上周，公募2024年年報披露完畢，F(xiàn)OF基金也取得不錯的成績單。從結(jié)果來看，所有FOF基金合計盈利超過51億元，其中，混合FOF的整體利潤最好，前十家基金管理人旗下FOF總利潤均為正。近期，公募FOF的業(yè)績水平依然保持不錯的增長勢頭，尤其是在權(quán)益市場表現(xiàn)不佳背景下，單周收益率依然保持著穩(wěn)健的增長態(tài)勢。
去年FOF合計盈利超51億元，頭部公司業(yè)績突出
天相投顧數(shù)據(jù)顯示，在總利潤方面，去年FOF基金合計盈利51.12億元?；旌螰OF基金整體利潤為25.63億元，單只產(chǎn)品平均利潤674萬元，表現(xiàn)較優(yōu)；股票FOF基金整體利潤為0.17億元。
在產(chǎn)品利潤方面，前十家基金管理人旗下FOF基金總利潤均為正，其中興證全球基金以10.03億元位居榜首。在產(chǎn)品管理費方面，2024年排名前十位基金管理人賺取的FOF基金管理費共計為4.28億元，較2023年同期的5.98億元有所下降。
來源：天相投顧
但是，在產(chǎn)品銷售服務(wù)費方面，2024年排名前十位基金管理人的FOF基金銷售服務(wù)費共計為0.55億元，較2023年同期的0.67億元有所下降。
盡管如此，F(xiàn)OF基金的持有人結(jié)構(gòu)也發(fā)生了變化，無論是機構(gòu)投資人還是個人投資者，都有一定的回避情緒。統(tǒng)計顯示，個人投資者持有FOF基金1174.29億份，占比89.19%，較去年減少268.72億份。機構(gòu)投資者持有FOF基金142.30 億份，占比10.81%，較去年減少4.36億份。
當(dāng)然，權(quán)益市場的波動也對持有人的信心造成一定干擾，持有周期變短，這與FOF適合長期持有的特性不一致。同時，偏好債市的基民認為買FOF不如直接買債基，還能省去雙重手續(xù)費，這些因素都可能導(dǎo)致投資者贖回FOF基金。
不過，基金公司對FOF產(chǎn)品的布局節(jié)奏明顯加快。Wind統(tǒng)計顯示，截止到4月1日，年內(nèi)已經(jīng)有17只FOF開啟募集（統(tǒng)計初始基金），這一數(shù)量較去年同期的10只有所增加。同時，年初至今的基金凈值提升也有目共睹，這種業(yè)績與銷量的雙重回暖，進一步增強了投資者對FOF基金的信心。
A股上周延續(xù)調(diào)整態(tài)勢，關(guān)注市場風(fēng)險偏好變化
上周（3.31-4.6），A股市場延續(xù)了此前的調(diào)整態(tài)勢，日均成交額再次下降，已降至11368億元，市場風(fēng)險偏好繼續(xù)下移。然而，在各類型FOF基金的業(yè)績當(dāng)中，混合型FOF的單周收益率平均跌幅有限，僅有-0.06%。
在業(yè)內(nèi)看來，目前權(quán)益市場受到來自外部政策的影響較大，需要警惕外部風(fēng)險帶來的估值波動，但國內(nèi)政策或推動中國股市長期向好。
從各類指數(shù)表現(xiàn)來看，上周上證指數(shù)、滬深300和萬得全A分別下跌0.28%、1.37%和1.17%。創(chuàng)業(yè)板指、中證500、中證1000和科創(chuàng)50指數(shù)分別回調(diào)2.95%、1.19%、1.04%和1.11%。
公募FOF基金當(dāng)中，上周頭部業(yè)績產(chǎn)品中，前海開源裕澤定開表現(xiàn)不錯，單周收益率達到0.91%，是所有FOF基金當(dāng)中單周業(yè)績最好的一只。值得注意的是，從上周的分類指數(shù)來看，紅利類指數(shù)又一次成為業(yè)內(nèi)焦點，也讓投資界重新審視當(dāng)下的配置方向。
中信一級行業(yè)分類中，電力及公用事業(yè)、銀行和交通運輸板塊表現(xiàn)較好，分別上漲2.53%、1.89%和0.76%，有色金屬板塊下跌2.97%，家電、電力設(shè)備及新能源和汽車行業(yè)分別下跌3.13%、3.14%和3.54%。
有機構(gòu)分析指出，目前全球增長、通脹、風(fēng)險資產(chǎn)的波動性和不確定性均將明顯上升，中國逆周期政策或?qū)⒚黠@加碼，可能包括提振消費、加大政府投資和/或提振資本市場和樓市政策，中國資產(chǎn)的相對表現(xiàn)仍然可期。
說明：上周各類型公募FOF頭部業(yè)績產(chǎn)品統(tǒng)計 來源：Wind
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