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◎掘金日本房產(chǎn)（ID：Japan_gold）| 掘金醬
一代股神巴菲特，要退了。
這應(yīng)該是最近幾天財(cái)經(jīng)圈備受關(guān)注的消息之一。在美國當(dāng)?shù)貢r(shí)間5月3日舉辦的，2025年年度伯克希爾·哈撒韋股東大會(huì)上，94歲的巴菲特親自宣布了計(jì)劃年底退休這一消息。
全場嘩然。
意味著被譽(yù)為資本市場風(fēng)向標(biāo)的傳奇人物，最后一次公開回答股東提問，值得逐字逐句分析。
他在股東大會(huì)的問答環(huán)節(jié)只提到了兩個(gè)國家，除了主角美國，另一個(gè)便是日本。
不夸張地說，在巴菲特執(zhí)掌其商業(yè)帝國伯克希爾·哈撒韋公司最后的歲月里，唯一對另一個(gè)海外國家的資產(chǎn)投資表現(xiàn)出濃烈興趣的，只有日本。
“我們不會(huì)輕易在海外投資，除非我認(rèn)為那是一個(gè)真正具備巨大潛力的機(jī)會(huì)?！?/blockquote>顯然經(jīng)過6年的時(shí)間驗(yàn)證，巴菲特對投資日本的成績非常滿意。
表示打算繼續(xù)持有日本商社的股票五六十年，符合他之前的談話——看好日本50年，乃至更久。就算日本央行加息也不考慮拋售，反而想進(jìn)一步擴(kuò)大合作。
這位9旬老人關(guān)于投資日本，唯一有點(diǎn)“小后悔”的可能就是，押注少了（日本商社有持股占比的規(guī)定）。
“伯克希爾目前在日本的投資已達(dá)200億美元，我甚至希望我們當(dāng)初的投資是1000億美元，而不只是200億。”日本，究竟有什么特質(zhì)讓叱咤江湖的投資大神，如此著迷？
打開網(wǎng)易新聞 查看精彩圖片優(yōu)勢一，日本商社，是全球資本的抓手
巴菲特大舉買入日本股票，但目標(biāo)相當(dāng)明確，只買入日本五大商社巨頭的股份：伊藤忠商事、三菱商事、三井物產(chǎn)、住友商事和丸紅。
之前我們有介紹過日本五大商社，業(yè)務(wù)涵蓋日本本土乃至全球的能源、金屬、食品、醫(yī)藥、消費(fèi)、電力、礦產(chǎn)、甚至半導(dǎo)體等多個(gè)領(lǐng)域。
幾乎我們能想象到的所有行業(yè)，日本商社都有涉足，而且還是深耕至少數(shù)十年。所以一方面，他們是日本本土的財(cái)閥，同時(shí)也是全球的資本抓手。
為什么日本總被嘲笑產(chǎn)業(yè)衰退、人口老齡化，卻又一直能蹦跶在發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的前沿？靠的便是海外資產(chǎn)對日本的兜底。
可以說，巴菲特看中的不止是日元資產(chǎn)本身，而是日本對全球資產(chǎn)可怕的滲透力。
優(yōu)勢二，能賺錢，現(xiàn)金流收益
巴菲特老爺子有句投資名言，不低估不投資。因?yàn)榈凸?，意味著便宜，也意味著后期升值獲利的潛力巨大。
在他看來，日本不僅有低估值的資產(chǎn)，還有低息杠桿的洼地，后面還有匯率低點(diǎn)。
同時(shí)還多得安倍經(jīng)濟(jì)政策對日本上市公司的結(jié)構(gòu)性改革，倡導(dǎo)企業(yè)分紅和股東回購，說白了就是要舍得給股東分錢。
如此，幾乎沒有不投的理由。
在具體操作層面，巴菲特通過“低息融資→高息分紅→股價(jià)增值→匯率套利”形成閉環(huán)，通過“股、匯、債”三方面的策略聯(lián)動(dòng)，實(shí)現(xiàn)了多重收益疊加。
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自2019年開始布局（發(fā)債）投資日本到截至今年，伯克希爾對五大商社的持股比例，從多于5%一路增持至9.82%，接近10%的上限；持倉金額占伯克希爾的投資組合的比例大約在5%-7%，很是罕見。
預(yù)期2025年，伯克希爾從日本投資中獲得的股息收入將達(dá)到約8.12億美元，而日元債的利息成本約為1.35億美元。，綜合收益率大約為103.5%。
直接躺賺。
優(yōu)勢三、安全穿越周期
在最后一年的股東大會(huì)上，巴菲特還說了不少質(zhì)樸但意味深長的話。比如：真正的危機(jī)還沒來；還有，日本的穩(wěn)定更具意義。
縱觀過去數(shù)十年，巴菲特是一個(gè)極度厭惡風(fēng)險(xiǎn)和關(guān)注資產(chǎn)負(fù)債表的投資人，寧愿用時(shí)間換回報(bào)，長期復(fù)利主義的堅(jiān)定執(zhí)行者。
是不是和整個(gè)日本的氣質(zhì)非常相像，保守但敏銳、穩(wěn)打穩(wěn)扎、低負(fù)債，安全穿越周期。
在全球地緣政治和經(jīng)貿(mào)格局充滿變幻的當(dāng)下，巴菲特重注日本，也不擔(dān)心日本央行未來加息影響持債，說明日本更大的價(jià)值在于安全和穩(wěn)定，將其視為避風(fēng)港。
最后，巴菲特給了年輕一輩的投資建議是：最快的成功路徑，就是找到那種真正優(yōu)秀的人，并與之同行。
巴菲特“看好日本50年”的舉動(dòng)，或許值得更多計(jì)劃資產(chǎn)出海布局的普通人思考。
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