離岸人民幣傳來最新信號。
5月8日，離岸人民幣香港銀行同業(yè)拆息（CNH Hibor）顯示，主要期限利率全線回落。其中，離岸人民幣三個月Hibor下跌11個基點，至1.67788%，跌至紀錄低點。
有分析稱，上述拆息數(shù)據(jù)反映交易員在香港市場取得人民幣的難易程度。CNH同業(yè)拆息利率多數(shù)下行意味著當前離岸人民幣的流動性較為充沛。
值得一提的是，美元突然遭到危險警告。著名的“美元微笑理論”創(chuàng)立者、Eurizon SLJ Capital首席執(zhí)行官Stephen Jen在最新的報告中警告稱，隨著亞洲國家逐步減持其儲備的美元，美元可能面臨高達2.5萬億美元的拋售。
歷史最低紀錄
5月8日，衡量離岸人民幣流動性的關鍵指標——離岸人民幣香港銀行同業(yè)拆息（CNH Hibor）顯示，主要期限利率全線回落。其中，離岸人民幣三個月Hibor下跌11個基點，至1.67788%，創(chuàng)出歷史最低紀錄。根據(jù)金融媒體匯編的可追溯至2013年的數(shù)據(jù)顯示，這低于4月23日創(chuàng)下的前一個紀錄低點1.7403%。
離岸人民幣隔夜Hibor小跌至1.42848%，創(chuàng)近一周新低；一周期的Hibor回落10個基點至1.54303%，觸及近兩周低點；兩周期Hibor下跌16個基點至1.53485%，至4月24日以來低點；一個月期Hibor下跌8個基點，至1.63758%。
消息面上，央行5月8日開展1586億元7天期逆回購操作，操作利率為1.40%，此前為1.50%。因5月8日沒有7天期逆回購到期，實現(xiàn)凈投放1586億元。5月7日，央行宣布從2025年5月8日起，公開市場7天期逆回購操作利率由此前的1.50%調(diào)整為1.40%。
隔夜拆息利率一般維持在1%—3%左右，如發(fā)生流動性緊張，拆息利率可能出現(xiàn)脈沖飆升的狀況。
分析人士指出，上述拆息數(shù)據(jù)反映交易員在香港市場取得人民幣的難易程度。離岸人民幣兌美元匯率周四（8日）一度跌破7.24關口。當前，離岸人民幣的流動性較為充沛。
另據(jù)香港銀行公會報價，5月7日，港元銀行同業(yè)拆息亦全線下跌，短期拆息跌幅最為明顯，隔夜Hibor利率跌超90個基點至2.49905%，1個月期港元銀行同業(yè)拆息下跌58個基點至3.08%，為2023年5月以來低位，同時創(chuàng)自2008年以來單日最大跌幅。
分析稱，因“拋售美國”趨勢持續(xù)，美元持續(xù)走跌，香港金管局5月以來四次“買入美元、賣出港元”以穩(wěn)定聯(lián)系匯率制度，累計投放量達1294.02億港元。補充了香港銀行體系流動性，港元融資成本出現(xiàn)2008年以來的最大跌幅。
渣打銀行香港、大中華及北亞區(qū)金融市場及戰(zhàn)略客戶主管曾繼志表示，港元短期內(nèi)將保持強勢，短期內(nèi)Hibor將呈下行趨勢，港美息差將進一步擴大。
他認為，在全球市場波動加劇的背景下，企業(yè)、金融機構和投資者增持港元資產(chǎn)，顯示國際市場對港元充滿信心，再次凸顯香港作為國際金融中心的地位。
美元突遭警告
近日，亞洲貨幣兌美元匯率持續(xù)走強，亞洲出口商、機構投資者等紛紛平倉美元頭寸，加速資金回流，美元的長期吸引力正面臨威脅。
美東時間5月7日，Stephen Jen警告稱，隨著亞洲國家逐步減持其儲備的美元，美元可能面臨高達2.5萬億美元的拋售。
Jen和其同僚Joana Freire在最新發(fā)表的報告中寫道，由于亞洲地區(qū)對美國的貿(mào)易順差不斷擴大，亞洲出口商和投資者多年積累的美元儲備可能已形成了“極其龐大”的規(guī)模。而隨著美國主導的貿(mào)易戰(zhàn)升級，部分亞洲投資者可能會將大量資金匯回國內(nèi)，或加大對美元貶值的對沖力度，這可能將引發(fā)對這一全球儲備貨幣的拋售潮。
摩根大通本周早些時候也表示，多年貿(mào)易順差積累的巨額美元資產(chǎn)開始回流，已被許多人視作亞洲強勢貨幣背后的一個強大推手。
據(jù)摩根大通估算，僅中國出口企業(yè)就持有4000億至7000億美元資產(chǎn)，加上其他亞洲出口國的凈國際投資頭寸盈余，構成了巨大的潛在回流和外匯對沖壓力。
紐約信貸投資公司HPS Investment Partners的管理合伙人Purnima Puri指出，“我們眼下認為歐洲市場正變得更具吸引力，這是我們現(xiàn)在重點關注的領域?！?/p>
Nuveen首席投資官Saira Malik表示，只要關稅政策的不確定性持續(xù)存在，非美資產(chǎn)就可能繼續(xù)表現(xiàn)較好。
除了關稅外，美國政府債務上升的前景也引發(fā)了外界對美國資產(chǎn)長期安全性的質疑。古根海姆合伙公司執(zhí)行主席Alan Schwartz就表示，“我認為美元和國債市場的基礎數(shù)年來持續(xù)弱化，必須盡快予以重視?！?/p>
華泰證券研究所所長、固收首席分析師張繼強也認為，除非美國關稅政策顯著轉向，否則美元將會出現(xiàn)趨勢性偏弱。美國的關稅政策弱化了美元循環(huán)，其政策不確定性削弱美元避險屬性，導致“美國例外論”動搖而帶動資金流出，在多重因素影響之下，美元持續(xù)走弱。
責編：戰(zhàn)術恒
排版：楊喻程
校對：高源
熱門跟貼