人形機器人賽道正處于爆發(fā)前夜，兆威機電憑借微型傳動系統(tǒng)技術(shù)壁壘與頭部客戶深度綁定，成為A股稀缺標(biāo)的。
4月29日，兆威機電（003021.SZ）公布2024年年報。數(shù)據(jù)顯示，公司全年營收達15.25億元，同比漲幅26.42%；歸母凈利潤 2.25 億元，同比增長 25.11%；研發(fā)投入 1.55 億元，同比增長 20.53%，占營收比重10.18%。這份營收、利潤“雙增”的亮眼年報，得益于兆威機電在汽車電子、消費醫(yī)療、工業(yè)智造以及機器人等多領(lǐng)域的積極拓展與突破。
年報發(fā)布次日，兆威機電舉辦投資者交流會，吸引了包括博時基金、高盛、瑞銀集團、摩根士丹利等在內(nèi)的333家海內(nèi)外知名機構(gòu)、共465 名投資者參與。機構(gòu)關(guān)注焦點集中在公司“1+1+1”戰(zhàn)略實施、機器人業(yè)務(wù)商業(yè)化進程以及全球化布局等方面。
多元驅(qū)動助力業(yè)績穩(wěn)增長
兆威機電的業(yè)績增長源于“汽車電子+消費醫(yī)療+工業(yè)智造+機器人”四大賽道的協(xié)同發(fā)力。
在汽車電子領(lǐng)域，公司深度綁定博世、比亞迪、理想、長安等頭部客戶，提供智能座艙、底盤及車身系統(tǒng)核心驅(qū)動方案，新能源汽車國產(chǎn)化浪潮推動該業(yè)務(wù)收入同比增長超30%。
消費醫(yī)療領(lǐng)域，公司卡位XR設(shè)備、智能家居及高端醫(yī)療器械賽道，胰島素泵、手術(shù)吻合器等精密部件已實現(xiàn)批量交付。
工業(yè)板塊則聚焦進口替代，以高精度微型傳動系統(tǒng)賦能客戶智能化升級。
機器人業(yè)務(wù)綁定
特斯拉、華為、FIGUE等巨頭
在備受關(guān)注的機器人領(lǐng)域，2024年11月，公司在深圳高交會上首次發(fā)布了全球首創(chuàng)的指關(guān)節(jié)內(nèi)置全驅(qū)動力單元的靈巧手產(chǎn)品，集成了微型減速器、電機、控制單元及電子皮膚傳感器等。該產(chǎn)品具有17個主動自由度，并可繼續(xù)拓展自由度配置，每個指關(guān)節(jié)均配備獨立高功率密度微電機模組，可實現(xiàn)獨立控制。
來源：公司年報
據(jù)了解，兆威機電在機器人領(lǐng)域的產(chǎn)品包括靈巧手零部件和電機驅(qū)動模組。靈巧手從2023年開始立項，電機驅(qū)動模組與客戶的接觸也從2023年開始。截止目前，國內(nèi)外主要客戶溝通進展較好。
靈巧手方面，去年發(fā)布了一代產(chǎn)品，未集成傳感器也未面向市場銷售，目前正在開發(fā)二代手，計劃今年5、6月份銷售，二代手在傳感器感知環(huán)節(jié)、手的大小形狀及產(chǎn)品型號細(xì)節(jié)上做了調(diào)整。目前有很多客戶提出訂單需求，但因產(chǎn)品迭代還未交付。電機模組方面，國內(nèi)外客戶都有合作，北美與特斯拉、蘋果等公司有溝通，部分客戶有小批量訂單，部分處于送樣和測試反饋階段；國內(nèi)主流公司也有交流、送樣，部分有少量小批量訂單。
對于公司是否會開發(fā)低自由度系列產(chǎn)品，兆威機電表示，“目前17個自由度對于市場來說還有進一步提升的空間，但從產(chǎn)品落地和短期內(nèi)手的應(yīng)用來看，不一定需要特別高級的配置。人的手自由度二十多度左右，未來公司會嘗試開發(fā)相對低自由度的產(chǎn)品，從高自由度到低自由度對公司來說較簡單。低自由度產(chǎn)品可配合目前大模型的狀態(tài)推廣，是當(dāng)前較好的方案，公司也會圍繞其做產(chǎn)品迭代和優(yōu)化；高自由度代表未來長期的天花板能力，公司也會進行優(yōu)化。目前與一些大客戶合作時，低自由度的手也能完成很多工作，短期內(nèi)用低自由度手實現(xiàn)場景落地和產(chǎn)品迭代是比較現(xiàn)實的選擇?！?/p>
目前，兆威機電已成為國內(nèi)外多家頭部機器人整機廠合作伙伴，比如其已成為特斯拉 Optimus 靈巧手核心供應(yīng)商，與華為全球具身智能產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新中心簽署戰(zhàn)略合作，向Figure公司供應(yīng)少量靈巧手電機模組。
同時，兆威機電還是深圳國創(chuàng)具身智能機器人有限公司的股東單位。這家公司由香港中文大學(xué)（深圳）牽頭，聯(lián)合深圳市區(qū)屬國企以及樂聚機器人、奧比中光、峰岹科技、云天勵飛、兆威機電、大寰機器人、鑫精誠傳感、逐際動力8家機器人上下游企業(yè)共同組建，旨在打造具身智能機器人數(shù)據(jù)采集中心，為共性技術(shù)研究提供堅實支撐。
除此之外，兆威機電還在其他機器人產(chǎn)品上發(fā)力：其割草機器人微型驅(qū)動系統(tǒng)，采用無刷電機配合多級平行傳動齒輪箱，實現(xiàn)減速增矩，帶動割草機器人輪子旋轉(zhuǎn)，為其提供驅(qū)動力，實現(xiàn)前、后旋轉(zhuǎn)移動；泳池機器人驅(qū)動系統(tǒng)等產(chǎn)品也已成功試產(chǎn)；密切關(guān)注醫(yī)療機器人等前沿技術(shù)，持續(xù)探索更多的發(fā)展可能。
“2025年將加速靈巧手產(chǎn)品商業(yè)化進程，搶占工業(yè)及消費級應(yīng)用的先發(fā)優(yōu)勢。”兆威機電表示，公司將手作為未來3-10年核心產(chǎn)品發(fā)展戰(zhàn)略，設(shè)立了機器人子公司，后續(xù)會因與戰(zhàn)略大客戶合作引進人才、做股權(quán)激勵安排。公司不僅做機器人相關(guān)產(chǎn)品，還對產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)做投資，如投資柔性傳感器的電子皮膚公司；與國創(chuàng)中心智能專業(yè)國創(chuàng)中心智能中心、華為等企業(yè)合作，加入機器人研究所創(chuàng)業(yè)聯(lián)盟；開展校企合作，與港中文、香港科大、北大、浙大等學(xué)校合作，圍繞機器人業(yè)務(wù)進行全面戰(zhàn)略布局，目前還在不斷摸索和開發(fā)更多業(yè)務(wù)。
在業(yè)內(nèi)看來，兆威機電前瞻的客戶卡位以及多元的產(chǎn)品布局，有望在未來機器人產(chǎn)業(yè)競爭中占據(jù)重要地位。
赴港上市，布局全球版圖
值得關(guān)注的是，兆威機電正在籌備赴港上市，公司于2025年4月6日公告擬發(fā)行 H 股并在香港聯(lián)交所主板上市。
赴港上市對于兆威機電來說，具有多方面的重要意義。一方面，香港資本市場具有更廣泛的國際投資者群體，赴港上市將為公司拓展融資渠道，吸引更多的國際資金，為公司的業(yè)務(wù)擴張和研發(fā)投入提供更充足的資金支持。另一方面，這也有助于提升公司的國際影響力，使兆威機電在全球市場上獲得更多的關(guān)注和認(rèn)可，進一步加強其在國際競爭中的地位。
當(dāng)前，全球人形機器人產(chǎn)業(yè)正處于商業(yè)化前夜。特斯拉Optimus量產(chǎn)在即，F(xiàn)igure、1X等企業(yè)加速場景落地，華為、小米等科技巨頭紛紛入局。兆威機電作為國內(nèi)少數(shù)具身智能機器人靈巧手整體解決方案及核心部件研發(fā)、制造企業(yè)，有望享受雙重紅利：短期看，靈巧手、關(guān)節(jié)模組等部件將隨頭部客戶放量；中長期看，整機解決方案或打開增長空間。
資本市場已率先反映預(yù)期。截至4月30日收盤，兆威機電股價報收127.06元，較年初上漲71.91%，市值突破300億元。隨著H股發(fā)行推進及機器人訂單落地，這家深耕精密傳動隱形冠軍，正蛻變?yōu)槿蛉诵螜C器人浪潮中的核心玩家。
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