5月6日,多家港股消費(fèi)股上攻！航空、奢侈品、零售、食品飲料、餐飲、文旅、酒店及度假村、節(jié)假日概念等消費(fèi)板塊均漲幅居前。

截至發(fā)稿前，中國東方航空股份（00670.HK）漲8.58%，中國南方航空股份（01055.HK）漲6.88%，中國國航（00753.HK）漲5.81%，茶百道（02555.HK）漲24.40%，農(nóng)夫山泉（09633.HK）漲8.32%，美團(tuán)-W（03690.HK）漲4.83%，華住集團(tuán)-S（01179.HK）漲2.54%，香格里拉（亞洲）、九毛九等亦紛紛飄紅。

此次消費(fèi)股集體異動(dòng)，與剛剛落幕的"五一"假期消費(fèi)熱潮形成強(qiáng)共振。

節(jié)日期間，全國多地景點(diǎn)再現(xiàn)"人山人海"，熱門城市酒店一房難求，各大商圈人頭攢動(dòng)，著名美食門店?，F(xiàn)排隊(duì)長龍……消費(fèi)市場呈現(xiàn)出一派繁榮景象。

與此同時(shí)，政策層面推動(dòng)大宗消費(fèi)（如汽車、家電）以舊換新，支持、鼓勵(lì)服務(wù)消費(fèi)等也極大地激發(fā)消費(fèi)潛力。

據(jù)交通運(yùn)輸部數(shù)據(jù)顯示，"五一"假期預(yù)計(jì)全社會(huì)跨區(qū)域人員流動(dòng)量累計(jì)14.67億人次，日均2.93億人次，同比增長8%。

多個(gè)在線旅游平臺(tái)數(shù)據(jù)都印證了出游的火熱。美團(tuán)旅行數(shù)據(jù)顯示，"五一"假期文旅熱度創(chuàng)近三年新高。其中，味蕾游、演出游、趕海游等成為眾多年輕人旅游新玩法。飛豬報(bào)告顯示，截至5月5日，人均出游消費(fèi)金額比去年"五一"假期大幅增長。

在"拼假潮"助推下，國內(nèi)中長線游顯著升溫。同時(shí)，這波旅游熱潮還釋放出結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變的信號(hào)，旅游下沉化趨勢明顯。

攜程數(shù)據(jù)顯示，"五一"青海、新疆、寧夏等地景區(qū)門票銷售額同比激增1-2倍；鄉(xiāng)村游預(yù)訂量同比增長近兩成。美團(tuán)數(shù)據(jù)也顯示，"五一"，阿勒泰地區(qū)、綏化、大興安嶺地區(qū)等北方環(huán)線游目的地交易額同比增幅均在113%以上；縣城高星酒店預(yù)訂量同比增長超80%。

此外，隨著免簽政策+離境退稅等便利政策的推進(jìn)，跨境游熱度飆升。攜程數(shù)據(jù)顯示，"五一"期間，出境游訂單量同比增長兩成，入境游訂單量同比激增130%。

在出行熱潮帶動(dòng)下，吃喝玩樂購等服務(wù)消費(fèi)也持續(xù)向好。美團(tuán)平臺(tái)上，"五一"期間，由異地游客貢獻(xiàn)的地方特色菜餐飲堂食訂單量同比增長超105%，成為最熱品類。據(jù)商務(wù)部商務(wù)大數(shù)據(jù)監(jiān)測，假期全國重點(diǎn)零售和餐飲企業(yè)銷售額同比增長6.3%；零售企業(yè)體育娛樂用品銷售額增長14.8%。

電影市場方面，據(jù)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)數(shù)據(jù)，2025年五一檔票房7.44億。不過從票房的實(shí)際表現(xiàn)來看，這個(gè)檔期整體回落明顯。究其原因，關(guān)鍵在于缺乏爆款影片。

大宗消費(fèi)方面，在"以舊換新"補(bǔ)貼政策拉動(dòng)下，商務(wù)部重點(diǎn)監(jiān)測，"五一"期間，零售企業(yè)家電、汽車、通訊器材銷售額同比分別增長15.5%、13.7%和10.5%。商務(wù)部重點(diǎn)監(jiān)測，電商平臺(tái)智能家居產(chǎn)品銷售額同比增長超20%。

此外，節(jié)日期間，多地樓市也迎來客流高峰。以深圳為例，"五一"期間，深圳新建商品住房認(rèn)購826套，其中已網(wǎng)簽認(rèn)購書317套，同比增長23.89%。二手房交易方面，促成交易367套，其中完成網(wǎng)簽63套，同比增長36.96%。

市場分析稱，"五一"假期，在相關(guān)政策提振及各類消費(fèi)活動(dòng)支持下，我國消費(fèi)市場"活力四射"。消費(fèi)賽道在基本面與板塊情緒兩角度均得到提振。

招商證券指出，"五一"長假，出行需求強(qiáng)勁恢復(fù)。國內(nèi)游表現(xiàn)優(yōu)于出境游，小城居民消費(fèi)升級(jí)意愿明顯提升。電影市場五一檔票房大幅低于去年同期15.28億，平均票價(jià)同比下滑2.2%，表現(xiàn)最好的是二線城市。"以舊換新"促進(jìn)汽車、家電等大件耐用品消費(fèi)顯著增長。假期房地產(chǎn)銷售面積略好于去年，一線城市購房意愿修復(fù)明顯。

民生證券認(rèn)為，今年"五一"假期消費(fèi)的幾點(diǎn)不尋常值得關(guān)注：一是，今年五一放假時(shí)間的延長是繼春節(jié)后消費(fèi)的又一次集中釋放，其客運(yùn)量、人均消費(fèi)等數(shù)據(jù)與放假時(shí)間同樣偏長的十一具有可比性；二是，在過境免簽、"即買即退"等擴(kuò)大開放的政策影響下，今年五一長假的"消費(fèi)熱"靠外籍友人的拉動(dòng)并不??；三是，電影票房降溫，《哪吒》后現(xiàn)象級(jí)觀影熱潮的消退，表明創(chuàng)新消費(fèi)供給仍需打磨；四是，地產(chǎn)有待進(jìn)一步修復(fù)，增量政策對(duì)沖亦進(jìn)入觀察期。

展望后市，隨著天氣轉(zhuǎn)暖和暑期臨近，有投資者表示，旅游需求將進(jìn)一步釋放，縣域旅游、夜間經(jīng)濟(jì)、主題公園等業(yè)態(tài)有望延續(xù)熱度。

中金公司亦繼續(xù)看好消費(fèi)提振政策逐步顯效，認(rèn)為全年居民消費(fèi)需求持續(xù)釋放。

作者|瓶子

編輯|Anna