5月6日、7日，華勝天成（600410.SH）連續(xù)漲停。本來在深套中苦苦掙扎的19萬股東“垂死病中驚坐起”：又要炒一波了嗎？
此前2024年8月至12月，華勝天成一度漲超290%，11月21日至12月2日，更是連續(xù)8個交易日漲停，妥妥的“大妖股”。
然而，跟所有短線妖股一樣，巔峰之后就是持續(xù)殺跌，到今年4月，華勝天成市值自高位已經(jīng)腰斬。
現(xiàn)在，華勝天成炒作又卷土重來，依然跟公司的“傳統(tǒng)標簽”——華為概念有關。
五一長假前后，華為概念又漸有成市場主線之勢。華勝天成、常山北明等華為概念“老妖股”又重新升溫，紛紛獲得炒作。
消息面的催化因素是華為開發(fā)者大會。
4月24日，華為宣布開發(fā)者大會HDC 2025將于6月20日至22日舉行，將發(fā)布包括新版鴻蒙、盤古大模型、昇騰AI云服務等在內(nèi)的最新進展。
“科技戰(zhàn)”白熱化的背景下，華為鴻蒙系統(tǒng)每一次升級迭代都備受關注。目前鴻蒙在中國市場份額已超iOS，僅次于安卓，此次新版鴻蒙系統(tǒng)即將發(fā)布的消息，無疑激發(fā)了市場對華為生態(tài)進一步擴張的樂觀預期。
前文我們提到，華勝天成是華為概念“老妖股”。
事實上，近年幾乎A股每波華為概念炒作，華勝天成都不會缺席。
那么，華勝天成跟華為，到底是啥關系？
華勝天成是一家老牌IT服務公司，主營業(yè)務為IT系統(tǒng)解決方案、數(shù)字化基礎設施、數(shù)字化應用等。
華勝天成2004年就上市了。從當年的招股書，到歷年的年報、半年報，華勝天成幾乎篇篇都要提到“華為”。
2004年的上市招股書中，華勝天成稱，“許多行業(yè)客戶及同行業(yè)廠商向本公司購買專業(yè)服務”，其中就包括“華為技術有限公司”。
到了20年后的2024年，年報中華勝天成與華為的合作也“與時俱進”，公司稱“與華為、新華三、字節(jié)跳動、百度智能云、拓爾思等企業(yè)合作持續(xù)深入，構建人工智能產(chǎn)業(yè)新生態(tài)”。
合作了幾十年，合作規(guī)模發(fā)展到何種程度呢？
2024年12月，華勝天成曾發(fā)布過異動公告，稱：
“與華為主要合作模式為基于項目建設及運營需求采購華為軟硬件產(chǎn)品”；
“截至2024年9月30日，公司向華為的供貨金額不足1000萬元”。
簡單概括：
1、華勝天成與華為的合作，主要是買華為的產(chǎn)品。（如果這算合作，那我們買華為手機，也算華為的合作伙伴。）
2、華勝天成也賣東西給華為，但2024年前9個月，金額還不到一千萬元。
是不是笑拉了？
更令人無語的是華勝天成的業(yè)績。
2020年到2024年，華勝天成連續(xù)5年主營業(yè)務虧損（扣非后虧損），累計虧損11.74億元。2025年第一季度，又虧了3789萬。
我們再來看看，華勝天成究竟是一家什么神仙公司。
公司最主要的業(yè)務是“企業(yè)IT系統(tǒng)解決方案”，占收入比重77%。毛利率才9.62%，這類業(yè)務其實門檻很低，很大一部分其實就是所謂“系統(tǒng)集成”，即將各類獨立開發(fā)的軟件系統(tǒng)整合為統(tǒng)一系統(tǒng)，簡單講跟你攢電腦組裝機一個道理。
目前，華勝天成有個根本性問題：
起家的業(yè)務遇到瓶頸，于是越來越不務正業(yè)，大量對外投資，搞短債長投。
公司大量收購并購，天眼查顯示，目前華勝天成所控制企業(yè)已高達48家?，F(xiàn)在公司的長期股權投資已經(jīng)高達26億元。
這種操作，首先會加劇業(yè)績的不確定性，一旦收購的資產(chǎn)經(jīng)營不善，就會反噬上市公司，此外也加劇了公司的現(xiàn)金壓力。
目前，華勝天成流動資產(chǎn)僅有流動負債的1.3倍，償債能力較弱。看公司歷年財報，可以發(fā)現(xiàn)巨額的財務費用持續(xù)吞噬公司的利潤。2024年公司利息費用就達到5800萬元，差不多相當于同期研發(fā)費用的一半。
最后總結(jié)：
華勝天成與華為的合作“含金量”極低，公司自身業(yè)務一言難盡，基本面經(jīng)不起推敲，這就注定了其炒作必然是博傻游戲。其上輪炒作以股價崩塌告終，這次顯然也不會例外。
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