前言：五一假期，董小姐事件發(fā)酵，對(duì)比這篇七八年前的靈哥經(jīng)典舊文，很多人生的博弈真相告知大家。重讀舊文，老讀者會(huì)有新感受，新讀者將從此改變了自己的思維方式，獲得了思維上的突破。

今天的教育體系教的是如何做一個(gè)有用的專才！社會(huì)需要工程師，需要經(jīng)理人，需要精算師，需要交易員，需要各種各樣的專才。

但絕大多數(shù)的專才畢業(yè)后他們發(fā)現(xiàn)，每個(gè)人都是在金字塔的塔基在慘烈搏殺，每一年還有無數(shù)新的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手正在殺入。

這套講究專業(yè)的教育體系是哪里來的呢？當(dāng)然是從西方，從美國學(xué)來的。

但是你仔細(xì)研究下美國的教育體系，你會(huì)發(fā)現(xiàn)窮人和富人是兩種完全不同的教育體系。窮人上的公立學(xué)校在鼓吹快樂教育，富人去的私立學(xué)校從學(xué)術(shù)到體育每一個(gè)環(huán)節(jié)都極其嚴(yán)苛，堪比中國的高考工廠。到了畢業(yè)的時(shí)候，富人學(xué)的專業(yè)普遍都是律師或金融，到了哈佛立馬上的就是享譽(yù)全球的哈佛通識(shí)課。

美國的精英妥妥的全才教育，到美國干活的中國工程師們妥妥的專才教育。你在靠專業(yè)能力吃飯，精英從畢業(yè)的第一天，就是靠博弈限制條件來賺錢。幾十年之后，差距自然會(huì)越來越大。

今天這篇文章是修改過后的老文重發(fā)，談?wù)摰氖墙鹑趯W(xué)和世界財(cái)富控制的一些入門級(jí)的東西。

1. 金融與財(cái)富

金融業(yè)是百業(yè)上游。過去幾年在中國經(jīng)濟(jì)好的時(shí)候，優(yōu)秀的畢業(yè)生不是想去互聯(lián)網(wǎng)公司，就是想去金融業(yè)。以前大家最想去的是投行高盛，摩根斯坦利，國內(nèi)的中金?，F(xiàn)在畢業(yè)生最想去的恐怕是紅杉，是高瓴。

很少有人愿意去制造業(yè)，制造業(yè)太辛苦了，金融業(yè)總是讓人感覺來錢很快，而且指點(diǎn)江山。

什么是金融？金融業(yè)的本質(zhì)和真相是什么？金融業(yè)為什么能賺比其他行業(yè)多的錢？

現(xiàn)代金融是全球精英對(duì)于世界的控制網(wǎng)絡(luò)的一種貨幣化的體現(xiàn)。

離控制網(wǎng)絡(luò)的中心節(jié)點(diǎn)越近，當(dāng)然離財(cái)富就越近。

金融干的活其實(shí)是在把控制網(wǎng)絡(luò)的節(jié)點(diǎn)切分成無數(shù)的份額，然后把份額給賣出去。

也就是大部分人賣的是自己的勞力，金融是在賣控制世界的網(wǎng)絡(luò)節(jié)點(diǎn)。

這中間當(dāng)然是有分工的，在不同的階段，不同的分工賺的也就不一樣。過去誰賺的多呢？投行賺的多，因?yàn)橥缎胸?fù)責(zé)在賣。

三四十年前的世界并不是一個(gè)統(tǒng)一市場(chǎng)，冷戰(zhàn)的時(shí)候，蘇聯(lián)用經(jīng)合會(huì)自己搞了一個(gè)網(wǎng)絡(luò)。中國跳船了，蘇聯(lián)垮臺(tái)了，世界變成了一張網(wǎng)。所以在這個(gè)從兩張網(wǎng)到一張網(wǎng)的痛苦融合過程中，賣的就是信息不對(duì)稱，投行在08年前就大賺特賺。

今天世界已經(jīng)成為了一張網(wǎng)，叫做美式全球化，而這張網(wǎng)的信息不對(duì)稱越來越小。簡單粗暴當(dāng)一個(gè)掮客已經(jīng)賺不到暴利了，有錢人會(huì)想，我直接把錢投給在賭場(chǎng)中的大玩家不就好了，他帶我賺錢的時(shí)候分我錢，還要什么高盛。全世界最大的賭場(chǎng)在哪？在美股。所以主動(dòng)型投資ETF在過去十年大行其道，高盛就相對(duì)沒落了。

08年之前，美式全球化達(dá)到頂峰然后盛極而衰之前，是投行的世界。因?yàn)橥缎衅鋵?shí)是賣家，資管公司是買家。08年之前，投行的定價(jià)權(quán)比較高，因?yàn)橄胭I一個(gè)大洋彼岸的某一個(gè)財(cái)富控制節(jié)點(diǎn)份額，只有靠投行。

VC/PE的本質(zhì)都是資產(chǎn)管理，幫人管錢。資產(chǎn)規(guī)模大，就叫資管，資產(chǎn)規(guī)模小，就是基金。投基金的可以叫母基金，投創(chuàng)新企業(yè)的叫創(chuàng)投，投上市前的叫私募。

不管怎么叫法，本質(zhì)都是資產(chǎn)管理，幫人管錢的。

對(duì)于投行來講，規(guī)模大就叫投行，規(guī)模小就叫精品投行，再小就叫FA。有些FA嫌自己叫FA不好聽，就說自己是精品投行。投行在公司上市，把公司的股票賣給資管公司，F(xiàn)A把創(chuàng)業(yè)公司股票賣給VC/PE，名字不一樣本質(zhì)是一樣的。

當(dāng)然投行也賣服務(wù)！知名投行美林（Myrill Lynch），被美國銀行收購后，現(xiàn)在叫美銀美林，2017年曾經(jīng)安排我和新加坡政府投資公司（GIC），還有美國的對(duì)沖基金客戶吃飯談中國的電商和網(wǎng)紅經(jīng)濟(jì)，一個(gè)小時(shí)飯局我收三萬元人民幣！這種服務(wù)對(duì)于投行來講叫專家服務(wù)。

投行當(dāng)然也有競(jìng)爭(zhēng)，有些人就問任何競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)利潤不是應(yīng)該歸零嗎？如果大家搶著要幫阿里巴巴上市，高盛說我收7%，Morgan Stanley說我收6%，那不是大家都賺不到錢了。

當(dāng)然不是這樣的，首先行業(yè)有行規(guī)。投行既競(jìng)爭(zhēng)也共謀，壟斷定價(jià)。其次有很多信息是不透明的，投行定個(gè)價(jià)，資管公司不一定有還價(jià)的能力，這種不透明在08年之前達(dá)到了登峰造極。

其次投行銷售一個(gè)東西不是賣菜那樣，那么簡單粗暴公開市場(chǎng)叫價(jià)，有些東西正是不好賣才需要投行的介入，也就是做局，反映在能力上就是改變限制條件。

比如說瑞幸咖啡，美國的資管公司怎么會(huì)去買一個(gè)萬里之外中國的咖啡連鎖？

第一步的改變限制條件就是通過連鎖+外賣+補(bǔ)貼把普通咖啡店變成一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，形成一個(gè)資本架構(gòu)，而不是一個(gè)傳統(tǒng)的賣咖啡企業(yè)。

第二步的改變限制條件是瘋狂融資，有足夠的錢去燒出用戶。

第三步是對(duì)標(biāo)星巴克，獲得定價(jià)權(quán)。這里的定價(jià)權(quán)不是咖啡定價(jià)權(quán)，而是股票定價(jià)權(quán)。

第四步是引入星巴克的股東黑巖，獲得背書。

第五步才是通過賣給美國的資管公司然后IPO上市再收割韭菜。

限制條件（Constraint）這個(gè)英文可以理解為限制/約束/弱點(diǎn)。你被什么限制了？這是我們每個(gè)人都要考慮的問題。把活干好考驗(yàn)的是專業(yè)能力，優(yōu)化能力。但是想突破，就要突破限制條件。包括制定新的規(guī)則，顛覆現(xiàn)有的秩序，彌補(bǔ)自己的弱點(diǎn)等等都是改變限制條件。

在瑞幸咖啡這個(gè)案例中，要看清楚，核心限制條件的改變是把賣咖啡變成了賣用戶/賣數(shù)據(jù)的故事，所以項(xiàng)目的估值就往互聯(lián)網(wǎng)項(xiàng)目的估值靠。

這種限制條件的改變是企業(yè)家+投資人+投行共同完成的，前期的局主要是企業(yè)家+明星投資人布的，當(dāng)故事發(fā)展出新的財(cái)富控制節(jié)點(diǎn)產(chǎn)生并將威脅星巴克時(shí)，投行出手把項(xiàng)目往資管公司面前一放，你買還是不買。資管公司要快速的做出買還是不買的決定，他們最終的判斷靠的不是實(shí)地去調(diào)查這個(gè)項(xiàng)目到底靠譜不靠譜，而是看誰在賣，有哪些人在背書。

這當(dāng)然會(huì)有很多勾兌和共謀，所以不要神化投行。前兩年高盛在馬來西亞發(fā)生了丑聞，牽涉到馬來西亞前政府的主權(quán)基金，高盛前合伙人Timothy leissener認(rèn)罪，美國司法部指控他非法清洗并挪用了數(shù)十億美金。這個(gè)交易具體我就不細(xì)說了，總之高盛在之前這個(gè)交易中賺了六個(gè)億美金，這個(gè)前合伙人承認(rèn)他向高盛的合規(guī)部門隱瞞了交易細(xì)節(jié)。

高盛有業(yè)務(wù)部門，也有合規(guī)部門。但實(shí)際上，利益足夠大的時(shí)候，合規(guī)部門總是會(huì)“隱身”！

高盛自己又有銷售部，又有研究部，你說研究部門和銷售部門能百分百做到防火墻切割嗎？你還會(huì)無原則相信媒體上投行放個(gè)各種消息嗎？

投行是非常講究關(guān)系的，為什么要把這個(gè)生意給這個(gè)投行，因?yàn)檫@個(gè)投行的負(fù)責(zé)人是老熟人，老朋友。生意給誰不是給？有些人羨慕誰誰誰去了大投行，其實(shí)大多數(shù)人是小姐的心丫鬟的命，因?yàn)槟憔褪歉苫畹模诵馁Y源不在你手上。

對(duì)于金融掮客改變限制條件這個(gè)事情也不是簡單理解的認(rèn)識(shí)誰，有什么關(guān)系。這背后有復(fù)雜的多的操盤，其中包括要求各國政府改變監(jiān)管，制定新的法律等等。索羅斯有個(gè)開放基金，他為了賺錢，之前經(jīng)常把錢捐給各國政府的反對(duì)派，想辦法把不聽話的一些小國家政府給搞下去。

下面聊聊資管，資管公司本質(zhì)是幫人/企業(yè)管錢的！資管公司需要找投行買產(chǎn)品！

關(guān)系依舊是很重要的，頂級(jí)富人一般都有自己的家族辦公室（Family Office），這種家族辦公室和國內(nèi)的家族辦公室不太一樣，美國的家族辦公室相當(dāng)于就是家族自己的一個(gè)資管公司，有時(shí)候也會(huì)引入一些朋友的錢幫忙打理。

富人之所以富人并不僅僅是因?yàn)橛绣X，而是有資源有關(guān)系。有資源有關(guān)系又有錢，就能買到市場(chǎng)上最牛逼，回報(bào)最高的產(chǎn)品！

頂級(jí)富人自己成立家族辦公室管錢，普通富人一般在大摩（Morgan Stanley），或者瑞銀這些機(jī)構(gòu)去開個(gè)私人銀行戶！大摩在金融危機(jī)之后積極開發(fā)資管和財(cái)富管理業(yè)務(wù)，目前開戶門檻是200萬美金！

開完戶之后，大摩或者UBS的理財(cái)經(jīng)理會(huì)給你提供建議讓你如何進(jìn)行資產(chǎn)配置，也包括提供Morgan Stanley手上拿到的優(yōu)質(zhì)的基金產(chǎn)品，或者Pre-IPO項(xiàng)目的額度。

我們說一下私人銀行這種生物，國外和國內(nèi)不一樣。國內(nèi)的私行是依托于商業(yè)銀行的，因?yàn)樗叫凶约簺]有客戶源，商業(yè)銀行有啊。誰突然賺了一大筆錢，往銀行里面一存，私行就知道了。

國外私行一般是獨(dú)立的，自己負(fù)責(zé)拉客戶，當(dāng)然也就需要通過優(yōu)質(zhì)的理財(cái)產(chǎn)品服務(wù)好客戶。為什么中國富人喜歡找海外私行做理財(cái)，因?yàn)閲馑叫蟹?wù)富人服務(wù)的比較好，回報(bào)比較高。

國內(nèi)私行和很多家族辦公室，更多是考慮怎么忽悠富人賣產(chǎn)品，然后從產(chǎn)品中獲得傭金收益，一次性變現(xiàn)。

當(dāng)然靈哥這里也不神話海外私行，海外私行也一樣有忽悠客戶的情況。之前金融危機(jī)的時(shí)候，不是很多富人被衍生品Accumulator給搞死了嗎，那時(shí)候超級(jí)亂，有不少富人一輩子的錢就被用了一輩子的理財(cái)顧問給殺完了。那理財(cái)顧問賺了那一筆，從此也就洗手不干了。

有錢人也分三六九等，巴菲特，李嘉誠這樣級(jí)別的很難忽悠到他們。巴菲特買一個(gè)公司股票，可以把這個(gè)企業(yè)的實(shí)際運(yùn)營查個(gè)底朝天。然后巴菲特還可以要求人家給一個(gè)折價(jià)購買，誰讓他是巴菲特。

但巴菲特最牛的資產(chǎn)還是他通過Berkshire Hathaway！控制的保險(xiǎn)公司。

保險(xiǎn)是非常牛逼的金融業(yè)態(tài)，本質(zhì)上是用別人的錢跑贏長期通脹。保險(xiǎn)公司養(yǎng)的精算師就是最大化少賠錢給客戶，把資金留在自己手上。

當(dāng)保險(xiǎn)公司有了巨大的來源穩(wěn)定的資金并且能管控賠付的幾率和時(shí)間時(shí)，在監(jiān)管放松的時(shí)候，就可以去并購和購買實(shí)實(shí)在在的現(xiàn)金流優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，特別是遇到金融危機(jī)的時(shí)候，還可以低價(jià)收購資產(chǎn)。

之前寶能通過萬能險(xiǎn)收購萬科，鬧出野蠻人事件，就知道中國的頂級(jí)玩家其實(shí)都很清楚巴菲特怎么玩的，大家都想成為巴菲特，包括出事的安邦。

保險(xiǎn)公司是真的有錢，高瓴資本張磊前段時(shí)間寫了一本大號(hào)的招股說明書《價(jià)值》，最終有資格成為高瓴的大LP也就幾家保險(xiǎn)資金了。

總結(jié)一下，富人和精英通過金融控制這個(gè)世界的各種財(cái)富網(wǎng)絡(luò)節(jié)點(diǎn)，只有深入了解金融業(yè)，才能深度了解這個(gè)世界是怎么運(yùn)作和被控制的！

但這種控制并不是永續(xù)的，而是伴隨著此消彼長有著持續(xù)不斷的博弈，沒有誰能永遠(yuǎn)控制一切。

2. 控制

學(xué)會(huì)有改變限制條件（constraint）的思維極其重要！生意做的越大，財(cái)富越多的人都是對(duì)于政治，歷史，軍事理解非常深入的人。要想成為金字塔塔尖的人，就要了解這個(gè)目前這個(gè)世界的操作和控制方式！財(cái)團(tuán)和代理人是如何通過金融控制世界的！

洛克菲勒，羅斯柴爾德家族的確曾經(jīng)富甲天下，在西方崛起的那個(gè)世紀(jì)，的確對(duì)政治，對(duì)世界有極大的控制力。但今天已經(jīng)不是這么回事了。

相信貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)中宣傳的陰謀論一般羅斯柴爾德家族至今控制世界的人，那對(duì)世界的認(rèn)知，對(duì)于金融的了解連入門都談不上。

道理很簡單，家族人丁興旺，支開葉散，就有個(gè)分家的問題。100億美金可能能控制一個(gè)1000億美金上市公司的10%股權(quán)，但如果100億美金被分成10份，那就什么都控制不了了。

即便是一個(gè)家族繼承人分到10億美金，也不敢全倉投入一個(gè)資產(chǎn)，而是分散投資到各個(gè)資管公司，買各種市場(chǎng)上優(yōu)秀基金管理人推出的各類資產(chǎn)。

最后上市公司就都被各種基金、資管公司控制了。

這是怎么發(fā)生的呢？激進(jìn)的中國暴發(fā)戶喜歡玩杠桿，很容易在股災(zāi)中，把幾千萬玩成幾百萬。歐美有錢人當(dāng)財(cái)富到了一個(gè)程度之后，他們不再追求高回報(bào)，安全是他們唯一的追求。富人最重要的考量是錢不能失掉，而不是靠激進(jìn)策略賺多少錢。

在華爾街代表的美式全球化大行其道的三十年中（上世紀(jì)80年代到本世紀(jì)金融危機(jī)前），從資產(chǎn)管理上，鼓吹的是主動(dòng)型投資，即挑選優(yōu)秀的基金管理人（畢業(yè)于哈佛耶魯?shù)木ⅲ湍愎苠X。在企業(yè)管理上，鼓吹的是去家族化，職業(yè)經(jīng)理人化。

從意識(shí)形態(tài)上，鼓吹的是及時(shí)行樂。

很多家族在那30年中都放棄了對(duì)于具體產(chǎn)生財(cái)富的標(biāo)的-企業(yè)的控制，變成了純粹華爾街式的money game。這個(gè)階段傳統(tǒng)家族的沒落是伴隨著美式季度資本主義（即上市公司由職業(yè)經(jīng)理人控制，每季度發(fā)財(cái)報(bào)）在過去幾十年前的崛起而完成的。

也就是說很多傳統(tǒng)的富豪賺到了錢，但失去了對(duì)于財(cái)富節(jié)點(diǎn)的控制權(quán)?？刂茩?quán)去哪了呢？去了新崛起的政治/商業(yè)精英。在美國過去幾十年能只手遮天的就是布什家族和克林頓家族了。

這些傳統(tǒng)的家族，富豪再經(jīng)過一兩代子女的分家和揮霍，對(duì)于真正財(cái)富網(wǎng)絡(luò)節(jié)點(diǎn)的控制就更加遠(yuǎn)離。

這就帶來了公司所有制的微妙變化，很多華爾街上市的大企業(yè)股東，不再是家族，而是變成了資管公司，基金公司。

這么講，是不是分家后的洛克菲勒，羅斯柴爾德家族的人跟普通富人也沒差別了呢？

當(dāng)然不是，他們還是有名，所以買資產(chǎn)做投資也不需要都用自己的錢，自然也有人愿意給他們錢讓他們管。他們畢竟是曾經(jīng)完全控制世界財(cái)富網(wǎng)絡(luò)節(jié)點(diǎn)的頂尖家族，家族的關(guān)系不一樣，他們還是能在世界上改變和影響很多事情的。

但如果家族不分家，家族就能去直接控制財(cái)富節(jié)點(diǎn)，而不是拱手把財(cái)富節(jié)點(diǎn)讓給政治商業(yè)的精英新貴。

除了這幾十年崛起的科赫兄弟，秉承不分家的老牌西方世家最有名的是瑞典的瓦倫堡家族，瑞典上市公司曾經(jīng)三分之一的市值是他們。瓦倫堡家族是兄弟兩個(gè)人管，不分家，而是通過家族基金會(huì)可以直接控制操縱很多事情。他們旗下最有名的公司叫ABB集團(tuán)，是全球電力和自動(dòng)化技術(shù)的領(lǐng)導(dǎo)企業(yè)。瓦倫堡家族最喜歡的就是投資各類的工商業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施型項(xiàng)目，也就是所謂的財(cái)富節(jié)點(diǎn)。

他們家族下面有個(gè)基金叫銀瑞達(dá)（InvestAB），是最早投資阿里巴巴的。阿里的蔡崇信當(dāng)初是InvestAB的投資經(jīng)理。

我個(gè)人一直認(rèn)為Jack Ma說的蔡崇信500元人民幣加入阿里巴巴的故事太戲劇化，恐怕真正的原因是蔡崇信代表老東家來投資新的財(cái)富節(jié)點(diǎn)-全球電商基礎(chǔ)設(shè)施阿里巴巴，然后就加入進(jìn)來幫助管理，類似于空降一樣。

瓦倫堡家族真正的大發(fā)家是二戰(zhàn)，他們通過改變限制條件完成了從普通生意人到大生意人。當(dāng)時(shí)有兩個(gè)兄弟，一個(gè)兄弟給納粹德國做生意，幫他們運(yùn)運(yùn)物資什么的。另外一個(gè)兄弟跟盟軍做生意，這就叫兩頭下注。最后二戰(zhàn)結(jié)束后，瓦倫堡家族并沒有因?yàn)閹椭{粹受到懲罰，和納粹做生意的兄弟下課，和盟軍做生意的兄弟上位，就這樣把風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖掉了。

更神奇的是，族中另外一位兄弟申請(qǐng)成為了瑞典駐維也納的外交官，在德國迫害猶太人時(shí)，他利用權(quán)力給這些猶太人發(fā)瑞典護(hù)照，這些猶太人最后成功的逃離納粹的魔爪。瓦倫堡家族一下子成為了猶太人的恩人和救主。這個(gè)兄弟后來被蘇聯(lián)人抓走了，從此消失，據(jù)情報(bào)機(jī)構(gòu)說在蘇聯(lián)的監(jiān)獄中死掉了，但是蘇聯(lián)一直沒有承認(rèn)過。瓦倫堡家族一直到2016年才正式宣布他的死亡，希拉里克林頓在大選前被邀請(qǐng)致哀悼詞。

看懂瓦倫堡家族，你就能看懂為什么一個(gè)800萬人口的瑞典能屹立世界的原因！瓦倫堡家族從二戰(zhàn)開始和英美德都如此交好，加上對(duì)猶太人的恩情，他們做生意當(dāng)然會(huì)無往而不利。

支持特朗普的美國最富有的私人集團(tuán)科赫兄弟，福布斯排行他們有凈資產(chǎn)1000億美金！他們也是兄弟控制家族資產(chǎn)，不分家。所以科赫兄弟在美國富豪中就很厲害，他們可以直接控制影響很多事情。2019年去世的大衛(wèi)科赫曾經(jīng)直接出來競(jìng)選總統(tǒng)，但是失敗了。之后兄弟兩人就進(jìn)行了分工，查爾斯科赫搞企業(yè)和他的保守派富豪網(wǎng)絡(luò)，大衛(wèi)科赫搬到了紐約，結(jié)交了包括黑石蘇世民在內(nèi)的無數(shù)名流和華爾街金融大佬，幫科赫家族拼上了缺失的金融這塊版圖。

2016年，特朗普當(dāng)選后，科赫把自己人彭斯安排到了副總統(tǒng)的職位上，2年之后，科赫的嫡系家臣蓬佩奧被安排成為了國務(wù)卿。

2018年中美貿(mào)易戰(zhàn)打的如火如荼時(shí)，美國外商投資委員會(huì)（CFIUS）批準(zhǔn)的唯一一個(gè)中國并購項(xiàng)目就是山東如意集團(tuán)收購科赫家族旗下的萊卡面料，這就是科赫在政治上的改變限制條件。

科赫這樣的保守派富豪重新開始抱團(tuán)，崛起，和傳統(tǒng)政治精英做斗爭(zhēng)，是因?yàn)楦蝗藗儼l(fā)現(xiàn)當(dāng)資管公司和投行開始接管這個(gè)世界的時(shí)候，這些幫你管錢的人開始有了自己的算盤和影響力。

因?yàn)橘Y管公司變成了公司的股東，那誰去坐董事會(huì)的席位，資管公司派人。所以資管公司的經(jīng)理人，自己不一定是百億富豪，但是權(quán)力就很大，忽悠的能力也變大了。

如同我們今天看到很多VC/PE普通合伙人在創(chuàng)業(yè)公司中很強(qiáng)勢(shì)，很多獨(dú)角獸都求他們?nèi)谫Y一樣。很多VC/PE的高管沒什么太多錢，但是他們管著幾億美金的資金，動(dòng)不動(dòng)就能投個(gè)ABC輪。對(duì)于創(chuàng)業(yè)者來講，VC/PE合伙人就有了“權(quán)力”！

但是問題來了，出資人LP如何保證VC/PE合伙人是按照LP的利益最大化來運(yùn)營基金呢？這個(gè)是很難的一件事情！

金融操盤手變成了有自己獨(dú)立利益的一個(gè)階層，就好像公司管理層變成了一個(gè)獨(dú)立于股東的利益群體。

上古時(shí)代的王，本來用自己家的管家宰來幫助一起管理國家，所以叫宰相，最后宰相變成有自己獨(dú)立利益了，變成百官之首，官僚集團(tuán)一把手。從此中國政治變成君權(quán)和官權(quán)博弈！皇帝經(jīng)常拿宰相沒辦法！

明朝皇帝最后把百官之首丞相廢掉了，但國家還是要人管啊，沒辦法又搞了一個(gè)官叫大學(xué)士，最后還是又變相成為了丞相。

控制和影響這個(gè)世界的，包括了頂級(jí)的政客，頂級(jí)的家族，頂級(jí)的金融家，頂級(jí)的企業(yè)領(lǐng)袖和他們各式各樣的代理人。他們會(huì)錯(cuò)綜復(fù)雜的博弈，有競(jìng)爭(zhēng)也有合作。博弈什么？主要就是博弈限制條件（Constraint)！

在美國乃至全世界，最大的博弈就是美國大選，牽動(dòng)全球無數(shù)財(cái)團(tuán)的利益，選舉政治就是博弈主戰(zhàn)場(chǎng)！政府的每一個(gè)具體政策，是否減稅，是否強(qiáng)制奧巴馬醫(yī)療法案，是否大麻合法化，是否允許金融混業(yè)經(jīng)營，是否退出巴黎協(xié)定都對(duì)應(yīng)著相應(yīng)利益集團(tuán)利益。

對(duì)于金融集團(tuán)來講，他們當(dāng)然會(huì)有其共同的利益，在這個(gè)共同利益下面，他們出錢支持他們喜歡的政客。在特朗普崛起之前，金融集團(tuán)也會(huì)兩黨下注，但華爾街主要還是捐給民主黨。

因?yàn)樵谑澜缬^上面，民主黨和金融集團(tuán)有相似的地方。全球化金融集團(tuán)希望的是去除邊界，拆除國家的壁壘，讓全球化金融精英來永遠(yuǎn)統(tǒng)治世界，成為食物鏈的最高端。

索羅斯就是這樣想的也是這樣做的，而在政治，希拉里就是2016年大選這套可執(zhí)行全球化集團(tuán)策略的人選。

特朗普是靠反全球化上臺(tái)，但實(shí)際上特朗普并不是真的反對(duì)全球化，他只是反對(duì)全球化中巨大的利益被曾經(jīng)土豪們雇傭的政治/商業(yè)精英掌控。美國的土豪們集體意識(shí)到，他們要重新掌控控制世界的財(cái)富節(jié)點(diǎn)。

特朗普為什么那么喜歡和金正恩，和普京去建立私人關(guān)系，現(xiàn)在你們就懂了。

3. 改變限制條件

改變限制條件有點(diǎn)拗口，你也可以粗略等同于改變規(guī)則，但還是不完全一樣。改變限制條件首要是認(rèn)知自己，到底是什么限制了自己。在限制自己的條件中，規(guī)則只是其中一種而已。

有很多人去了投行，保險(xiǎn)等牛逼哄哄的金融企業(yè)，但干幾年也就被踢出來，再也賺不到大錢。為什么？因?yàn)樗麄兏傻幕钣幸痪渫ㄋ椎脑挘航鹑诿窆ぁＫ麄儽举|(zhì)還是干的是優(yōu)化的事情！還是缺乏改變限制條件的思維。

美國最頂級(jí)的富人數(shù)量1%，他們會(huì)雇傭10%的名校畢業(yè)的精英！然后統(tǒng)治90%的人！這10%精英主要干嘛呢？干的是優(yōu)化的活，就是給定一個(gè)限制條件，你在給定的限制條件中要干的最好。你干的好，你就能拿高工資。

世界上幾乎最優(yōu)秀最聰明的人都在打工，很少人能逆襲成老板！為什么呢？因?yàn)槁斆鲀?yōu)秀的人從小被學(xué)校教育的就是把優(yōu)化做到極致。

你學(xué)的是怎么當(dāng)個(gè)好臣子，而富人集團(tuán)在學(xué)什么呢？在學(xué)帝王術(shù)！帝王術(shù)學(xué)的是什么？是領(lǐng)導(dǎo)力，是控制，是改變限制條件。

富豪和精英學(xué)的干的是改變限制條件的事情，而不是優(yōu)化的事情。優(yōu)化的事情讓雇傭來的精英大學(xué)生干就可以了！

很多老板創(chuàng)業(yè)為什么舉步維艱？因?yàn)樗瞄L和思考的只是優(yōu)化的事情，如何把一個(gè)產(chǎn)品干好！大多數(shù)老板缺乏的是“改變限制條件”的能力，很難走到金字塔最頂端。

有人問靈哥到底是因?yàn)樵诮鹱炙敹说娜瞬庞懈淖兿拗茥l件的能力，還是有了改變限制條件的能力，才能有機(jī)會(huì)走向金字塔頂端。

這兩者都對(duì)！擁有改變限制條件的能力，你就可以階層躍升。在金字塔頂端的人，如果不能跟上時(shí)代步伐，擁有新的改變限制條件的能力，也會(huì)從金字塔摔下來。

我一個(gè)女性朋友生意做的很大，和老公一起移民了美國！有一次聊天，她很簡單粗暴的說，生兒子讓他趕緊回中國，生女兒讓她留美國。我問為什么？她說，美國階層如此固化，亞裔受到事實(shí)的歧視！華人二代女生可以通過嫁人實(shí)現(xiàn)階層躍升，而華人二代的男性如果沒有特別強(qiáng)的能力，在美國階層躍升基本沒有可能，會(huì)過的很不如意。

這是現(xiàn)實(shí)的情況，同樣是二代，華人男性和女性在美國的天花板（限制條件）是不同的。美國的精英男性，莫不以交一個(gè)亞裔女朋友為榮。所以華裔女性在美國階層躍升，婚姻是一條路。這樣的待遇華人男性就無福消受。

搞明白限制條件，就不能簡單被西方的自由市場(chǎng)在內(nèi)的各種理論所洗腦。

西方人最擅長的就是給定你一個(gè)限制條件，然后讓你在限制條件中去搏殺。丁仲禮院士接受柴靜采訪那個(gè)經(jīng)典視頻把這個(gè)說的很明白，西方人搞出氣候變暖這樣一個(gè)概念，然后又搞出碳稅這個(gè)概念。中國為什么要反對(duì)呢？因?yàn)榘凑誌PCC（跨國政府應(yīng)對(duì)氣候變化組織）的方案，西方發(fā)達(dá)國家拿走44%的份額，全世界占90%人口的其他國家在56%中搏殺。

也就是西方不僅僅用氣候變化作為理由來扼殺發(fā)展中國家的發(fā)展機(jī)會(huì)，還讓你為發(fā)展機(jī)會(huì)向西方付錢。（碳稅額度轉(zhuǎn)讓）

這就叫用限制條件來空手套白狼，牛不牛。

金融市場(chǎng)上的搏殺，過去中國企業(yè)在國際市場(chǎng)上虧了不少錢，比如我的好朋友中航石油的陳九霖。是真的中國人能力差嗎？優(yōu)化做的差嗎？

不是中國人專業(yè)能力差，而是賭場(chǎng)完全就是別人開的，規(guī)則是別人定的。你在別人的賭場(chǎng)按照別人的規(guī)則玩肯定輸。

政府要做的是改變限制條件，制定自己的規(guī)則，大到地緣政治，金融市場(chǎng)，小到企業(yè)發(fā)展。

2年前人民幣破七壓力很大，中國政府在香港發(fā)行了100億人民幣的票據(jù)，回收人民幣流動(dòng)性！空頭馬上被打爆?？疹^和中國政府博弈，中國政府能派公務(wù)員去金融市場(chǎng)上搏殺嗎？當(dāng)然不是了，出招用的是改變限制條件，而空頭如果只能賭市場(chǎng)這是做專業(yè)優(yōu)化的活分分鐘被打爆。

打壓Tiktok，美國用的限制條件是國安相關(guān)的法律法規(guī)。中國政府一出手用出口技術(shù)限定申報(bào)，馬上把特朗普政府試圖低價(jià)拿走中國資產(chǎn)的企圖破滅。美國在全世界玩的是限制條件，中國學(xué)會(huì)了，打回來的也是限制條件。

所以西方媒體經(jīng)常說中國不遵守“自由市場(chǎng)”原則，不夠市場(chǎng)化，你看到以后就笑笑就可以了。如果有人還跟你傳播這種觀點(diǎn)，你可憐他比較蠢就可以了。

但中國是大國，美國只能罵一罵，沒什么辦法，對(duì)小國，美國人就不客氣了。

馬來西亞在97年亞洲金融危機(jī)的時(shí)候很慘，馬哈迪當(dāng)時(shí)想關(guān)閉外匯市場(chǎng)，想用行政令改變游戲規(guī)則。美國說你這樣不行啊，你違背自由市場(chǎng)原則，于是馬來西亞這顆大韭菜就被收割了。后來總理馬哈迪天天出來罵美國人，甚至反對(duì)全球化，但已經(jīng)于事無補(bǔ)！

每次金融危機(jī)，主權(quán)國家去找IMF，得到的解決方案都是要資本自由化，開放資本市場(chǎng)，滿足了IMF條件，IMF才借錢。其實(shí)IMF講的都是鬼話，背后都是利益集團(tuán)。被忽悠開放了市場(chǎng)，就如同大明王朝打開山海關(guān)。

97年金融危機(jī)，韓國人求IMF救，最終付出的代價(jià)是讓美國財(cái)團(tuán)控股了三星電子。

如果你想成為金字塔塔尖的人，你就要理解全球這些頂級(jí)的貪婪的金融和政客是怎么思考的！他們思考的都是改變限制條件！

很多人犯的錯(cuò)在于每天做優(yōu)化的事情，而沒有時(shí)間去思考和采取行動(dòng)去改變限制條件！

4. 系統(tǒng)

改變限制條件思維，當(dāng)然不是只存在金融和政治博弈上，在生活中是無處不在的，我們要時(shí)時(shí)刻刻問自己，解決問題的思維方式到底用優(yōu)化思維，還是改變限制條件思維。

我非常尊重優(yōu)化做的好的人，也就是有專業(yè)能力的人，但在這個(gè)殘酷的世界，光有優(yōu)化能力是不夠的。

進(jìn)一步來說，靈哥這里提的改變限制條件，絕對(duì)不是單指搞關(guān)系，這是很多人的誤解。在投行業(yè)，關(guān)系是決定性的，但在很多行業(yè)關(guān)系不見得是決定性的。

我把改變限制條件定義為在一個(gè)系統(tǒng)中往高價(jià)值區(qū)域移動(dòng)的能力，從而接近或者獲得財(cái)富控制網(wǎng)絡(luò)的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。

我們每個(gè)人單獨(dú)是個(gè)小系統(tǒng)（小宇宙），是一個(gè)大系統(tǒng)的子系統(tǒng)，比如自己的小團(tuán)隊(duì)在一個(gè)企業(yè)是一個(gè)子系統(tǒng)，企業(yè)在一個(gè)行業(yè)是一個(gè)子系統(tǒng)，一個(gè)行業(yè)在一個(gè)國家又是一個(gè)小的不得了的子系統(tǒng)。

你不能僅考慮自己個(gè)體賺錢不賺錢，越考慮個(gè)體的短期收益越賺不到錢，就好像在股票市場(chǎng)天天考慮自己的股票跌了還是升了，這種炒家思維永遠(yuǎn)賺不了錢。

更多的是要去看自己和周邊形成的系統(tǒng)關(guān)系，要看到系統(tǒng)的變化，從而做出符合趨勢(shì)的人生抉擇，看明白系統(tǒng)變化之后，才會(huì)意識(shí)到妨礙自己發(fā)展的限制條件到底是什么，如何有的放矢的改變才有最大的邊際效應(yīng)。

怎樣能理解系統(tǒng)呢？物理學(xué)中有一個(gè)熱力學(xué)第二定律的熵增的概念，熵增反應(yīng)的是系統(tǒng)的無序和混亂狀態(tài)。也就是說在一個(gè)封閉系統(tǒng)中，內(nèi)部會(huì)趨于混亂和無序。

熵增這個(gè)物理學(xué)概念來反映社會(huì)學(xué)當(dāng)然不是靈哥我發(fā)明的，很多人都做過論述。從“熵”的角度來看待身邊的各種系統(tǒng)，小到企業(yè)，大到社會(huì)和國家是一個(gè)有效的辦法。

在商業(yè)和社會(huì)中，熵增可以對(duì)應(yīng)的就是交易成本的上升。一個(gè)企業(yè)的內(nèi)卷化，往往伴隨著企業(yè)這個(gè)系統(tǒng)對(duì)外擴(kuò)張的不利，從而在內(nèi)部提升交易成本進(jìn)行輸血或者對(duì)財(cái)富的占有，國家也一樣。

60年代到80年代初的美國為什么經(jīng)濟(jì)不好，危機(jī)重重？那是因?yàn)樵跂|西方形成鐵幕老死不相往來之后，東西方都是孤立系統(tǒng)，孤立系統(tǒng)到最后熵都在增加。80年代之后，中國加入了美國的陣營，蘇東集團(tuán)瓦解，蘇聯(lián)解體，意味著美國為首的西方集團(tuán)獲得了外部的能量從而降低了內(nèi)部的熵值，從而帶來了80年代到這個(gè)世紀(jì)初美國內(nèi)部的穩(wěn)定。

在孤立系統(tǒng)下，系統(tǒng)是天生傾向于熵增，天生傾向于走向混亂的。要克服這種混亂，就需要對(duì)系統(tǒng)做功，也就是人為讓系統(tǒng)變得有序。從混亂到有序的過程中，就會(huì)有舊的控制節(jié)點(diǎn)失去，有新的控制節(jié)點(diǎn)產(chǎn)生。

當(dāng)你們問靈哥，每個(gè)人應(yīng)該如何改變限制條件的時(shí)候，我首先的建議就是把自己和周圍當(dāng)成一個(gè)系統(tǒng)來看。無論是單位打工，創(chuàng)業(yè)，人際關(guān)系，家庭，你所有改變限制條件的方向就是降低自己身邊這個(gè)最親密的利益系統(tǒng)的熵，而不是增加熵。

我們舉一個(gè)最簡單的例子，為什么美國保守派富豪越來越富，普通老百姓越來越窮？這是因?yàn)楸Ｊ嘏筛缓辣械氖墙档拖到y(tǒng)熵值的人生策略，比如不奢侈消費(fèi)，信仰宗教，崇尚家庭，多生孩子，家庭產(chǎn)業(yè)不上市。

也就是在家族內(nèi)部，熵值是降低的。

系統(tǒng)在不斷的變化中，有人升上去，有人掉下來，這就是天道，天道是公平的。你要想往上升，就得博弈限制條件，就要對(duì)系統(tǒng)做功，付出常人無法理解也無法堅(jiān)持的努力。

這需要?jiǎng)討B(tài)的眼光，每個(gè)人是不一樣的，不是簡單的問，應(yīng)該不應(yīng)該創(chuàng)業(yè)，應(yīng)該不應(yīng)該考研究生。每個(gè)人在系統(tǒng)中的位置不一樣，有時(shí)候你創(chuàng)業(yè)會(huì)降低系統(tǒng)的熵值，但有時(shí)候錯(cuò)誤的時(shí)機(jī)創(chuàng)業(yè)會(huì)增加系統(tǒng)的熵值。

這是一門不算很高深，但絕對(duì)需要自己非常敏銳去感知的經(jīng)驗(yàn)和學(xué)問，而且最重要的是這不是一門有標(biāo)準(zhǔn)答案的專業(yè)技能。

任何金科玉律，權(quán)威專家的經(jīng)驗(yàn)都不見得適用當(dāng)下，適用你。因?yàn)橄到y(tǒng)是在不斷變化的，你是獨(dú)一無二的個(gè)體，如何改變限制條件的策略當(dāng)然也就是因人而異，完全不同的。

如何改變限制條件呢？回過來問自己，到底是什么限制了自己，應(yīng)該往哪一個(gè)方向去改變？哪個(gè)方向會(huì)帶來長期的系統(tǒng)熵減。如何更高效的成長？

（全文完）

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