五一期間，2025年上海車展圓滿閉幕。本次展會不僅有超100款新能源車首發(fā)，而且還有飛行汽車、人形機(jī)器人等前沿科技產(chǎn)品亮相，彰顯了中國汽車產(chǎn)業(yè)智能化進(jìn)程中的技術(shù)躍進(jìn)。在產(chǎn)業(yè)技術(shù)快速迭代升級的同時，近期又有重磅利好政策進(jìn)一步提振了汽車市場情緒。

4月28日，國家發(fā)展改革委副主任趙辰昕在國新辦新聞發(fā)布會上明確表示，將會指導(dǎo)限購城市針對長期搖號家庭和無車家庭等重點(diǎn)群體，定向增發(fā)購車指標(biāo)。這一舉措在汽車行業(yè)和廣大消費(fèi)者群體中引發(fā)強(qiáng)烈反響，有望進(jìn)一步釋放汽車需求活力。

在此背景下，汽車板塊投資機(jī)遇受到關(guān)注。為了助力投資者便捷布局汽車板塊，恒生汽車ETF（基金代碼：159239）于5月6日起正式發(fā)行，為投資者提供高效布局港股智能汽車板塊的工具。

網(wǎng)羅智能駕駛核心資產(chǎn)

據(jù)悉，恒生汽車ETF緊密跟蹤恒生港股通汽車主題指數(shù)（HSSCAM），覆蓋了眾多在智能駕駛技術(shù)上相對領(lǐng)先的明星車企，如比亞迪、小鵬、理想、零跑這些造車新勢力企業(yè)均為前十大成分股。不僅如此，該指數(shù)還納入了小米這一跨界造車黑馬，對智能汽車優(yōu)質(zhì)公司的表征更為全面。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至4月29日，指數(shù)成分股中新勢力車企的占比近半；如果按照業(yè)務(wù)類型分類，成分股中的整車智駕系統(tǒng)和智駕系統(tǒng)組件占比超七成，在電車智能化轉(zhuǎn)型的浪潮中或能更好地捕捉機(jī)遇。

恒生港股通汽車主題指數(shù)之所以能網(wǎng)羅智能汽車的核心資產(chǎn)，離不開科學(xué)的指數(shù)編制方案。在篩選成分股時，該指數(shù)會優(yōu)先選取汽車&汽車零部件龍頭公司作為成分股，個股權(quán)重最高可達(dá)15%。只有在成分股數(shù)量不足40只時，才會按照與汽車業(yè)務(wù)的相關(guān)性，選取樣本公司補(bǔ)足，這類個股權(quán)重上限僅為1%。這種“核心+衛(wèi)星”的選樣策略，有助于更好地聚焦港股汽車板塊的龍頭公司。

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至4月29日，恒生港股通汽車主題指數(shù)的行業(yè)分布中，整車公司與汽車零部件公司權(quán)重分別為68.1%和13.9%，合計(jì)占比超80%，顯著高于同類指數(shù)。這種深度聚焦的特性，使其充分受益于全球汽車產(chǎn)業(yè)電動化、智能化的趨勢，成為捕捉技術(shù)升級紅利的精準(zhǔn)工具。

歷史表現(xiàn)優(yōu)異 未來上漲動能較足

在智能化進(jìn)程加速、政策利好頻出和出海開拓市場空間等多重動能催化下，恒生港股通汽車主題指數(shù)投資性價比愈發(fā)凸顯。

從歷史表現(xiàn)上看，恒生港股通汽車主題指數(shù)表現(xiàn)明顯優(yōu)于同類指數(shù)，進(jìn)攻屬性突出。截至2025年4月29日，恒生港股通汽車主題指數(shù)近6個月（16%）、近1年（45%）、近3年（31%）均領(lǐng)先于恒生科技指數(shù)（10%、35%、23%）、港股通汽車指數(shù)（11%、30%、4%）、恒生指數(shù)（7%、25%、9%），在多個時間維度均占優(yōu)。

從盈利能力上看，恒生港股通汽車主題指數(shù)成分股盈利能力持續(xù)改善，有望進(jìn)入上行周期。一方面，部分車企過去幾年在智能化和出海業(yè)務(wù)上投入了大量資本開支，近年來逐漸進(jìn)入回報期；另一方面，出海車企憑借著過硬的競爭力，海外銷售量價齊升，帶動毛利率不斷提升。2024年，恒生港股通汽車主題指數(shù)ROE已達(dá)8.4%，創(chuàng)近6年來新高。

港股量化投資強(qiáng)將勁旅護(hù)航

由于港股市場本身波動性較大、影響因素較多、流動性較差等影響，港股投資相對于A股投資更為復(fù)雜，這對基金管理人的資質(zhì)提出了更高的要求。

而恒生汽車ETF擬任基金經(jīng)理為百億港股ETF基金經(jīng)理田希蒙，他具備8年從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，近4年投資管理經(jīng)驗(yàn)，研究和管理經(jīng)驗(yàn)主要聚焦于港股。田希蒙管理著富國基金旗下大部分港股ETF，包括今年上半年來獲得資金青睞的港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF，目前最新規(guī)模已經(jīng)超過450億元。在豐富的港股投研經(jīng)驗(yàn)的加持下，田希蒙有望在復(fù)雜多變的港股市場中，為基金運(yùn)作更好的保駕護(hù)航。

而作為“老十家”公募基金公司之一，富國基金在量化投資領(lǐng)域深耕多年，已是業(yè)內(nèi)公認(rèn)的量化大廠。目前，富國基金量化投資團(tuán)隊(duì)建設(shè)完備，匯聚眾多投研干將。業(yè)務(wù)范圍覆蓋公募、專戶、養(yǎng)老金和海外投資等多種產(chǎn)品組合，跨資產(chǎn)、多策略管理經(jīng)驗(yàn)豐富，也能為基金經(jīng)理提供有力的投研支持。

當(dāng)下，全球智駕產(chǎn)業(yè)正迎來政策與技術(shù)雙重催化，智能軟件付費(fèi)、汽車+AI、汽車+機(jī)器人都有望為汽車產(chǎn)業(yè)開拓新的業(yè)務(wù)增長空間，投資者可借道恒生汽車ETF（159239）一鍵布局恒生港股通汽車主題指數(shù)，搶灘智駕平權(quán)時代。