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當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月7日，來(lái)自江西南昌的江西軟云科技股份有限公司的控股公司Ruanyun Edai Technology Inc.（以下簡(jiǎn)稱“軟云科技”）宣布登陸納斯達(dá)克，為其發(fā)展歷程立下了一個(gè)重要里程碑。
軟云科技此次IPO發(fā)行375萬(wàn)股普通股，公開(kāi)發(fā)行價(jià)為每股4.00美元，未扣除承銷折扣和其他發(fā)行費(fèi)用的前提下，預(yù)計(jì)募資總額約為1500萬(wàn)美元。
普通股已獲準(zhǔn)在納斯達(dá)克上市，預(yù)計(jì)將于2025年4月8日開(kāi)始交易，股票代碼為“RYET”，此次發(fā)行預(yù)計(jì)將于2025年4月9日完成。
募資金額的約30%用于新產(chǎn)品和服務(wù)研發(fā)，約25%用于市場(chǎng)營(yíng)銷和客戶服務(wù)，約25%用于內(nèi)容創(chuàng)作，約5%用于現(xiàn)金儲(chǔ)備，以及約15%用于營(yíng)運(yùn)資金及一般公司用途，包括但不限于設(shè)立兩個(gè)地區(qū)辦事處。
軟云科技是一家AI教育公司，主要面向B端和G端，與中國(guó)K12學(xué)校、教育局和大企業(yè)合作，提供智慧作業(yè)和智慧考試解決方案，其中智慧考試解決方案主要服務(wù)于普通高中學(xué)業(yè)水平考試。
軟云科技自2013年開(kāi)始運(yùn)營(yíng)，2017年起，絕大部分收入來(lái)自智慧考試（SmartExam）解決方案和智慧作業(yè)（SmartHomework）解決方案。
2024財(cái)年（截至2024年3月31日），軟云科技的營(yíng)收為915.4萬(wàn)美元，同比下降0.2%。毛利293.7萬(wàn)美元，同比下降9.4%。凈虧損210.4萬(wàn)美元，2023年同期為凈虧損124.25萬(wàn)美元。
從分業(yè)務(wù)來(lái)看，智慧作業(yè)解決方案當(dāng)之無(wú)愧是拉動(dòng)營(yíng)收的一大馬車。2024財(cái)年，智慧作業(yè)解決方案營(yíng)收857.8萬(wàn)美元，貢獻(xiàn)了93.7%的營(yíng)收。
智慧作業(yè)產(chǎn)品線又細(xì)分為5個(gè)服務(wù)，分別是平臺(tái)開(kāi)發(fā)、軟件定制化和內(nèi)容研發(fā)、授權(quán)許可、個(gè)性化練習(xí)冊(cè)和MOTK Pro、數(shù)字化服務(wù)。
平臺(tái)開(kāi)發(fā)To G，主要提供數(shù)字教學(xué)平臺(tái)，如AI學(xué)習(xí)室（AI Study Room）；
軟件定制化和內(nèi)容研發(fā)To B和To G，主要為客戶設(shè)計(jì)、開(kāi)發(fā)和安裝定制軟件，以及開(kāi)發(fā)教育內(nèi)容；
授權(quán)許可業(yè)務(wù)To B，主要負(fù)責(zé)向其他教育服務(wù)提供商和教育技術(shù)公司銷售在線內(nèi)容，即習(xí)題庫(kù)，收取訂閱費(fèi)；
個(gè)性化練習(xí)冊(cè)和MOTK Pro主要向?qū)W生出售，按學(xué)期或?qū)W年收取服務(wù)訂閱費(fèi)；
數(shù)字化服務(wù)To B，主要幫助出版商將紙質(zhì)出版物進(jìn)行數(shù)字化轉(zhuǎn)換。
2024財(cái)年，數(shù)字化服務(wù)的營(yíng)收占總營(yíng)收的57.6%，該部分業(yè)務(wù)的主要客戶為江西新華，為江西新華授權(quán)發(fā)行的江西省中小學(xué)教材提供數(shù)字化服務(wù)。雖然收入占比足夠高，但軟云科技表示，該業(yè)務(wù)不會(huì)成為其未來(lái)運(yùn)營(yíng)的核心服務(wù)。
平臺(tái)開(kāi)發(fā)貢獻(xiàn)34.3%的營(yíng)收，主要因?yàn)閱蝹€(gè)項(xiàng)目的規(guī)模擴(kuò)大和額外設(shè)備需求。軟件定制和內(nèi)容研發(fā)的收入占比從2023財(cái)年的15.7%降至0.8%，主要因?yàn)?023財(cái)年在江西省完成了一個(gè)重要項(xiàng)目，但2024財(cái)年尚未在其他省份復(fù)制這一業(yè)務(wù)模式。
剩余兩項(xiàng)相較2023財(cái)年均縮水，在總營(yíng)收中的占比不超過(guò)1%，許可證這一項(xiàng)更是降至0%。軟云科技解釋，2021年4月以來(lái)授權(quán)許可業(yè)務(wù)開(kāi)始萎縮，主要是因?yàn)槠錇榱吮苊馀囵B(yǎng)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手而減少了對(duì)教育企業(yè)客戶的許可，以及線上和線下教育行業(yè)遇到的限制導(dǎo)致需求下降。
作為另一大產(chǎn)品線，智慧考試解決方案2024財(cái)年的營(yíng)收57.58萬(wàn)美元，在總營(yíng)收中的占比僅為6.3%，2023財(cái)年該業(yè)務(wù)的營(yíng)收為161萬(wàn)美元，在總營(yíng)收中的占比為17.6%。
軟云科技在招股書(shū)中解釋，平臺(tái)開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)在2024財(cái)年和2023財(cái)年分別完成了1個(gè)項(xiàng)目，與2023財(cái)年相比，收入減少主要是2024財(cái)年完成的項(xiàng)目規(guī)模和范圍縮小。其他業(yè)務(wù)部分的收入減少是因?yàn)楦淖兞酥腔圩鳂I(yè)解決方案的營(yíng)銷策略。
基于智慧作業(yè)平臺(tái)的成功推出，軟云科技將資源主要集中在消費(fèi)者（2C）市場(chǎng)，以便在全國(guó)范圍內(nèi)拓展業(yè)務(wù)，未來(lái)的增長(zhǎng)戰(zhàn)略包括：進(jìn)一步開(kāi)發(fā)和拓展已被證明能獲取大量To C客戶的現(xiàn)有營(yíng)銷渠道；將更多用戶轉(zhuǎn)化為高級(jí)訂閱用戶；擴(kuò)大學(xué)習(xí)平臺(tái)的服務(wù)范圍；繼續(xù)提供輔助產(chǎn)品和服務(wù)；采用自上而下的營(yíng)銷方式實(shí)現(xiàn)學(xué)校整合；向活躍用戶推廣個(gè)性化練習(xí)冊(cè)服務(wù)；加速拓展智慧考試服務(wù)的市場(chǎng)；加強(qiáng)習(xí)題庫(kù)建設(shè)。
值得注意的是，軟云科技也涉足了教育智能硬件，提供智能打印機(jī)、掌上掃描儀和智能筆。軟云科技認(rèn)為，學(xué)生需要在家中安裝與校園里AI學(xué)習(xí)室中相同的設(shè)備，使得軟云科技在校外場(chǎng)景占據(jù)優(yōu)勢(shì)。據(jù)了解，自2020年底軟云科技開(kāi)始建設(shè)AI學(xué)習(xí)室，截至2025年2月28日，已在江西省建成1000多個(gè)，在其他省份建成32個(gè)。標(biāo)準(zhǔn)版AI學(xué)習(xí)室、迷你版AI學(xué)習(xí)室、智慧作業(yè)站的價(jià)格分別為60萬(wàn)元、1.5萬(wàn)元、6000元人民幣。
軟云科技稱，截至2025年2月28日，其在線學(xué)術(shù)練習(xí)題庫(kù)已積累了來(lái)自超過(guò)2萬(wàn)所學(xué)校的約1515萬(wàn)名學(xué)生生成的超過(guò)100億個(gè)測(cè)試數(shù)據(jù)。這將有助于其在線學(xué)習(xí)平臺(tái)的構(gòu)建。
軟云科技的上市之路并不算一帆風(fēng)順。
2024年12月10日，軟云科技在SEC更新招股書(shū)，擬在美國(guó)納斯達(dá)克IPO上市。2024年4月29日獲中國(guó)證監(jiān)會(huì)境外上市備案通知書(shū)。其早前于2021年8月31日在SEC秘密遞表，之后經(jīng)過(guò)多次修訂，于2022年12月29日公開(kāi)披露招股書(shū)，在這之后又經(jīng)歷了數(shù)次修訂。
雖然上市成功，但軟云科技的營(yíng)收壓力還在增加。2024財(cái)年、2023財(cái)年、2022財(cái)年的營(yíng)收分別為915.4萬(wàn)美元、913.3萬(wàn)美元、1280萬(wàn)美元。與此同時(shí)，凈虧損還在擴(kuò)大，2024財(cái)年、2023財(cái)年、2022財(cái)年的凈虧損分別為210.4萬(wàn)美元、124.3萬(wàn)美元、73.94萬(wàn)元，而2021財(cái)年還是凈利潤(rùn)47.24萬(wàn)美元。
員工規(guī)模也在縮減。截至2023年3月31日、2024年12月31日、2025年2月28日，軟云科技員工人數(shù)在持續(xù)減少，分別為119名、96名、86名全職員工。
成立多年來(lái)，軟云科技的大部分收入來(lái)自數(shù)量有限的大客戶，且大都來(lái)自江西，失去大客戶對(duì)業(yè)績(jī)的影響將不言而喻。
如何在多變和競(jìng)爭(zhēng)激烈的行業(yè)環(huán)境中，維護(hù)現(xiàn)有客戶，并進(jìn)一步開(kāi)疆拓土，走出江西，對(duì)于軟云科技來(lái)說(shuō)將至關(guān)重要。此次上市或許會(huì)助其一臂之力。
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