財(cái)聯(lián)社5月4日訊（記者 周曉雅）由興證全球基金、財(cái)聯(lián)社、騰訊新聞共同主辦的“投資·可為|2025年度中國投資人峰會(huì)”奧馬哈場正在進(jìn)行中。寧泉資產(chǎn)研究總監(jiān)兼投資經(jīng)理李源海就投資與社會(huì)公益之間的良性循環(huán)注入新思考。
寧泉資產(chǎn)研究總監(jiān)兼投資經(jīng)理 李源海
財(cái)聯(lián)社記者梳理主要觀點(diǎn)，以供讀者參考。
李源海強(qiáng)調(diào)，投資不應(yīng)止步于經(jīng)濟(jì)效益，還要承擔(dān)社會(huì)責(zé)任，公益或許是連接投資與社會(huì)價(jià)值的重要一環(huán)。
他介紹，目前，寧泉資產(chǎn)正就公益方向進(jìn)行一些具有創(chuàng)新意識(shí)的嘗試，包括將公益捐贈(zèng)與資管產(chǎn)品的業(yè)績增長掛鉤、公益獎(jiǎng)金制度設(shè)定等。
對(duì)于近年的科技股投資熱潮，李源海提到，他們雖然投了不少科技股，但不傾向投資變化極快的新興行業(yè)，這類領(lǐng)域競爭激烈、淘汰率高，難以形成長期穩(wěn)定收益。
他聚焦AI應(yīng)用進(jìn)展，但也表示，在投資品種選擇上會(huì)盡量避免追逐估值過高的熱門標(biāo)的，更偏好技術(shù)成熟、業(yè)務(wù)模式簡單并且現(xiàn)金流穩(wěn)定的科技公司。
李源海坦言，近年的市場環(huán)境下，要實(shí)現(xiàn)低回撤基礎(chǔ)上的穩(wěn)健增長，操作難度提高。寧泉資產(chǎn)在行業(yè)和板塊配置上，重點(diǎn)側(cè)重于內(nèi)需增長相關(guān)領(lǐng)域，如地產(chǎn)物業(yè)、公用事業(yè)、家電消費(fèi)、化工以及新能源等。
具體到公司選擇標(biāo)準(zhǔn)上，李源海提到，仍然優(yōu)先選擇估值低、現(xiàn)金流充足且重視二級(jí)市場股東回報(bào)的企業(yè)。
關(guān)心AI進(jìn)展，重視估值和現(xiàn)金流
作為一家備受關(guān)注的私募基金，寧泉資產(chǎn)在近幾年的科技股熱潮中相對(duì)冷靜，對(duì)于運(yùn)營商、公用事業(yè)、物業(yè)管理等高股息資產(chǎn)更為關(guān)注。
“我們其實(shí)投了不少科技股，只是不傾向投資變化極快的新興行業(yè)，認(rèn)為這類領(lǐng)域競爭激烈、淘汰率高，難以形成長期穩(wěn)定收益?！崩钤春＝忉尩馈?/p>
在本輪科技浪潮中，李源海聚焦AI應(yīng)用進(jìn)展，“一個(gè)新的技術(shù)革命，最終要體現(xiàn)在提高人類效率上，體現(xiàn)在相關(guān)產(chǎn)品的收入實(shí)現(xiàn)情況上，因此在投資品種選擇上會(huì)盡量避免追逐估值過高的熱門標(biāo)的，更偏好技術(shù)成熟、業(yè)務(wù)模式簡單并且現(xiàn)金流穩(wěn)定的科技公司?！?/p>
近年來，權(quán)益市場波動(dòng)顯著加劇，不確定性因素增多，這對(duì)投資機(jī)構(gòu)的組合配置能力提出了更高要求。李源海坦言，要實(shí)現(xiàn)低回撤基礎(chǔ)上的穩(wěn)健增長，操作難度提高。
面對(duì)復(fù)雜多變的市場環(huán)境，寧泉資產(chǎn)在行業(yè)和板塊配置上，重點(diǎn)側(cè)重于內(nèi)需增長相關(guān)領(lǐng)域，如地產(chǎn)物業(yè)、公用事業(yè)、家電消費(fèi)、化工以及新能源等。在公司選擇標(biāo)準(zhǔn)上，仍然優(yōu)先選擇估值低、現(xiàn)金流充足且重視二級(jí)市場股東回報(bào)的企業(yè)。
社會(huì)是投資得以依托的最大基本面
李源海以巴菲特的財(cái)富觀為引，指出巴菲特將個(gè)人財(cái)富的99.5%用于慈善事業(yè)，僅0.5%留給子女。這種財(cái)富觀正在影響越來越多的人。“投資人要有超越金錢之上的目標(biāo)追求，這樣心態(tài)會(huì)更加平和，投資也可能更順暢?！崩钤春１硎荆顿Y的最大基本面在于我們所依托的社會(huì)，公益可以讓社會(huì)更加美好。
寧泉資產(chǎn)在踐行這一理念上，進(jìn)行了一些具有創(chuàng)新意識(shí)的嘗試。比如，公司將公益捐贈(zèng)與資管產(chǎn)品的業(yè)績增長掛鉤，設(shè)定明確的業(yè)績條件，一旦達(dá)標(biāo)，便向公益組織捐贈(zèng)預(yù)先約定的金額。這種模式強(qiáng)化了資管公司與社會(huì)公益的密切聯(lián)系，投資成果能惠及更多的人、成為回饋社會(huì)的公益力量，社會(huì)公益反過來成為資管公司做好業(yè)績的動(dòng)力。
在員工的激勵(lì)約束上，寧泉資產(chǎn)推出的公益獎(jiǎng)金制度同樣頗具特色。每年，公司會(huì)向部分員工發(fā)放專項(xiàng)公益獎(jiǎng)金，這筆獎(jiǎng)金有著明確的使用規(guī)定——只能用于員工自主選擇的公益項(xiàng)目，員工可選擇以個(gè)人或公司名義進(jìn)行捐贈(zèng)。這一安排不僅是對(duì)員工社會(huì)責(zé)任感的培養(yǎng)，更是對(duì)資管行業(yè)從業(yè)人員激勵(lì)約束機(jī)制的創(chuàng)新探索。
這種將公益融入企業(yè)運(yùn)營和員工發(fā)展的模式，從行業(yè)層面看，有助于提升資管行業(yè)的整體形象；從社會(huì)層面而言，大量公益項(xiàng)目的開展促進(jìn)了社會(huì)和諧，增強(qiáng)了企業(yè)與社會(huì)的良性互動(dòng)。
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