在特朗普政府實施大規(guī)模關(guān)稅政策引發(fā)全球市場動蕩之際，被譽為華爾街最準(zhǔn)分析師的美銀首席策略師Michael Hartnett發(fā)出警告，除非美聯(lián)儲出手救市以及貿(mào)易戰(zhàn)平息，那么就應(yīng)在標(biāo)普500指數(shù)出現(xiàn)任何反彈時賣出該指數(shù)。
今年以來標(biāo)普500指數(shù)已經(jīng)累計下跌超過10%。Hartnett預(yù)計，如果特朗普的關(guān)稅政策導(dǎo)致美國經(jīng)濟進入淺度衰退，標(biāo)普500指數(shù)可能進一步下跌至4800點，這意味著與周四收盤價相比，該指數(shù)還有約9%的下跌空間。
瑞銀此前研報指出，特朗普政府的關(guān)稅政策規(guī)模遠(yuǎn)超預(yù)期，已“徹底改變投資格局”，而市場對此風(fēng)險“尚未充分定價”。
“美國例外論”→“美國否定論”
在最新公布的一份研報中，Hartnett表示，特朗普的關(guān)稅政策及其引發(fā)的市場動蕩，正在將“美國例外論”轉(zhuǎn)化為“美國否定論”。他建議在標(biāo)普500指數(shù)觸及4800點之前做空美國股票，并做多兩年期美國國債。
Hartnett在報告中寫道，更高的債券收益率、更低的股票和更弱的美元“正在推動全球資產(chǎn)清算，這很可能迫使政策制定者采取行動”。但投資者仍應(yīng)“賣出風(fēng)險資產(chǎn)的反彈”。
雖然在暫緩部分“對等關(guān)稅”的消息公布后，標(biāo)普500指數(shù)在周三出現(xiàn)了自2008年以來最大單日漲幅，但周四股指恢復(fù)下跌，表明市場對反彈缺乏信心。Hartnett表示，他將維持做空立場，直到美聯(lián)儲“大幅”降息以打破清算循環(huán)，并且貿(mào)易戰(zhàn)暫停。
Hartnett建議，如果政策恐慌導(dǎo)致經(jīng)濟衰退，但衰退是短暫或輕微的，那么在標(biāo)普500指數(shù)跌至4800點左右時可以買入。然而，許多投資者對此觀點持強烈反對意見，他們認(rèn)為盈利預(yù)期的下滑將推動該指數(shù)向4000點方向移動。
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