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2024年年報(bào)和2025年一季報(bào)剛剛披露完畢，銀行股迎來大幅調(diào)整。
4月30日，A股和港股市場(chǎng)內(nèi)銀股集體下挫。截至收盤，A股銀行板塊下跌2.09%，漲跌幅在申萬全部一級(jí)行業(yè)中墊底。
其中，華夏銀行（600015.SH）下跌8.55%，股價(jià)報(bào)收7.27元/股，成為AH兩地銀行股中跌幅最大的銀行。華夏銀行當(dāng)日市值蒸發(fā)108億元，最新市值為1157億元。
對(duì)于銀行股的表現(xiàn)，有市場(chǎng)分析表示，銀行板塊近兩年積累了很多盈利盤，而隨著一季度業(yè)績(jī)出現(xiàn)明顯分化，市場(chǎng)對(duì)于板塊的預(yù)期可能開始走弱。另一方面，由于近期不少銀行調(diào)低了存款利率，市場(chǎng)也在預(yù)期降息降準(zhǔn)。再加上PMI數(shù)據(jù)走弱，承擔(dān)宏觀經(jīng)濟(jì)重任的銀行可能需要休整。
目前，A股42家上市銀行已全部披露2025年一季報(bào)，其中，12家銀行歸母凈利潤(rùn)同比出現(xiàn)下滑，較2024年同期多1家。六大行及股份行僅農(nóng)業(yè)銀行和浦發(fā)銀行業(yè)績(jī)雙增，普遍不佳的表現(xiàn)拉低了市場(chǎng)預(yù)期。
值得一提的是，華夏銀行的業(yè)績(jī)?cè)诒娿y行中格外醒目。今年一季度，華夏銀行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入181.94億元，同比下降17.73%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)50.63億元，同比下降14.04%。營(yíng)收、凈利潤(rùn)如此大幅下降，也創(chuàng)下了該行近20年最差的一季度表現(xiàn)。
業(yè)績(jī)“變臉”
華夏銀行成立于1992年，總部位于北京，是一家全國(guó)性股份制商業(yè)銀行。截至去年末，華夏銀行在全國(guó)120 個(gè)地級(jí)以上城市擁有963家營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，員工 3.83 萬人。
近幾年，華夏銀行業(yè)績(jī)雖然算不上亮眼，但絕對(duì)稱得上是穩(wěn)健。2022年至2024年，該行營(yíng)業(yè)收入同比增速分別為-2.2%、-0.6%和4.2%，同期凈利潤(rùn)增速分別為6.4%、5.3%和5.0%。尤其是2024年?duì)I收、凈利潤(rùn)增速，在上市股份行中都位居第二，表現(xiàn)堪稱優(yōu)異。
沒想到2025年剛過了三個(gè)月，華夏銀行就迎來業(yè)績(jī)“變臉”，讓人始料未及。
值得注意的是，華夏銀行一季度業(yè)務(wù)及管理費(fèi)支出49.96億元，同比縮減16.43億，下降了24.75%。如果沒有大幅度降本增效，華夏銀行業(yè)績(jī)恐怕會(huì)更加難堪。
華夏銀行的業(yè)績(jī)突變，與其近幾年將信貸業(yè)務(wù)向投資業(yè)務(wù)過度傾斜有很大關(guān)系。
近幾年，華夏銀行利息凈收入占比雖仍為大頭，但出現(xiàn)持續(xù)下滑的態(tài)勢(shì)。2020年至2024年，該項(xiàng)收入分別為819.67億元、796.05億元、742.93億元、704.42億元、620.63億元。利息凈收入占比也從2020年的86%降至2024年的64%。
今年一季度，華夏銀行利息凈收入再度下跌，同比下降2.6%至155.45億元。
華夏銀行在2024年報(bào)中提及，該行發(fā)放貸款和墊款平均收益率、金融投資平均收益率、存放中央銀行款項(xiàng)平均收益率均有所下降，存放中央銀行款項(xiàng)規(guī)模、同業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)模均有所減少。
與此同時(shí)，華夏銀行對(duì)投資收益的依賴逐漸加大。資產(chǎn)負(fù)債表中金融投資項(xiàng)占比從2020年的29.6%躍升至2024年的37.7%。從利潤(rùn)表來看，總投資收益（投資凈收益+公允價(jià)值變動(dòng)凈收益）在收入中占比從2020年的2.5%提升至2024年的24.3%。
2024年，得益于第四季度債市的走牛行情，華夏銀行賺得盆滿缽滿，實(shí)現(xiàn)投資凈收益157億元，是2020年的8倍。去年招商銀行的投資收益占營(yíng)收比重僅為8.85%，而華夏銀行投資收益占營(yíng)收比重幾乎是招商的兩倍，達(dá)到16.16%。
由于該行近幾年加大對(duì)債市的投入，今年以來利率市場(chǎng)波動(dòng)的情況下，今年一季度，華夏銀行總投資收益轉(zhuǎn)為虧損超1.5億元。失去投資收益對(duì)業(yè)績(jī)的支撐，疊加利息凈收入持續(xù)下滑，造就了華夏銀行一季度業(yè)績(jī)表現(xiàn)。
華夏銀行行長(zhǎng)瞿綱曾表示，“2025年，有分析認(rèn)為，債券市場(chǎng)仍將保持低利率環(huán)境，降息降準(zhǔn)仍是逆周期調(diào)節(jié)重要工具，我行將繼續(xù)積極關(guān)注市場(chǎng)變化，擇機(jī)配置或把握波段交易，保持投資合理收益”。如今來看，投資收益帶來業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的可持續(xù)性有待商榷。
高層持續(xù)動(dòng)蕩
在華夏銀行業(yè)績(jī)大幅下跌的同時(shí)，該行高管人員接連動(dòng)蕩，為整體經(jīng)營(yíng)策略和發(fā)展方向增加一些不確定因素。
4月29日，華夏銀行披露一季報(bào)的同時(shí)公布多個(gè)人事變動(dòng)，該行首席審計(jì)官劉春華、董事會(huì)秘書宋繼清因到齡退休，辭去相關(guān)職務(wù)。副行長(zhǎng)楊偉獲聘為該行董事會(huì)秘書，任職資格尚需監(jiān)管核準(zhǔn)。
2025年春節(jié)前最后一個(gè)工作日，華夏銀行原董事長(zhǎng)李民吉就因突然辭職，引發(fā)市場(chǎng)一系列傳聞。多家媒體報(bào)道稱李民吉被相關(guān)部門帶走調(diào)查，但未得到官方消息證實(shí)。
在華夏銀行2024年年報(bào)中，該行公布了14名離職董監(jiān)高的薪酬情況，包括原副董事長(zhǎng)王洪軍、原副董事長(zhǎng)朱敏、原行長(zhǎng)關(guān)文杰等等，但未提及原董事長(zhǎng)李民吉的薪酬獲取情況。
華夏銀行高層人員變動(dòng)從去年一直未斷，副董事長(zhǎng)、董事、行長(zhǎng)、副行長(zhǎng)、監(jiān)事會(huì)主席、監(jiān)事均輪番離任。
去年1月，華夏銀行公告，關(guān)文杰辭去執(zhí)行董事、行長(zhǎng)、董事會(huì)專門委員會(huì)相關(guān)職務(wù)。次月，原監(jiān)事會(huì)主席王明蘭宣布到齡退休，職工監(jiān)事郭鵬接任監(jiān)事會(huì)主席，韓建紅、唐一鳴被聘為副行長(zhǎng)。同年3月，華夏銀行確定了行長(zhǎng)的接任人選，瞿綱在履行完相關(guān)程序后，正式出任華夏銀行行長(zhǎng)。
瞿綱與李民吉同樣來自于北京信托，早年曾任職于中國(guó)建設(shè)銀行、中國(guó)建銀投資、中投信托等金融系統(tǒng)。加入華夏銀行前，瞿綱擔(dān)任北京信托總經(jīng)理。
北京信托與華夏銀行的第一大股東都為北京國(guó)資背景。華夏銀行控股股東為首鋼集團(tuán)有限公司，實(shí)控人為北京市國(guó)資委；北京信托注冊(cè)資本22億元，由北京市國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限責(zé)任公司持股34.30%。
今年3月，華夏銀行董事長(zhǎng)候選人落定，公司董事會(huì)選舉原北京銀行行長(zhǎng)楊書劍生為第九屆董事會(huì)董事長(zhǎng)，其任職資格獲得核準(zhǔn)前，行長(zhǎng)瞿綱繼續(xù)代為履行董事長(zhǎng)職責(zé)。
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