務(wù)。曹操智行平臺將公司在網(wǎng)約車服務(wù)方面的專業(yè)知識與吉利集團(tuán)作為領(lǐng)先汽車OEM和自動駕駛技術(shù)開發(fā)領(lǐng)域的領(lǐng)先地位無縫整合，為公司Robotaxi服務(wù)大規(guī)模商業(yè)化進(jìn)程中的重要里程碑。
曹操出行正在與吉利集團(tuán)合作開發(fā)一款專門提供Robotaxi服務(wù)的新定制車，包括一款專為自動駕駛而設(shè)的L4級Robotaxi，預(yù)期將于2026年底推出。該車輛預(yù)計預(yù)裝自動駕駛組件及應(yīng)用程序，具有相對較低TCO及其他適合長時間運行的特點，以及方便乘客的設(shè)計和配置。
自曹操出行于2022年在中國主要一二線城市實現(xiàn)大規(guī)模擴(kuò)張后，在技術(shù)和品牌影響力的支持下，公司開始專注于提升經(jīng)營效率及盈利能力，而非于全國積極擴(kuò)張。
公司于2023年的財務(wù)表現(xiàn)大幅改善，為公司于2024年及未來以輕資產(chǎn)模式（據(jù)此，公司向當(dāng)?shù)氐倪\力合作伙伴供應(yīng)定制車，而公司并不持有及部署定制車）擴(kuò)張至新城市作好準(zhǔn)備。
在財務(wù)數(shù)據(jù)方面，于2022年至2024年，公司的收入由人民幣76億元增加至人民幣147億元，毛利率則由負(fù)4.4%提升至8.1%。
于往績記錄期，公司的收入來自出行服務(wù)；車輛租賃；車輛銷售；及其他服務(wù)。公司的收入主要來自出行服務(wù)，尤其是網(wǎng)約車。公司主要向運力合作伙伴提供車輛租賃服務(wù)。
此外，公司還向運力合作伙伴，獨立車隊運營商及個人司機(jī)銷售車輛。公司來自其他服務(wù)的收入包括廣告、同城配送及就2023年亞洲運動會及亞洲殘疾人運動會向吉利集團(tuán)提供一次性的服務(wù)。
于2023年及2024年，公司分別錄得毛利人民幣6.15億元及人民幣11.86億元，較2022年的毛損人民幣3.39億元有顯著改善。公司的銷售成本主要包括出行服務(wù)的司機(jī)收入及補貼、折舊費用及車服成本。
行業(yè)方面，于2024年，網(wǎng)約車平臺的競爭格局由一名市場參與者領(lǐng)先，以GTV計，其擁有70.4%的市場份額，其后為若干主要參與者。以2024年的GTV計，市場前五大參與者共占86.0%的市場份額。以GTV計，曹操出行于過去三年一直位列中國網(wǎng)約車平臺前三名。
本次曹操出行香港IPO募資金額將在未來三年內(nèi)用于改進(jìn)公司的車服解決方案及改善公司的服務(wù)質(zhì)量；用于提升并推出定制車；提升公司的技術(shù)及投資自動駕駛；擴(kuò)大公司的地理覆蓋范圍；用于償還若干銀行借款的部分本金及利息；及用作營運資金及其他一般公司用途。
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