（圖片來(lái)源：鈦媒體AGI編輯林志佳拍攝）
4月16日消息，鈦媒體AGI獲悉，港交所官網(wǎng)顯示，滴普科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“滴普科技”）于15日晚向港交所提交IPO上市申請(qǐng)書(shū)，聯(lián)席保薦人包括中信證券、民銀資本、國(guó)泰君安國(guó)際、浦銀國(guó)際、交銀國(guó)際。
當(dāng)年被認(rèn)為是企業(yè)“中臺(tái)”賽道的頭部企業(yè)的滴普科技，如今在生成式AI熱潮下，轉(zhuǎn)型成為企業(yè)級(jí)大模型 AI 應(yīng)用解決方案提供商，而且也成為過(guò)去7年企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型過(guò)程中的重要參與者。
隨著滴普科技沖刺IPO，其有望成為2025年港股首家企業(yè)級(jí)AI上市公司。
滴普科技成立于2018年，主要從事提供前沿的AI解決方案，助力企業(yè)大規(guī)模高效整合數(shù)據(jù)、決策及運(yùn)營(yíng)，包括提供FastData企業(yè)級(jí)數(shù)據(jù)智能解決方案以及FastAGI企業(yè)級(jí)AI解決方案等。
今年45歲的滴普科技創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)、執(zhí)行董事兼CEO趙杰輝，在信息技術(shù)行業(yè)擁有超過(guò)20年的經(jīng)驗(yàn)，畢業(yè)于天津大學(xué)電氣工程及其自動(dòng)化專業(yè)，并于2004年6月獲得天津大學(xué)電力系統(tǒng)及其自動(dòng)化專業(yè)碩士學(xué)位。創(chuàng)立滴普科技之前，趙杰輝曾在華為做了11年，擔(dān)任核心技術(shù)專家及核心路由器相關(guān)團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人，并在2015年-2018年就職于阿里云，歷任阿里云計(jì)算有限公司高級(jí)技術(shù)專家、企業(yè)事業(yè)部總經(jīng)理等多個(gè)職位。
趙杰輝曾談到，“中臺(tái)”這個(gè)詞是馬云去Supercell出差回來(lái)后起的名字，數(shù)據(jù)中臺(tái)的前身是他在阿里組建的企業(yè)級(jí)互聯(lián)網(wǎng)架構(gòu)團(tuán)隊(duì)，也幫助阿里云組建了首批中臺(tái)技術(shù)產(chǎn)品解決方案、銷售團(tuán)隊(duì)。
2023年，在ChatGPT熱潮下，滴普科技全面轉(zhuǎn)型升級(jí)，推出了FastAGI企業(yè)級(jí)AI 解決方案，次年推出FastAGI方案并多個(gè)垂直行業(yè)實(shí)現(xiàn)大規(guī)模商業(yè)化，2025年該公司獲得深度合成算法及生成式人工智能服務(wù)雙備案。
按2024年收入計(jì)，滴普科技在中國(guó)企業(yè)級(jí)大模型AI應(yīng)用解決方案市場(chǎng)中排名第五，市場(chǎng)份額為4.2%，預(yù)期于2025年將達(dá)到4.4%。
融資方面，截止目前，滴普科技共完成約9輪融資，累計(jì)總額約合人民幣20億元左右，投資方包括高瓴、IDG資本、上海AI投資基金、興業(yè)資管、國(guó)泰君安、交銀國(guó)際等。早在2021年，滴普科技估值就高達(dá)10億美元，成為國(guó)內(nèi)數(shù)據(jù)智能領(lǐng)域獨(dú)角獸企業(yè)。
招股書(shū)顯示，IPO之前，在現(xiàn)有不同投票權(quán)架構(gòu)下及根據(jù)一致行動(dòng)人協(xié)議，趙杰輝擁有公司34.95%股份，以及所附帶64.17%投票權(quán)。
業(yè)績(jī)方面，與其他AI公司類似，滴普科技處于高額虧損狀態(tài)。財(cái)報(bào)顯示，2022年、2023年和2024年，滴普科技總收入分別為1億元、1.29億元、2.43億元，CAGR年增長(zhǎng)率55.5%；累計(jì)服務(wù)的客戶數(shù)量由2022年的129名增加至2024年的245名；利潤(rùn)層面，公司年內(nèi)虧損分別為6.55億元、5.03億元、12.5億元。
僅2024年，滴普科技虧損凈額大約占年收入的516.6%。也就是說(shuō)，公司2024年虧損額是收入的5倍以上，滴普稱與股份支付開(kāi)支和附有優(yōu)先權(quán)的股份公允價(jià)值變動(dòng)等因素有關(guān)。
據(jù)鈦媒體AGI統(tǒng)計(jì)，過(guò)去三年內(nèi)，公司累計(jì)虧損凈額達(dá)24.13億元。
滴普科技表示，隨著公司不斷在研發(fā)方面投入大量資金并在全球范圍內(nèi)拓展業(yè)務(wù)，公司預(yù)期于可預(yù)見(jiàn)未來(lái)將繼續(xù)產(chǎn)生虧損。此外，公司將繼續(xù)產(chǎn)生與作為上市公司在快速增長(zhǎng)期運(yùn)營(yíng)相關(guān)的成本，公司未來(lái)虧損凈額的金額將部分取決于研發(fā)項(xiàng)目數(shù)量和范圍，以及該等項(xiàng)目的相關(guān)成本、任何解決方案的商業(yè)化成本、公司產(chǎn)生收入的能力、里程碑的時(shí)間和金額以及公司與第三方或通過(guò)與第三方的安排作出或收取的其他付款。公司日后未必能達(dá)致或其后維持盈利能力。
“即使我們?nèi)蘸筮_(dá)致盈利能力，我們亦未必能于隨后期間維持盈利能力。我們未能實(shí)現(xiàn)并保持盈利將降低本公司的價(jià)值，并可能損害我們籌集資金、維持研發(fā)工作、擴(kuò)大業(yè)務(wù)或持續(xù)經(jīng)營(yíng)的能力。因此，倘我們的業(yè)務(wù)失敗，閣下（投資人）可能會(huì)損失絕大部分于我們的投資?！钡纹湛萍荚谡泄蓵?shū)中稱。
具體業(yè)務(wù)收入上，F(xiàn)astData企業(yè)級(jí)數(shù)據(jù)智能解決方案收入占大頭，2024年該業(yè)務(wù)收入達(dá)1.53億元，占總收入比重稀釋到62.8%，而最新FastAGI方案收入占比37.2%。
作為AI公司，高昂的研發(fā)支出必不可少。招股書(shū)顯示，2022年、2023年及2024年，滴普科技的研發(fā)費(fèi)用分別為9420萬(wàn)元、8230萬(wàn)元及8140萬(wàn)元，分別占同年總收入的93.7%、63.8%及33.5%。
公司稱，“我們經(jīng)營(yíng)所在行業(yè)面臨快速的技術(shù)變革，且在技術(shù)創(chuàng)新方面發(fā)展迅速。我們需要投入大量資源（包括財(cái)務(wù)資源）進(jìn)行研發(fā)，以取得技術(shù)進(jìn)步，從而擴(kuò)大我們的產(chǎn)品范圍，使我們的解決方案具有創(chuàng)新性和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。因此，我們?nèi)蘸罂赡芾^續(xù)產(chǎn)生大量研發(fā)開(kāi)支?！?/strong>
研發(fā)投入高、虧損額高、收入低、造血難，這些依然是中國(guó) AI 企業(yè)的通病，也是中國(guó)To B企業(yè)級(jí)領(lǐng)域面臨的重要挑戰(zhàn)。
此外，由于滴普科技還在做服務(wù)器、數(shù)據(jù)訓(xùn)練、云計(jì)算等相關(guān)資源投入，以及向投資者發(fā)行附有優(yōu)先權(quán)的股份等，導(dǎo)致公司流動(dòng)負(fù)債和總負(fù)債額都比較高。招股書(shū)顯示，截至2022年、2023年及2024年底，公司流動(dòng)負(fù)債凈額分別為20.39億元、24.49億元、36.87億元；負(fù)債凈額分別為20.13億元、24.24億元以及36.76億元。
根據(jù)招股書(shū)說(shuō)法，滴普科技的業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)涉及若干風(fēng)險(xiǎn)及不確定因素，風(fēng)險(xiǎn)較大，其中包括與解決方案的研發(fā)有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)、與解決方案商業(yè)化有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)、與知識(shí)產(chǎn)權(quán)有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)、與務(wù)狀況及額外資本需求有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)以及一般營(yíng)運(yùn)有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)等。
趙杰輝曾將滴普科技定義為一家能夠幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)數(shù)字化智能平臺(tái)的全棧服務(wù)商。所謂全棧服務(wù)商，就是可以綜合應(yīng)用所有的數(shù)字化新技術(shù)，包括互聯(lián)網(wǎng)的技術(shù)架構(gòu)、應(yīng)用架構(gòu)、中臺(tái)架構(gòu)、AI、IoT等，將這些技術(shù)落地在實(shí)踐并最終實(shí)現(xiàn)場(chǎng)景化的基于服務(wù)網(wǎng)格的快速響應(yīng)。
但如今，趙杰輝似乎更希望搭上新一輪企業(yè)級(jí) AI 應(yīng)用熱潮，基于現(xiàn)有客戶提供更大的需求和價(jià)值。
未來(lái)，滴普科技計(jì)劃利用IPO籌集的資金，用于研發(fā)AI-Ready的FastData Foil數(shù)據(jù)融合平臺(tái)、Deepexi企業(yè)級(jí)大模型平臺(tái)、FastData和FastAGI方案；建立自己的算力平臺(tái)；成立一支針對(duì)消費(fèi)零售、制造、醫(yī)療及交通行業(yè)提供專業(yè)擴(kuò)張支持的資深專家、銷售、交付、營(yíng)銷等類型團(tuán)隊(duì)，以及投資收購(gòu)潛在標(biāo)的等。
（本文首發(fā)于鈦媒體App，作者｜林志佳）
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