中信證券研報(bào)認(rèn)為，保險(xiǎn)行業(yè)一季報(bào)總體超預(yù)期，有三個(gè)驗(yàn)證：新業(yè)務(wù)價(jià)值高增長(zhǎng)驗(yàn)證了頭部公司正受益市場(chǎng)洗牌，部分頭部公司分紅險(xiǎn)轉(zhuǎn)型成效驗(yàn)證了公司從類(lèi)自營(yíng)走向類(lèi)資管商業(yè)模式的可行性，核心償付能力充足率的大幅改善驗(yàn)證了頭部公司過(guò)去五年拉長(zhǎng)資產(chǎn)久期積累了大量浮盈。中信證券重申保險(xiǎn)板塊強(qiáng)于大市的判斷，上市保險(xiǎn)公司均有配置價(jià)值。