尚揚(yáng)
彭祖，曾任職于多家券商，專職證券研究工作，對杰西.利弗摩爾、道氏、費(fèi)雪、查理.芒格、巴菲特、彼得林奇等華爾街傳奇大師的投資思想持續(xù)跟蹤學(xué)習(xí)運(yùn)用，綜合美股與A股“龍寡頭”公司的走勢與商業(yè)邏輯進(jìn)行分析、對比，建立了一套完整的適用于A股的趨勢投資體系。
過去十年，彭祖堅持投資“龍寡頭”、“領(lǐng)先股”，完整經(jīng)歷了多輪牛熊轉(zhuǎn)換。在全球市場劇烈波動、貿(mào)易格局重構(gòu)的當(dāng)下，彭祖認(rèn)為當(dāng)前正處在結(jié)構(gòu)性牛市二階段啟動前夕，每一次危局中都會誕生更大的機(jī)遇，真正的大行情已漸行漸近。哪些行業(yè)將會成為新的主線？站在科技發(fā)展前沿，產(chǎn)業(yè)變革中筑牢競爭壁壘、兼具業(yè)績確定性與成長彈性的行業(yè)“龍寡頭”，正是牛市下一階段的核心錨點(diǎn)。
趨勢投資和價值投資需要鷹的視角
主持人：過去十年您堅持“龍寡頭”投資模式，談?wù)勀顿Y理念的形成過程吧。
彭祖：“龍寡頭”就像一列遙遠(yuǎn)的火車，很遠(yuǎn)很遠(yuǎn)，在站臺的人們只能看到微如星光的車燈，隨著它逐漸加速、靠近，人們聽到它轟鳴的引擎，逐漸震耳欲聾。但是過了很久，很久，仍不見它來……然而最終，當(dāng)它呼嘯而過的時候，它的速度已經(jīng)非?？欤斓阶屨九_上的人連細(xì)節(jié)都看不清，它就飛馳而去。而留在站臺上的人們，悵然若失……
主持人：聽起來很有意境，有種“會當(dāng)凌絕頂，一覽眾山小”的感覺。
彭祖：是的，趨勢投資和價值投資都要有老鷹的視角——俯瞰。
主持人：我大致明白您對“龍寡頭”的理解了，那您是如何在紛繁復(fù)雜的市場中結(jié)合方法去實戰(zhàn)驗證呢？
彭祖：您這個問題很好，也應(yīng)該是大多數(shù)關(guān)注我的新朋友們想問我的第一個問題。其實，趨勢和價值都是需要市場通過一個月、半年甚至更長的時間去驗證的。大家可以回看我過去十年的文章、視頻或者內(nèi)部的交流會內(nèi)容，都是有記錄的。
消費(fèi)、科技的行情尚未走完
主持人： 我應(yīng)該是從2023年年底年開始跟蹤您的，記得我們合作的第一篇稿子就是關(guān)于黃金的邏輯，當(dāng)時您就表示2024年黃金會是全市場最靚的仔，還明確了具體的代碼，518880到現(xiàn)在還在創(chuàng)歷史新高。還有高股息，尤其是長江電力、寧滬高速、農(nóng)業(yè)銀行等上漲都是以年為單位。像這樣以年為單位上漲的“龍寡頭”還有嗎？
彭祖：必須有，市場從不缺乏機(jī)會，只是缺少發(fā)現(xiàn)機(jī)會的眼睛。天天在眼皮下的機(jī)會，如果沒有認(rèn)知，也是熟視無睹。比如消費(fèi)（新消費(fèi)和創(chuàng)新藥）、科技（AI、機(jī)器人）這都是以年為單位的上漲。
主持人：這些不都漲起來了？
彭祖：投資不能短視，或者說不能看一天兩天，就像技術(shù)分析一樣，只能從后視鏡看，或者只能看未來幾天的K線。從產(chǎn)業(yè)趨勢投資和宏觀大背景，或者說時代背景角度去思考問題，對未來股價的漲幅就會有更清晰路徑。比如新消費(fèi)的大邏輯，每個時代都有對應(yīng)的時代資產(chǎn)，家電、白酒、潮牌（安踏、李寧）等?，F(xiàn)在的IP經(jīng)濟(jì)（泡泡瑪特）出海東南亞、歐美，掌握重組膠原蛋白核心技術(shù)自主知識產(chǎn)權(quán)（巨子生物），古法手藝奢侈品邏輯（老鋪黃金），還有寵物經(jīng)濟(jì)（乖寶、中寵）等等，還有很多。我認(rèn)為他們的邏輯和趨勢行情都沒有走完，并且只要這些引路人在前面把估值和趨勢高度打出來以后，后面才會有更多的同行者跟上，這就是我之前講的“比價”。
主持人：是的，這些都是在剛起漲的時候我一路跟蹤過來的。比價？可以詳細(xì)談?wù)剢幔?/p>
彭祖：比價是一個方法體系，等下個月的內(nèi)部交流我再細(xì)講。
主持人：創(chuàng)新藥最近兩個月跟蹤比較多，“龍寡頭”的漲幅也比較大，可以再談?wù)剢幔?/p>
彭祖：創(chuàng)新藥應(yīng)該是整個市場最難研究的板塊，靶點(diǎn)、小分子、大分子、一期、二期等等，比較復(fù)雜。對于普通投資者我建議可以放棄研究，到時候我給大家一個完美的策略去配置就可以了。
主持人：那可真的太值得期待了，研究不明白那我們就直接放棄，到時候看您的組合就可以了?？萍及鍓K能聊聊不？上一期您講的牛市主線，完美的跟蹤機(jī)器人，從起漲點(diǎn)一直跟蹤到3月調(diào)整。并且抓到了機(jī)器人板塊漲幅最核心的標(biāo)的，三倍五倍很多，十倍的也有，能再談?wù)勥@個板塊嗎？
彭祖：可以。這個板塊就是當(dāng)年的新能源板塊的翻版，邏輯、滲透率、產(chǎn)業(yè)鏈價值量等等都是可以對標(biāo)的。現(xiàn)在機(jī)器人還是0到1的過程，這個過程期間會有很多的技術(shù)路線變革，所以，不同的階段都會有不同的龍頭，要知道哪些是新的，哪些是不變的。到現(xiàn)在你應(yīng)該是要知道哪些是有訂單，訂單有多少，價值量是多少，還有“抱大腿”。上周三視頻實際上講了這次機(jī)器人調(diào)整之后會炒輕量化PEEK材料。我覺得跟蹤一個產(chǎn)業(yè)趨勢，你起碼要完整的經(jīng)歷過新能源、光伏和過去兩年美股AI的上漲，才能把握這輪機(jī)器人上漲。
主持人：這就是老股民和新股民的最大區(qū)別，只有經(jīng)歷過、錯過過、總結(jié)過，才能把握下一次大的機(jī)會。
彭祖：必須有這個經(jīng)歷，這和人生是一樣的。這就是認(rèn)知，認(rèn)知對于人生究竟有多重要?平民子弟，真正明白社會真相，普遍已經(jīng)40歲左右了，已經(jīng)進(jìn)不了圈子，擠不上桌子了。富貴子弟25歲上下就多已洞若觀火，殺伐果斷。
主持人：是的，我們非常需要像您這樣的引路人。有很多老朋友非常認(rèn)可您對指數(shù)和倉位的精準(zhǔn)預(yù)判，年初1月5號您曾寫過一篇《2025年走勢推演》的文章，過去4個月走勢和市場的狀態(tài)基本上按照您講的一步一步在兌現(xiàn)。貿(mào)易格局重構(gòu)的當(dāng)下，您對未來的幾個月的走勢前瞻，可以和大家講講您的推演邏輯嗎？
彭祖：我覺得接下來走勢還會按照我1月文章里面預(yù)測的一樣發(fā)展，5月是布局月，6月或者7月是會有比較大的機(jī)會。貿(mào)易格局重構(gòu)，重要會議給出了明確觀點(diǎn)，提出“統(tǒng)籌國內(nèi)經(jīng)濟(jì)工作和國際貿(mào)易斗爭”。用了“斗爭”，既然是“斗爭”應(yīng)該就是長期的準(zhǔn)備，至少是三年以上(特朗普是四年的任期），對于對外政策和國內(nèi)對沖政策，應(yīng)該也是長期的準(zhǔn)備。第一輪的答案應(yīng)該在6月7號之前就會有結(jié)果。長期他們是耗不過我們的，他們是一個草臺班子。
主持人：這讓我想起毛主席曾經(jīng)的話，“他們要打多久就打多久，一直打到完全勝利?！?/p>
彭祖：非常對。
港股依然很便宜
美股的韌性超乎想象
主持人：我知道，您是全球視野，對美股、港股也都有很深的認(rèn)知，能對港股和美股談?wù)勎磥淼挠^點(diǎn)嗎？
彭祖：港股我是最近十年才跟蹤的，美股更久一些，做投資，做“龍寡頭”，沒有全球視野是不合格的。這和我們要從世界看中國，而不是從中國看世界是一個道理。港股現(xiàn)在依然還是便宜，“龍寡頭”就是在復(fù)制過去美股“龍寡頭”的走勢，并且港股的公司比較少，能跟蹤研究就那么二三十家，非常好跟蹤。用一句話對港股做一個總結(jié)，轉(zhuǎn)山的一群牛，后面的牛群剛露出牛頭出來。
美股經(jīng)過這輪調(diào)整之后，應(yīng)該還需要震蕩很長時間，重點(diǎn)看七大科技股什么時候引領(lǐng)。美股已經(jīng)經(jīng)歷了200年，不要看空或做空美股，標(biāo)普500和納斯達(dá)克100指數(shù)本質(zhì)上承載了人類近代資本主義、商業(yè)文明與科技文明的主線。它們是人類歷史上唯一完整經(jīng)歷了一戰(zhàn)、二戰(zhàn)、冷戰(zhàn)、石油危機(jī)、金融危機(jī)以及科技泡沫，卻依然保持長期上漲趨勢的股市，美股資本市場的韌性遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出你的想象和認(rèn)知。
主持人：非常感謝您今天的訪談，希望以后我們可以多做像這樣的訪談。
最后，大家可以掃描二維碼鎖定5月14號彭祖免費(fèi)公開直播，對接下來主線行情的發(fā)展，彭祖老師都會和大家進(jìn)行交流探討。同時，彭祖老師每周一和周三也都有公開交流會，周一《解密行業(yè)龍頭》，周三《趨勢交易大時代》是直播，歡迎大家和彭祖老師一起深度交流。
（文中提及個股僅為舉例分析，不作買賣推薦。）
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