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【導(dǎo)讀】捷克降息，全球等待美聯(lián)儲的政策決定

中國基金報(bào)記者泰勒

捷克降息25個(gè)基點(diǎn)

5月7日晚間，捷克決策者在通脹放緩超出預(yù)期后下調(diào)了利率，不過由于持續(xù)的價(jià)格壓力和全球貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)，投資者現(xiàn)在可能面臨貨幣寬松暫停期的延長。

捷克央行在周三的會議上將基準(zhǔn)利率下調(diào)了0.25個(gè)百分點(diǎn)，至3.5%，與市場預(yù)期一致。

這是捷克央行今年第二次降息，去年快速降息之后，央行已轉(zhuǎn)向“走走停停”的模式。由于服務(wù)類通脹頑固、工資上漲、房價(jià)攀升以及預(yù)算赤字?jǐn)U大，一些理事會成員表示，這可能是本輪寬松周期中的最后一次降息。

全球貿(mào)易緊張局勢加劇也對依賴出口的捷克經(jīng)濟(jì)構(gòu)成風(fēng)險(xiǎn)。央行官員指出，增長放緩可能帶來通縮效應(yīng)，但若出現(xiàn)類似疫情時(shí)期的供應(yīng)鏈中斷，也可能導(dǎo)致價(jià)格再度上漲。

帕特里亞金融公司駐布拉格首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家揚(yáng)·布雷斯表示，美國總統(tǒng)特朗普有關(guān)關(guān)稅的計(jì)劃帶來的不確定性，可能促使捷克央行在此次降息后“不會排除利率保持穩(wěn)定的可能性”。

周二公布的初步數(shù)據(jù)顯示，捷克4月通脹同比放緩至1.8%，為2018年以來最低水平，且低于市場預(yù)期。然而，消費(fèi)者價(jià)格增長主要受到波動性較大的食品和燃料成本影響，而服務(wù)價(jià)格仍然處于高位。

今年以來，捷克經(jīng)濟(jì)信號復(fù)雜多變。通脹受食品和燃料價(jià)格波動以及房地產(chǎn)市場回暖的共同影響。盡管家庭消費(fèi)正在從30年來最嚴(yán)重的生活成本危機(jī)中逐步恢復(fù)，但投資活動仍然滯后。

捷克央行的聲明中顯示，國內(nèi)服務(wù)業(yè)通脹仍居高不下，工資增長也高于平均水平，房地產(chǎn)價(jià)格顯著上漲。這些因素對長期物價(jià)穩(wěn)定構(gòu)成風(fēng)險(xiǎn)。因此，此次降息動作較為謹(jǐn)慎，貨幣政策仍處于緊縮狀態(tài)，且將繼續(xù)維持這種狀態(tài)——無論從事后還是事前角度看，實(shí)際利率仍明顯為正。國內(nèi)經(jīng)濟(jì)中持續(xù)的通脹壓力限制了進(jìn)一步降息的空間。

捷克央行稱，金融市場的不確定性導(dǎo)致全球金融環(huán)境趨緊。由于當(dāng)前國際貿(mào)易壁壘變化的具體形式尚不明朗，其影響尚難以可靠評估。其對中長期經(jīng)濟(jì)增長與通脹的影響也依然存在不確定性。此外，財(cái)政政策和主要央行未來的反應(yīng)也尚不得而知。但銀行委員會的評估已涵蓋多種可能情景。

全球等待美聯(lián)儲議息結(jié)果

北京時(shí)間5月7日晚間至8日凌晨，全球市場等待美聯(lián)儲的政策決定，市場的焦點(diǎn)將集中在美聯(lián)儲主席杰羅姆·鮑威爾當(dāng)天美東時(shí)間下午2:30的新聞發(fā)布會上。市場普遍預(yù)計(jì)美聯(lián)儲將維持利率不變。