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撰文丨學(xué)研
太難了！
隨著美國(guó)實(shí)行“對(duì)等關(guān)稅”，在東南亞開(kāi)廠的中國(guó)老板一片哀嚎。
“美國(guó)客戶深夜發(fā)來(lái)郵件，要么降價(jià)，要么取消訂單，太難了”。小紅書上，多個(gè)身處越南的工廠主和投資人分享體會(huì)，案例各有不同，但他們提得最多的一個(gè)詞是“干不下去了”。
不光是實(shí)體制造業(yè)，最近全球股市也走出了股災(zāi)的樣子。上周剛過(guò)去4個(gè)交易日（A股3個(gè)），全球股票已整體下跌7.45%，蒸發(fā)市值以萬(wàn)億美元為單位。
當(dāng)前，全球拋售潮還在持續(xù)。從股市表現(xiàn)來(lái)看，日本和越南跌得最慘。不過(guò)，考慮到東南亞地區(qū)正遭受嚴(yán)厲關(guān)稅懲罰，其受到的綜合影響或許遠(yuǎn)超其他地區(qū)，極有可能成為受全球拋售潮沖擊最大的區(qū)域。
東南亞成最大受害者
從美國(guó)政府公布的關(guān)稅清單來(lái)看，越南、緬甸、柬埔寨和老撾是本輪被征收關(guān)稅最高的四個(gè)國(guó)家，征收比例均超過(guò)40%。除新加坡、菲律賓、文萊外，其他東南亞國(guó)家被征收關(guān)稅均超過(guò)20%。
要知道，美國(guó)對(duì)中國(guó)本輪加征關(guān)稅是34%，而這四個(gè)國(guó)家的關(guān)稅比中國(guó)還高。
多年來(lái)，越南、柬埔寨和泰國(guó)等東南亞國(guó)家一直致力于將自己打造成“下一個(gè)中國(guó)”，產(chǎn)業(yè)依賴出口加工，主打勞動(dòng)力便宜，曾被西方國(guó)家視為制造產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的首選地區(qū)之一。
高關(guān)稅政策實(shí)施，在東南亞建廠的國(guó)際品牌面臨銷售成本增加的風(fēng)險(xiǎn)，極有可能向成本更低的地區(qū)轉(zhuǎn)移。
“金主爸爸撤不得”，相比起中國(guó)、加拿大、法國(guó)等國(guó)家的硬剛，越南、柬埔寨選擇光速滑跪。
4月4日，柬埔寨承諾即刻將19類美國(guó)進(jìn)口商品的關(guān)稅稅率從現(xiàn)行的35%大幅調(diào)降至5%；4月5日，越南提出取消所有對(duì)美國(guó)進(jìn)口商品的關(guān)稅。
實(shí)際上，這輪所謂的對(duì)等關(guān)稅不僅對(duì)東南亞國(guó)家的出口貿(mào)易造成了影響，還對(duì)在當(dāng)?shù)赝顿Y建廠的中國(guó)企業(yè)帶來(lái)了不小的負(fù)面影響。
出口跳板失靈
中企主動(dòng)破局
近年來(lái)，中國(guó)企業(yè)在東南亞投資建廠的熱潮愈演愈烈，他們普遍將東南亞當(dāng)作出口歐美市場(chǎng)的跳板。截至2023年末，中國(guó)對(duì)東盟制造業(yè)的直接投資存量累計(jì)達(dá)到568.6億美元，在東盟設(shè)立直接投資企業(yè)超7400家（包含非制造業(yè)）。
電子制造、家電、新能源、汽車等行業(yè)是中國(guó)企業(yè)出海東南亞的主力軍。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，以上行業(yè)近些年在東南亞投資額度最高的前十家企業(yè)，投資總額近350億美元，其中不乏比亞迪、立訊精密、寧德時(shí)代、海爾、TCL等知名企業(yè)。
除了當(dāng)?shù)刎S富的勞動(dòng)力資源以及相對(duì)低廉的生產(chǎn)成本，規(guī)避關(guān)稅也是主要原因之一。
舉個(gè)例子，在對(duì)等關(guān)稅政策之前，從中國(guó)和從越南出口到美國(guó)的產(chǎn)品，關(guān)稅差異可達(dá)20%-25%。部分產(chǎn)品從中國(guó)出口到美國(guó)，甚至還要繳納超100%的反傾銷和反補(bǔ)貼關(guān)稅，越南出口到美國(guó)就沒(méi)有這方面的問(wèn)題。
新關(guān)稅政策下，直接抹平了這部分優(yōu)勢(shì)。從東南亞幾個(gè)高關(guān)稅國(guó)家出口，關(guān)稅可能比國(guó)內(nèi)出口還高，低價(jià)勞動(dòng)力的甜頭，似乎也沒(méi)那么香了。
此前，歐盟和美國(guó)曾針對(duì)中國(guó)光伏企業(yè)的東南亞生產(chǎn)基地開(kāi)啟了反傾銷、反補(bǔ)貼稅的“雙反”調(diào)查。被調(diào)查的東南亞生產(chǎn)基地失去優(yōu)勢(shì)后，光伏企業(yè)轉(zhuǎn)向其他的東南亞國(guó)家和美國(guó)、中東。
同理，在東南亞投資建廠的中國(guó)企業(yè)或許可以考慮將產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移至其它關(guān)稅更低的地區(qū)，又或者加速全球化布局，降低對(duì)美國(guó)市場(chǎng)的依賴。比如挖掘東南亞市場(chǎng)、出口其它發(fā)達(dá)國(guó)家。
為應(yīng)對(duì)關(guān)稅波動(dòng)帶來(lái)的不確定性，立訊精密、藍(lán)思科技、道通科技、華勤技術(shù)等電子產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)選擇建立全球供應(yīng)體系。
其中立訊精密已在越南、印尼、馬來(lái)西亞、泰國(guó)、美國(guó)、墨西哥、羅馬尼亞等國(guó)家與地區(qū)搭建產(chǎn)能基地與研發(fā)中心，就近服務(wù)客戶；藍(lán)思科技在全球擁有9個(gè)研發(fā)和生產(chǎn)基地，包括位于越南、泰國(guó)、墨西哥的生產(chǎn)基地及多個(gè)國(guó)際辦公駐點(diǎn)。
小企業(yè)及時(shí)止損，中大型企業(yè)主動(dòng)破局。
事實(shí)上，對(duì)等關(guān)稅帶來(lái)的影響或許沒(méi)有我們想象中的大。
特朗普發(fā)起關(guān)稅戰(zhàn)，目的是想讓制造業(yè)回流美國(guó)，防止美國(guó)制造業(yè)空心化，同時(shí)減少美國(guó)巨大的貿(mào)易逆差?？瓷先ズ苊篮?，實(shí)則逆勢(shì)而為。
美國(guó)制造業(yè)成本高昂，長(zhǎng)期以往，美國(guó)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)大概率也要承受對(duì)等關(guān)稅群體帶來(lái)的苦果，政策好壞還很難判斷。
秩序誕生于混亂，而混亂又將重塑秩序?？v觀中國(guó)歷史上的每次產(chǎn)業(yè)升級(jí)，幾乎都面臨著挑戰(zhàn)。
無(wú)論是出海企業(yè)，還是普羅大眾，在經(jīng)濟(jì)全球化的今天，我們?cè)诙唐趦?nèi)都將面臨對(duì)等關(guān)稅帶來(lái)的沖擊，但長(zhǎng)期來(lái)看，“天塌不下來(lái)”的。
（文章來(lái)源：花朵財(cái)經(jīng)觀察）
*本文基于公開(kāi)資料撰寫，僅作信息交流之用，不構(gòu)成任何投資建議
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