5月5日，離岸人民幣兌美元一度升穿7.20關口，為去年11月以來首次， 兩個交易日最大漲幅接近900點。A50表現也比較活躍，近兩個交易日漲超1%。
此外， 隨著離岸人民幣走強，港股在節(jié)日期間也表現強勢，香港恒生指數在5月2日反彈1.74%報22504.68點。并且時隔五年， 香港金融管理局 從市場買入美元、沽出總值465.39億港元來 維持匯率穩(wěn)定。
雪球App用戶@玄靈仙門：說明外資瘋狂涌入避險了，利好港股和A股，港元都不夠用了，說明外資瘋狂流入。
一起來看最新情況。
01
人民幣大漲，到底發(fā)生了什么？
據券商中國，分析人士認為人民幣大漲可能主要有以下四大原因：
一是長假期間，中美經貿傳來的積極信號。商務部新聞發(fā)言人就中美經貿對話磋商情況答記者問指出，中方注意到美方高層多次表態(tài)，表示愿與中方就關稅問題進行談判。同時，美方近期通過相關方面多次主動向中方傳遞信息，希望與中方談起來。對此，中方正在進行評估。
二是五一假期的出行數據可能也是一大助力。國鐵集團客運部負責人介紹，“五一”假期，鐵路探親、旅游等出行需求旺盛，客流呈現強勁增長態(tài)勢，4月30日至5月2日，全國鐵路旅客發(fā)送量連續(xù)3天同比增長超10%，特別是5月1日突破2300萬大關，達到2311.9萬人次，刷新了歷史最高紀錄。
第三，來自上海清算所的數據顯示，在全球金融市場波動加劇、避險情緒升溫的背景下，外資加碼人民幣債券步伐持續(xù)加快。數據顯示，4月1日至18日外資凈買入人民幣債券規(guī)模顯著提升，達332億美元。中國宏觀經濟穩(wěn)定、政策環(huán)境可預期、匯率保持平穩(wěn)，以及自身低波動、高確定性的特征，使人民幣債券成為全球投資者優(yōu)化資產配置、實現風險對沖的重要選擇。
最后，自2025年特朗普第二任期正式開始后，其極端關稅主張和對美聯儲貨幣政策的公開干涉，陸續(xù)造成對全球貿易規(guī)則體系的巨大沖擊和對美元世界貨幣地位的顯著削弱性影響，美元指數自3月至今罕見出現兩輪與實際利率方向相反的大幅貶值。隨著美元殺跌，結匯需求可能也是推動人民幣上漲的主因。
02
貝森特：美聯儲應該降息了
海外機構“搶跑”降息交易
當地時間周五公布的非農就業(yè)數據強勁，讓高盛和巴克萊兩大金融機構做出預期：美聯儲下次降息可能至少要等到7月。
但市場依然認為，美聯儲年內降息次數仍將達到3~4次。市場分析認為， 就業(yè)增長速度，以及周四公布的制造業(yè)報告不像預期那樣悲觀，這促使交易員減少了降息預期。此前，由于特朗普的貿易戰(zhàn)在金融市場引發(fā)混亂，引發(fā)了對美國經濟衰退的擔憂，降息預期不斷升溫。
美國財政部部長貝森特也向媒體表示：“我們看到兩年期美債收益率現在低于聯邦基金利率。所以，這是一個明確的信號，表明市場認為美聯儲應該降息?！?/p>
隨著市場對美聯儲降息預期的升溫，也有機構也出現了一定“搶跑”交易。據每日經濟新聞報道，一位香港銀行外匯交易員透露，鑒于華爾街投資機構認為美聯儲年內降息次數達到3~4次，部分華爾街資管機構已提前行動——正通過買漲人民幣、日元等非美貨幣“對沖”美元貶值風險。
市場對美聯儲6月是否降息的分歧加大，部分華爾街大型資管機構提前將資金從美元資產，分散配置到不同貨幣資產，也是一種行之有效的風險對沖舉措。由于中國采取舉措促進經濟基本面向好，人民幣匯率將成為全球投資機構分散化資產配置的“受益者”。
03
5月，A股將如何演繹？
明天A股將開始五月第一個交易日，市場又會如何演繹？一起看看最新的分析：
湘財證券分析師仇華表示，5月份，資金面預計會保持相對寬松，主要來源是中長期資金入市；從基本面來看，2024年年報披露完畢后，5月份處于業(yè)績披露的相對空窗期。中期來看，科技、綠色、消費以及基建等領域將是未來市場關注的主要方向。
“5月份，盡管市場面臨一定的調整壓力，但也是布局的良好時機，建議保持防御底倉，同時逢低布局科技板塊。”中泰證券策略分析師王永健表示，自去年四季度以來，政策有效穩(wěn)定了經濟增長中樞，政策的有效性得到驗證。在此背景下，對中期經濟企穩(wěn)持偏樂觀態(tài)度。從歷史情況來看，隨著經濟預期穩(wěn)定，市場有望出現季度級別的反彈。
配置方面，中信證券研究團隊認為，自主科技（國產算力、模擬芯片、醫(yī)療設備及科研儀器等）、受益于歐洲資本開支擴張的板塊（銅鋁等基礎工業(yè)品、軍工、電力設備、基建相關、通信及交運設備等）、純內需必選消費（食品、養(yǎng)殖、乳制品、血制品）、穩(wěn)定紅利（水電、銀行、運營商）以及不依賴短期業(yè)績的題材（多模態(tài)ai、AI/ar眼鏡、核聚變、固態(tài)電池等）將占優(yōu)。從行情節(jié)奏上來看，4月份至5月份或存在一輪籌碼出清后的交易型機會。
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