美東時間周五，美股市場一片歡騰。收盤時，納斯達(dá)克指數(shù)漲幅達(dá)1.51%，標(biāo)普500指數(shù)上漲1.47%，道瓊斯指數(shù)也漲了1.39% 。值得一提的是美股這種漲勢，連續(xù)九日收漲，應(yīng)該是從2004年到現(xiàn)在最長的上漲周期。
與此同時，中國資產(chǎn)，同樣表現(xiàn)強(qiáng)勢，中概股大幅領(lǐng)漲市場，納斯達(dá)克中國金龍指數(shù)漲超3%、三倍做多富時中國ETF盤初漲一度超9%，兩倍做多中國互聯(lián)網(wǎng)股票ETF漲超6%。
而黃金市場也暫時止住跌勢，整體顯現(xiàn)出企穩(wěn)的態(tài)勢。然而，當(dāng)前市場存在兩大詭異之處：
一、非農(nóng)數(shù)據(jù)的 “矛盾” 信號
此次美股的大幅反彈，主要原因就是美國4月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)超預(yù)期。非農(nóng)數(shù)據(jù)，作為反映美國就業(yè)市場狀況的關(guān)鍵指標(biāo)，其重要性僅次于國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）。4 月份美國新增就業(yè)人數(shù)為 17.7 萬人，遠(yuǎn)超市場預(yù)期的 13.3 萬人，超出幅度達(dá) 33%，這一結(jié)果令市場為之一振，充分展示了美國經(jīng)濟(jì)的韌性。然而，與 3 月份新增的 22.8 萬人相比，4 月數(shù)據(jù)明顯下滑。
并且2月數(shù)據(jù)從11.7萬人下修至10.2萬人；3月數(shù)據(jù)從22.8萬人下修至18.5萬人，兩個月合共下修低5.8萬人。
另外這一次又跟小非農(nóng)ADP南轅北撤了，都在各統(tǒng)計(jì)各的。
現(xiàn)在大小非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)差這么多，顯然特朗普為了維持贏學(xué)，也是拼了。非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)是比較容易用統(tǒng)計(jì)魔法來美化，這事情拜登已經(jīng)干了不少。拜登干得，那特朗普自然也會干。
所以這一數(shù)據(jù)表現(xiàn)猶如天氣預(yù)報預(yù)測有暴雨，最終卻只是陰天，看似矛盾卻各有解讀。
不管咋樣新增就業(yè)人數(shù)超出預(yù)期，仍會極大地增強(qiáng)了市場的做多信心；另一方面，較前值下滑的事實(shí)，也暗示了關(guān)稅對經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了一定影響，為美聯(lián)儲降息提供了潛在依據(jù)。
昨晚非農(nóng)數(shù)據(jù)公布后，懂王再次要求鮑威爾盡快降息，他說美國油價已經(jīng)降至1.98美元/加侖，合3.8元人民幣/升，雞蛋價格在下降，就業(yè)強(qiáng)勁，關(guān)稅已經(jīng)收了幾十億美元，根本就沒有通脹，趕緊降息！
綜合來看，盡管關(guān)稅問題始終懸而未決，但市場認(rèn)為其對美國經(jīng)濟(jì)的實(shí)質(zhì)性傷害目前尚在可控范圍，這成為支撐當(dāng)前美股做多情緒的重要基礎(chǔ)。
但是今天小日子強(qiáng)硬了一回 5月2日下午，日本首相石破茂在接受日本富士電視網(wǎng)獨(dú)家專訪時強(qiáng)調(diào)，在與美國政府的關(guān)稅談判中，日本絕對不會接受對汽車加征關(guān)稅。
當(dāng)前日本和美國談，僅僅只是談4月2日加的對等關(guān)稅。而鋼鋁關(guān)稅和汽車關(guān)稅，以及10%的基準(zhǔn)關(guān)稅，并不在談判范圍里。 合著日本要大出血讓步來談判，僅僅只是換來特朗普降低虛空造牌出來的對等關(guān)稅。也難怪日本態(tài)度開始有些變化，開始說考慮把持有的萬億美債納入談判籌碼里。
現(xiàn)在這無疑給美日談判進(jìn)程潑了一盆冷水，凸顯出關(guān)稅問題的解決并非一帆風(fēng)順。
二、中概股與人民幣匯率的聯(lián)動
昨日，中概股與人民幣匯率的表現(xiàn)引人注目。中概股指數(shù)漲幅高達(dá) 3.5%，超越了美股三大指數(shù)的漲幅。以往，受資金流動影響，中概股指數(shù)與美股指數(shù)常呈現(xiàn)此消彼長的態(tài)勢，但昨日卻攜手上漲。與此同時，人民幣匯率大幅升值 500 個基點(diǎn)。
從消息面來看，美國正積極尋求多種渠道與中國展開談判，而中國方面也已啟動對相關(guān)事宜的評估工作?！霸u估” 一詞意味深長，表明美方可能已提出一些談判條件，中方正在進(jìn)行全面且深入的考量。這一動態(tài)無疑向股票市場釋放了積極信號，且談判條款極有可能涉及匯率等關(guān)鍵領(lǐng)域，進(jìn)而引發(fā)了匯率的異動。
人民幣升值只能說明有外面的資金進(jìn)來了，這些錢要去哪里我們不知道，但是股市肯定是受益者之一。
另一個事件就是，5年來首次！香港金管局入市，買入美元以穩(wěn)定匯率。
香港的聯(lián)系匯率制度設(shè)立于1983年。
可能很多人不知道香港的匯率并不是就是固定一個數(shù)字，而是一個區(qū)間，7.75到7.85。
7.75（強(qiáng)方兌換保證匯率）：當(dāng)港元兌美元匯率升值達(dá)到或超過 7.75 時，香港金管局會按照此匯率向市場賣出港元、買入美元。這一保證旨在防止港元過度升值，避免對香港的出口競爭力造成不利影響，維持香港經(jīng)濟(jì)的平衡發(fā)展。因?yàn)楦墼^度升值會使香港出口商品在國際市場上價格相對上升，削弱其價格優(yōu)勢，進(jìn)而影響相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和就業(yè)。
反之到了7.85就會賣出美元，防止港幣過度貶值。
可以看到港元升值而觸碰到了7.75的強(qiáng)方。
我想說的是什么呢？
從人民幣和港幣的強(qiáng)勢升值可以看出，目前確實(shí)有不少資金在往我們這邊過來。
三、黃金市場的短期承壓與長期展望
黃金市場在昨日面臨一定壓力。在股市上揚(yáng)、美元指數(shù)維持強(qiáng)勢（依舊在 100 以上）的背景下，黃金雖未進(jìn)一步下跌，當(dāng)前價格徘徊在 3245 - 3350 左右，已然承受住了首輪沖擊。然而，五一長假的來臨對黃金市場形成了一定利空。國內(nèi)部分地區(qū)在假期期間交易受限，盡管從視頻留言可以看出中國大媽對黃金市場熱情不減，但節(jié)后交易恢復(fù)后，黃金市場能否獲得有力支撐仍有待觀察。
從長期視角來看，黃金市場需要進(jìn)一步夯實(shí)基礎(chǔ)，短期內(nèi)調(diào)整態(tài)勢仍將延續(xù)。因此，投資者近期在考慮入場時務(wù)必保持謹(jǐn)慎，不妨等待市場局勢更加明朗。
綜合整個市場形勢，當(dāng)前有兩大關(guān)鍵要點(diǎn)值得關(guān)注。
其一，市場對關(guān)稅問題已逐漸產(chǎn)生審美疲勞，每日被頻繁提及，市場似乎已逐漸適應(yīng)并接受了關(guān)稅帶來的利空影響，除非關(guān)稅問題出現(xiàn)進(jìn)一步惡化。就目前美國經(jīng)濟(jì)基本面而言，關(guān)稅的影響相對有限，因此，任何微小的利好消息都有可能成為推動市場上行的動力。
其二，未來市場的走勢在很大程度上取決于中美之間的關(guān)稅談判進(jìn)展。從隔夜市場表現(xiàn)來看，中概股上漲與人民幣升值或許預(yù)示著談判已出現(xiàn)一些積極的松動跡象，這無疑是市場的一個利好因素。
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