內(nèi)容提要：
美國(guó)一季度為應(yīng)對(duì)4月實(shí)施的高關(guān)稅，搶進(jìn)口致商品進(jìn)口飆漲51%。但新關(guān)稅生效后中國(guó)貨到港量斷崖式下跌，洛杉磯港預(yù)計(jì)吞吐量降35%，集裝箱預(yù)訂量驟降60%。進(jìn)口商暫停訂單或轉(zhuǎn)向越南、泰國(guó)替代，海運(yùn)成本暴跌70%。供應(yīng)鏈調(diào)整疊加高關(guān)稅沖擊，貿(mào)易戰(zhàn)短期囤貨后需求銳減，美中貿(mào)易格局劇變。
一、趕在新關(guān)稅生效前搶進(jìn)口，美國(guó)一季度商品進(jìn)口季環(huán)比年率飆升51%。
三郎在《美國(guó)一季度GDP環(huán)比年率下降0.3%，美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退了嗎？》一文中分析過(guò)，一季度，美國(guó)企業(yè)趕在特朗普4月份的高關(guān)稅之前搶進(jìn)口，美國(guó)一季度商品和服務(wù)出口6426億美元（可比價(jià)，下同），同比增長(zhǎng)2.5%；進(jìn)口9612億美元，同比大幅增長(zhǎng)12.7%；凈出口為負(fù)3185億美元，同比擴(kuò)大41%，擴(kuò)大的貿(mào)易逆差導(dǎo)致美國(guó)GDP同比少增長(zhǎng)1.6%。與四季度對(duì)比的環(huán)比折年率，出口的環(huán)比折年率增長(zhǎng) 1.8%，但進(jìn)口從四季度的下降1.9%轉(zhuǎn)而飆升41.3%，其中商品進(jìn)口飆升51%。商品和服務(wù)貿(mào)易逆差比四季度擴(kuò)大了22.5%，下拉美國(guó)GDP 5.54%，比四季度貿(mào)易逆差下拉GDP的幅度4.33%擴(kuò)大了1.21%。這是自 1947 年以來(lái)最大的貿(mào)易相關(guān)的拖累。
一季度在美國(guó)企業(yè)搶進(jìn)口的同時(shí)，中國(guó)的企業(yè)表現(xiàn)為搶出口。一季度，中國(guó)商品進(jìn)口同比下降6%，但出口上升6.9%，其中3月份進(jìn)口下降3.5%，出口飆升13.5%。進(jìn)口下降出口飆升，導(dǎo)致中國(guó)商品貿(mào)易順差從去年一季度的13038億元（現(xiàn)價(jià)，下同）大幅飆升50.4%至19614億元，擴(kuò)大的貿(mào)易順差推動(dòng)GDP多增長(zhǎng)2.1%。
二、從四月份開(kāi)始，美國(guó)來(lái)自中國(guó)的商品斷崖式減少。
不過(guò)，這種一次性的搶進(jìn)口，與中國(guó)企業(yè)的搶出口一樣，在3月底基本結(jié)束，因?yàn)?月份新關(guān)稅開(kāi)始生效。而美國(guó)搶進(jìn)口導(dǎo)致的企業(yè)庫(kù)存大幅增加，疊加大幅增加的新關(guān)稅，又導(dǎo)致美國(guó)4月份開(kāi)始，進(jìn)口大幅下降，其中來(lái)自中國(guó)的商品進(jìn)口，則斷崖式減少。
4月30日的CBSNEWS在標(biāo)題為《Plunging U.S. imports from China could lead to shortages, experts warn》的經(jīng)濟(jì)新聞中報(bào)道稱，隨著 145% 的關(guān)稅使來(lái)自中國(guó)的商品價(jià)格比去年高出大約兩倍半，基本上所有從中國(guó)運(yùn)往主要零售商和制造商的貨物都已停止。
該報(bào)道披露了許多相關(guān)數(shù)據(jù)來(lái)證明這種狀況的真實(shí)存在。
1，洛杉磯港和長(zhǎng)灘港接收了大約 45% 的亞洲進(jìn)口貨物，上周的出貨量與去年同期相比下降了 10%。預(yù)計(jì)這一數(shù)字將繼續(xù)下降。
洛杉磯港執(zhí)行董事尤金·塞羅卡 （Eugene Seroka） 在 4 月 24 日的洛杉磯港口委員會(huì)會(huì)議上表示：“下周從中國(guó)到美國(guó)西海岸的貨物將急劇下降，因?yàn)?a class="keyword-search" >特朗普總統(tǒng)關(guān)稅的影響導(dǎo)致公司削減進(jìn)口訂單。我們現(xiàn)在開(kāi)始看到流向洛杉磯港的貨物流速放緩，我預(yù)測(cè)，在兩周內(nèi)，入境貨物將下降 35%”。
塞羅卡表示，他預(yù)計(jì) 5 月份抵達(dá)港口的船只數(shù)量將減少大約四分之一。
2，供應(yīng)鏈管理公司 Flexport 的一項(xiàng)數(shù)據(jù)顯示，從中國(guó)到美國(guó)的集裝箱預(yù)訂量下降了 60%。
Flexport特別強(qiáng)調(diào)，中國(guó)的訂單量下降發(fā)生在美國(guó)進(jìn)口商品通常繁忙的時(shí)期。
Flexport 海運(yùn)總監(jiān) Nathan Strang 說(shuō)?！巴甑?月份，我們通常會(huì)看到訂單量全面增加，因?yàn)檫@是航運(yùn)年的開(kāi)始，這是返校用品和萬(wàn)圣節(jié)用品開(kāi)始進(jìn)貨的時(shí)候?！?/p>
該港口的一位發(fā)言人告訴 CBS MoneyWatch，該港口的前五大進(jìn)口類別是家具、汽車(chē)零部件、服裝、塑料和鞋類。
3，專業(yè)數(shù)據(jù)公司的數(shù)據(jù)顯示，物流集團(tuán)中來(lái)自中國(guó)的貨物運(yùn)輸量急劇下降。
根據(jù)集裝箱跟蹤服務(wù) Vizion 的數(shù)據(jù)，4 月 14 日當(dāng)周，從中國(guó)到美國(guó)的訂艙量與去年同期相比下降了 45%。
Vizion 在一份報(bào)告中表示，“這一大幅下降與兩個(gè)關(guān)鍵發(fā)展相吻合：美國(guó) 4 月 4 日宣布關(guān)稅，隨后中國(guó)于 4 月 5 日宣布報(bào)復(fù)措施。結(jié)果如何？由于托運(yùn)人在發(fā)貨周期中期暫停以重新評(píng)估成本、時(shí)間表和更廣泛的貿(mào)易策略，因此普遍的訂艙凍結(jié)“。
4，貨運(yùn)預(yù)訂平臺(tái) Freightos 指出，承運(yùn)商正在迅速取消從中國(guó)出發(fā)的貨運(yùn)訂單，因?yàn)樗麄儫o(wú)法將貨物裝滿船只。
該組織指出，海運(yùn)集裝箱價(jià)格已從 2024 年 7 月標(biāo)準(zhǔn) 40 英尺集裝箱的 8,100 美元降至約 2,327 美元，大幅度下降了70%以上。
5，許多進(jìn)口商正在暫停發(fā)貨。
調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，許多進(jìn)口商已經(jīng)暫停從中國(guó)發(fā)貨，直到他們更清楚地了解中美最后達(dá)成的關(guān)稅結(jié)果，再做進(jìn)一步的打算。Freightos 對(duì) 195 家小型進(jìn)口商進(jìn)行的一項(xiàng)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，33% 的企業(yè)計(jì)劃暫停發(fā)貨以應(yīng)對(duì)關(guān)稅。
6，美國(guó)來(lái)自中國(guó)貨物斷崖式減少，從中國(guó)4月份制造業(yè)PMI中的出口訂單指數(shù)大幅下降獲得驗(yàn)證。
4月份，中國(guó)制造業(yè)PMI從3月份的50.5%回落至49.0%，比上月大幅度回落了1.5個(gè)百分點(diǎn)，重回收縮區(qū)，降幅超過(guò)預(yù)期。制造業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)陷入自 2023 年 12 月以來(lái)最嚴(yán)重的收縮，揭示了特朗普關(guān)稅的早期損害。
特朗普145%的關(guān)稅導(dǎo)致制造業(yè)新出口訂單指數(shù)也大幅回落4.3個(gè)百分點(diǎn)至44.7%，這是自2022年12月以來(lái)的最低水平，并創(chuàng)下2022年4月上海進(jìn)入全市疫情封鎖以來(lái)的最大降幅。
三、美國(guó)來(lái)自中國(guó)的貨物，為什么突然斷崖式減少？
因4月份實(shí)施新關(guān)稅導(dǎo)致美國(guó)一季度搶進(jìn)口，顯然是一個(gè)暫時(shí)現(xiàn)象，不可持續(xù)，這種情況在第二季度即將逆轉(zhuǎn)。原因有三：
第一，應(yīng)對(duì)關(guān)稅戰(zhàn)，美國(guó)進(jìn)口商提前備足了進(jìn)口貨物。
在特朗普總統(tǒng)的全面關(guān)稅生效之前，美國(guó)零售商急于將商品進(jìn)口到該國(guó)，導(dǎo)致自去年夏天以來(lái)的進(jìn)口量激增。因此，零售商可能已經(jīng)囤積了足夠的庫(kù)存來(lái)維持幾個(gè)月。
美國(guó)一季度的GDP數(shù)據(jù)顯示，一季度美國(guó)進(jìn)口同比飆升 %，進(jìn)出口逆差飆漲 %，僅這一項(xiàng)拖累美國(guó)GDP下降5%。
第二，145%的關(guān)稅導(dǎo)致美國(guó)進(jìn)口商品無(wú)法進(jìn)口。
現(xiàn)在，隨著 145% 的關(guān)稅使來(lái)自中國(guó)的商品價(jià)格比去年高出大約兩倍半，驟升的價(jià)格必然導(dǎo)致銷售困難，導(dǎo)致進(jìn)口商取消或停止進(jìn)口訂單?；旧纤袕闹袊?guó)運(yùn)往主要零售商和制造商的貨物都已停止。
第三，美國(guó)進(jìn)口商已經(jīng)開(kāi)始選擇進(jìn)口替代。
供應(yīng)鏈并非一成不變，可以隨著各種因素的變化而重新調(diào)整。根據(jù)供應(yīng)鏈管理公司 Flexport 的數(shù)據(jù)，從中國(guó)到美國(guó)的集裝箱預(yù)訂量下降了 60%。來(lái)自越南和泰國(guó)等其他亞洲港口的預(yù)訂量增長(zhǎng)了 5% 至 10%，因?yàn)橐恍┏隹谏滔Ｍ谥袊?guó)以外的地區(qū)擴(kuò)大生產(chǎn)，以避免高額關(guān)稅。
【作者：徐三郎】
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