假期間，美股和港股都明顯上漲，下表是漲跌幅統(tǒng)計(jì)，數(shù)據(jù)截至今晚美股開(kāi)盤前：
期間美股都是正常開(kāi)盤的，港股只在5月2日比我們多交易了一天，5月1日和5日也都放假了。
外盤的A股相關(guān)標(biāo)的都漲了不少，離岸人民幣匯率也漲1%+升破了7.20關(guān)口，外圍環(huán)境偏暖。今晚美股盤前小跌中，但幅度不算太大，應(yīng)該不會(huì)影響咱們周二能有個(gè)高開(kāi)了。
假期資訊：
1. 伯克希爾2025年股東大會(huì)上，巴菲特宣布將于今年年底交棒，由現(xiàn)任副董事長(zhǎng)阿貝爾接任公司CEO，未來(lái)公司的實(shí)際經(jīng)營(yíng)和資本運(yùn)作將完全交由阿貝爾負(fù)責(zé)。
不過(guò)巴菲特仍然會(huì)繼續(xù)擔(dān)任公司董事長(zhǎng)一職，他說(shuō)自己還不會(huì)徹底離開(kāi)，如果出現(xiàn)巨大投資機(jī)會(huì)等特殊情況，他還能發(fā)揮一定作用。
一季報(bào)顯示伯克希爾3477億美元的現(xiàn)金儲(chǔ)備再創(chuàng)歷史新高，有人問(wèn)留這么多現(xiàn)金在手上會(huì)不會(huì)降低投資效率，巴菲特解釋說(shuō)好的投資機(jī)會(huì)是稀缺的，需要耐心等待，沒(méi)有機(jī)會(huì)的時(shí)候?qū)幙蓵簳r(shí)不賺，也不應(yīng)該冒險(xiǎn)投入那些不完全了解、信息不足的領(lǐng)域。
這個(gè)觀點(diǎn)我特別贊同，節(jié)前的這篇我想表達(dá)的也是這個(gè)道理：《》。好機(jī)會(huì)本來(lái)就稀缺，在自己能力圈內(nèi)能識(shí)別出來(lái)的好機(jī)會(huì)則更為稀缺，而且也不知道好機(jī)會(huì)什么時(shí)候才會(huì)來(lái)。市場(chǎng)本來(lái)就不是隨時(shí)買入都能賺錢的，大量時(shí)間就只能是等待。
2. 5月1日美國(guó)和日本舉行了第二輪貿(mào)易談判，日本的核心訴求是美國(guó)全面免除日本汽車等產(chǎn)品的關(guān)稅，作為交換籌碼可以在放寬美國(guó)汽車進(jìn)口限制、擴(kuò)大美國(guó)農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)口等方面做出一些讓步。
但美國(guó)現(xiàn)在不愿意就免除關(guān)稅吐口，本次談判仍然沒(méi)有能達(dá)成共識(shí)。日本對(duì)這次談判的評(píng)價(jià)是“開(kāi)展了深入的討論”，準(zhǔn)備5月下旬繼續(xù)談。
3. 特朗普繼續(xù)擴(kuò)大關(guān)稅范圍，宣布將對(duì)所有在外國(guó)制作的電影征收100%關(guān)稅。電影和流媒體都是美國(guó)的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)，不過(guò)這些年他們都喜歡到歐洲或者大洋洲去拍攝制作，因?yàn)楫?dāng)?shù)毓膭?lì)娛樂(lè)業(yè)發(fā)展，去那邊可以降低成本。
加關(guān)稅后這些電影進(jìn)口回美國(guó)的成本就會(huì)提升，特朗普希望逼迫電影行業(yè)回到本土來(lái)生產(chǎn)，但同時(shí)也會(huì)推高電影成本。這個(gè)消息對(duì)美國(guó)本土的影視和流媒體公司都不利，奈飛盤前跌超5%，迪士尼盤前跌超3%，海外受沖擊較大的主要是英國(guó)、加拿大、澳大利、新西蘭等影視劇的拍攝制作地。
消息面仍然多變，對(duì)面想起一出是一出。
4. 五一出游消費(fèi)數(shù)據(jù)持續(xù)復(fù)蘇，境內(nèi)境外游人流都有增長(zhǎng)，但電影票房相比歷史同期較弱。
5. 2025年5月5日估值：
股債利差估值分位2.6%，股票相對(duì)債券吸引力更高；
A股PE分位58.3%，PB分位9.0%，估值處于中等偏低區(qū)間；
A股距離近15年的最低估值，大約還需跌26.8%，距近15年的中位估值位置，還需漲10.0%。
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