光伏產(chǎn)業(yè)的“搶裝潮”似乎正走向尾聲，受此影響，4月的產(chǎn)業(yè)鏈價格再次承壓下跌。
自年初分布式光伏新政、“136號文”（國家發(fā)展改革委、國家能源局《關(guān)于深化新能源上網(wǎng)電價市場化改革 促進(jìn)新能源高質(zhì)量發(fā)展的通知》）相繼出臺后，光伏下游企業(yè)為鎖定存量資格，開始瞄準(zhǔn)“430”“531”兩大時間節(jié)點加速項目建設(shè)、備案，短期需求的激增，也讓光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格，尤其是市場最矚目的組件價格迎來久違上漲。
今年3月，從光伏硅片到光伏組件，四大主材的主流產(chǎn)品交易均價都有不低于2%的漲幅，最多的同比漲超10%，近兩年時間只跌不漲的組件價格，單月一舉提升6.47%。
雖然多數(shù)從業(yè)者都認(rèn)為，這種漲價只是短期趨勢，一旦“搶裝”落幕，價格勢必下行。
但各環(huán)節(jié)價格回落之早、下跌之快，還是出乎了很多人的意料。
硅料：壓力最小環(huán)節(jié)，但顆粒硅已跌回年初水平
硅料方面，根據(jù)新能源研究機(jī)構(gòu)InfoLink Consulting公布的最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截至4月30日，致密料價格區(qū)間在36元/kg到40元/kg之間，最低成交價與最高成交價均有2-3元/kg的下跌，但交易均價仍與3月底價格一樣，維持在40元/kg，年內(nèi)整體提升2.56%，但相比2024年初下跌38.46%。
顆粒硅方面，2月至3月均有所上漲，但4月價格出現(xiàn)下降，截至4月30日交易均價為36元/kg，單月下跌5.26%，回吐了整個一季度的漲幅，重回今年年初水平，相較2024年初跌幅達(dá)38.98%。
總體來說，硅料仍是光伏主材中波動最小的環(huán)節(jié)，此前上漲勢頭即不算明顯，據(jù)中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會觀察，硅料廠手中也多有庫存，并未受“搶裝潮”影響大舉復(fù)產(chǎn)，因此，4月能夠“躲過”急跌。不過，這也意味著，上半年需求冒高產(chǎn)生的短期紅利，還未完全傳導(dǎo)至硅料環(huán)節(jié)就已結(jié)束，硅料廠商也沒能從此中明顯獲利。而“搶裝潮”結(jié)束后可能出現(xiàn)的需求“報復(fù)性”縮減，已經(jīng)引起了部分企業(yè)的警惕。
硅業(yè)分會在4月30日的研判中指出，受供需影響，目前硅料價格已持續(xù)處于低位，而硅料企業(yè)受困于“有價無市”，無法提高產(chǎn)品售價，但搶裝帶來的需求前置效應(yīng)正在顯現(xiàn)，預(yù)計5、6月份下游企業(yè)開工就將顯著下調(diào)。對多晶硅企業(yè)來講，未來面臨較大的穩(wěn)價格、穩(wěn)出貨壓力。據(jù)了解，目前部分多晶硅企業(yè)已經(jīng)在積極評估籌劃減停產(chǎn)方案，以應(yīng)對極端市場行情。
硅片：價格大幅波動，主流產(chǎn)品單月跌超10%
硅片方面，隨著P型硅片逐步退出市場，InfoLink也不再公布其價格數(shù)據(jù)，而根據(jù)其4月30日公布的最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)，N型182-183.75mm尺寸硅片4月份交易均價為1.105元/片，單月下降7.92%，年內(nèi)價格漲幅收窄至5.24%，較2024年初跌幅高達(dá)47.38%。
N型182*210mm尺寸N型硅片4月交易均價大跌18.62%，跌至為1.18元/片，該品類此前是今年主材產(chǎn)業(yè)鏈中表現(xiàn)最強(qiáng)勢的品類，漲幅一度接近30%，但目前已收窄至5.36%。
此前漲幅遜色的N型210mm 硅片也遭遇大幅跌價，4月單月下跌10.97%，交易均價跌至1.38元/片，年內(nèi)價格變化由漲轉(zhuǎn)跌，下跌1.43%，相較2024年初跌幅更是高達(dá)56.88%。
實際上，4月初硅片仍有較強(qiáng)上漲勢頭，尤其因為緬甸地震影響了我國云南等硅片主產(chǎn)地的開工情況，市場擔(dān)憂供應(yīng)趨緊，短期推升了相關(guān)產(chǎn)品價格。
但總的來看，緬甸地震的刺激作用并不大，甚至在搶裝效應(yīng)的快速退坡面前根本難以招架。
4月中旬以來，電池、組件需求快速回落，部分硅片企業(yè)對未來價格持續(xù)走低產(chǎn)生恐懼，開始恐慌性拋售，讓市場行情迅速走低。尤其是類似182*210mm尺寸等一季度漲勢較好的產(chǎn)品，拋售者心理富余度較高，降價也較猛，最終再次陷入低價搶出貨的怪圈，導(dǎo)致年內(nèi)漲幅幾乎被稀釋殆盡。
此外，美國對等關(guān)稅的出臺，以及對東南亞四國（柬埔寨、越南、泰國、馬來西亞）終裁關(guān)稅的增加，都讓硅片這一出口強(qiáng)勢環(huán)節(jié)遭遇更多困難。
不過，好消息可能是該環(huán)節(jié)自去年推動減產(chǎn)后，產(chǎn)能過剩情況已明顯改觀，“搶裝潮”中復(fù)產(chǎn)增產(chǎn)情況也較為克制，至少能為接下來應(yīng)對更加劇烈的需求收縮帶來一定底氣。硅業(yè)分會也認(rèn)為，雖然短期內(nèi)硅片市場不容樂觀，但是隨著行業(yè)自律和各環(huán)節(jié)控產(chǎn)守價，長期來看，硅片價格有望率先逐步企穩(wěn)。
電池片：前期漲勢越盛，近期下跌越狠
電池片方面，根據(jù)InfoLink公布的最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截至4月30日，單晶PERC（182-183.75mm）電池交易均價為0.29元/W，單月下跌6.45%，年內(nèi)漲幅收窄至5.45%。N型210mm TOPCon電池片交易均價下跌5%，跌至0.285元/W，抹平此前年內(nèi)漲幅。
而另兩大市場主流產(chǎn)品，此前受搶裝刺激漲幅更大，4月跌幅同樣更加兇猛。N型182-183.75mm尺寸的TOPCon電池價格單月下跌11.48%，跌至0.27元/W，年內(nèi)價格變動由漲轉(zhuǎn)跌，下跌3.57%，相較2024年更是有42.55%的跌幅；182*210mm 尺寸TOPCon電池片4月暴跌19.12%，領(lǐng)跌全產(chǎn)業(yè)鏈，該品類今年漲幅一度超過28%，目前僅剩3.77%。
根據(jù)InfoLink的分析，電池片環(huán)節(jié)的高稼動率，疊加政策節(jié)點前的需求退坡，導(dǎo)致近期庫存逐步積累，整體出現(xiàn)供過于求，價格因此急跌。
實際上，此前業(yè)內(nèi)早有聲音提示“搶裝潮”“漲價潮”過后可能迎來更為兇猛的“降價潮”，但拐點似乎早于多數(shù)廠商預(yù)期，這也導(dǎo)致電池片與硅片一樣出現(xiàn)拋售情況，價格一路向下。
從近兩周主流產(chǎn)品每周跌超1%的勢頭來看，電池片廠商挺價、企穩(wěn)并不容易，后續(xù)還需重點觀察各家企業(yè)五月份的減產(chǎn)情況。
組件：一跌就是兩年，反彈卻難過兩月
今年2月下旬，光伏從業(yè)者、垂媒奔走相告“組件終于漲價了”，而從2023年3月中旬到那一標(biāo)志性的一周，組件價格只跌不漲的情況已經(jīng)持續(xù)了近兩年。
但是，就在“搶裝潮”仍占據(jù)各大行業(yè)新聞、討論區(qū)頭條，漲價的興奮勁還沒過，甚至一些因此出現(xiàn)的毀約、假冒亂象還在出現(xiàn)時，組件價格（指市場主流的TOPCon組件價格，近期的PERC、HJT價格未出現(xiàn)明顯波動）卻于4月2日至4月9日當(dāng)周就出現(xiàn)了下降，漲勢還不足兩個月。此后直到4月30日，價格周周下跌且越跌越多。截至目前，TOPCon組件交易均價已降至0.7元/W，4月單月降幅為5.41%，基本稀釋了此前漲幅，相比今年跨年后首次公布的價格（1月8日）僅高0.01元/W，如果計入跨年期間出現(xiàn)大跌，目前價格相比去年末還要低1.41%，較2024年初更是降了30%。
作為終端產(chǎn)品，組件對下游需求的反應(yīng)最為敏感，部分大廠感知到搶裝效應(yīng)退坡后，帶頭交付低價，開啟了新一輪的低價競爭，全產(chǎn)業(yè)鏈也無不受此影響。而二季度乃至下半年價格能否在成本線上取得支撐，還要取決于庫存水平和需求走勢。不過，短期來說，5月的組件價格恐將承受更大壓力，根據(jù)數(shù)字新能源DNE的調(diào)研，近期晶澳科技、正泰新能等頭部企業(yè)紛紛下調(diào)報價，更有一線廠商以遠(yuǎn)低于目前均價的水平開啟節(jié)后預(yù)約單，有可能導(dǎo)致五一假期后出現(xiàn)價格大滑坡。
中信期貨也在近期研報中指出，光伏產(chǎn)業(yè)鏈5月排產(chǎn)環(huán)比普降，這將進(jìn)一步打擊市場情緒，在下游搶裝簽單逐漸偃旗息鼓后，5月份從硅片到組件，價格都可能繼續(xù)下滑。
2024年全年，光伏制造板塊近半企業(yè)陷入虧損，營收TOP10合計虧超220億，到了今年一季度，即使有搶裝、漲價加持，情況依然嚴(yán)峻，多數(shù)龍頭虧超10億。而4月比預(yù)期更早結(jié)束的價格攻勢，以及搶裝期間出現(xiàn)的違反自律公約增產(chǎn)、撕毀訂單等一地雞毛，都可能令光伏產(chǎn)業(yè)鏈遭遇比一季度更艱難的挑戰(zhàn)。（本文首發(fā)于鈦媒體APP，作者｜胡珈萌，編輯｜劉洋雪）
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