今日（4月30日），公募行業(yè)出現(xiàn)了比較罕見的一幕。
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，多達(dá)29只基金同天公告成立——要知道，本月累計(jì)成立的基金數(shù)量也才119只。
而在這29只基金中，有9只是指數(shù)增強(qiáng)基金；本月以來指數(shù)增強(qiáng)基金新成立達(dá)19只，累計(jì)規(guī)模約91億元。
據(jù)了解，不少基金公司在ETF“卷”不動(dòng)的情況下，紛紛把指增產(chǎn)品作為重點(diǎn)突破方向。但從過往來看，能夠?qū)崿F(xiàn)超額穩(wěn)定性的指增產(chǎn)品占比并不高，如何實(shí)現(xiàn)超額的穩(wěn)定性，或許才是指增破局的關(guān)鍵所在。
一天時(shí)間多達(dá)9只指數(shù)增強(qiáng)基金成立
最新公告顯示，今日共有29只新基金成立，而據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，4月份共有119只新基金成立，也就是說，4月最后一天，新成立的基金數(shù)量就接近本月總量的四分之一。
這29只基金中，竟有多達(dá)9只基金是指數(shù)增強(qiáng)基金。數(shù)據(jù)顯示，本月共19只指數(shù)增強(qiáng)基金成立，累計(jì)成立規(guī)模約91億元，其中新發(fā)規(guī)模超過5億元的有6只。
回看今年以來的情況，前4個(gè)月累計(jì)成立了49只指數(shù)增強(qiáng)基金，累計(jì)規(guī)模約255億元。
從3月份開始，這類基金開始加速成立，3月份累計(jì)成立了18只指數(shù)增強(qiáng)基金，累計(jì)規(guī)模約128億元。
有趣的是，截至今年3月底，全市場(chǎng)指數(shù)增強(qiáng)基金規(guī)模，累計(jì)也才2123.5億元。
指數(shù)浪潮中尋求差異化
這些數(shù)據(jù)的變化，提示各家基金公司正紛紛在指數(shù)增強(qiáng)賽道上發(fā)力。
為什么是指數(shù)增強(qiáng)呢？其實(shí)，這透露出一種“無奈”。
據(jù)記者了解，ETF賽道的馬太效應(yīng)已經(jīng)越來越明顯，很多基金公司對(duì)ETF方面的投入感到吃力。
但指數(shù)投資又是大趨勢(shì)，不管是機(jī)構(gòu)投資者還是個(gè)人投資者，均有交易和配置需求。因此，如何跟上指數(shù)化的浪潮，是不少中小基金公司面臨的難題。
而指數(shù)增強(qiáng)基金，就相當(dāng)于是在一個(gè)四面都是高墻的空間里，一條有望突破的道路。
根據(jù)策略的不同，指數(shù)增強(qiáng)還可以做出一定的差異化。博道基金量化投資總監(jiān)楊夢(mèng)表示：
“雖然好像聽起來大多數(shù)指數(shù)增強(qiáng)都是用多因子模型這個(gè)方法論，但它是一個(gè)非常龐大復(fù)雜的系統(tǒng)性工程，過程中的每個(gè)環(huán)節(jié)都可以有比較大的差異。就好比主動(dòng)選股領(lǐng)域，大家常說價(jià)值投資的方法論，但具體怎么去實(shí)施它以及最后呈現(xiàn)的結(jié)果，其實(shí)是可以有比較豐富的差異化的?！?/p>
正是因?yàn)榭吹搅耸袌?chǎng)需求和差異化競(jìng)爭(zhēng)的機(jī)會(huì)，各家基金公司開始搭團(tuán)隊(duì)、布產(chǎn)品、跑策略，有的公司甚至指增團(tuán)隊(duì)還沒到位，就讓主動(dòng)的基金經(jīng)理先把指數(shù)產(chǎn)品管理起來。
除了基金公司紛紛發(fā)力，第三方平臺(tái)近期也同樣在指數(shù)增強(qiáng)上進(jìn)行布局，比如螞蟻基金，近日發(fā)布了一站式指數(shù)投資服務(wù)平臺(tái)“指數(shù)+”，主要就是聚焦指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品。
超額穩(wěn)定性是關(guān)鍵
雖然賽道熱鬧了起來，不過也需注意，指增產(chǎn)品其實(shí)也并不是什么新鮮事物，在公募行業(yè)也已經(jīng)存在很多年，但過往總規(guī)模一直很難突破3000億元，這也是業(yè)內(nèi)經(jīng)常被拿來調(diào)侃的數(shù)據(jù)，似乎是個(gè)很難過去的坎。
有業(yè)內(nèi)人士分析指出：“一是方法論對(duì)于投資者來說接受度比較低。我們量化增強(qiáng)出去路演，跟渠道溝通的時(shí)候，一講多因子模型，基本上對(duì)方迷茫的目光已經(jīng)出來了，這是痛點(diǎn)之一，它不像去推任何一個(gè)主動(dòng)產(chǎn)品，把具體的案例拎出來，曾經(jīng)用這個(gè)方法論捕捉到什么大牛股，很容易得到認(rèn)可，走進(jìn)對(duì)方的心坎里?！?/p>
“第二點(diǎn)，確實(shí)我們要檢討自身，這么多年來，公募指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品累積了比較客觀的超額收益，但是在超額穩(wěn)定性上并沒有那么好的呈現(xiàn)?！?該業(yè)內(nèi)人士進(jìn)一步說道。
很直觀的一個(gè)數(shù)據(jù)就是，Wind數(shù)據(jù)顯示，2020年至2024年，全市場(chǎng)滬深300指數(shù)增強(qiáng)基金相比滬深300指數(shù)，平均每年多賺4.3%，但能夠連續(xù)5年每年穩(wěn)定跑贏滬深300指數(shù)的指增基金，僅有4成。
因此，如何做到超額的穩(wěn)定性，讓投資者感受到買指數(shù)增強(qiáng)，是可以大概率穩(wěn)定地跑贏指數(shù)，或許才能真正體現(xiàn)指數(shù)增強(qiáng)基金的生命力。
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