新智元報(bào)道
編輯：桃子 好困
【新智元導(dǎo)讀】H20芯片出口或遭美國(guó)政府永久限制。從百萬(wàn)美元晚宴的短暫「暫緩」到如今即將實(shí)施的強(qiáng)硬封鎖，直接讓英偉達(dá)面臨55億美元巨額損失。
彭博稱，周二提交的一份文件中，美國(guó)政府將限制英偉達(dá)向中國(guó)出口H20芯片。
當(dāng)?shù)貢r(shí)間周一，英偉達(dá)已收到相關(guān)通知——H20芯片出口中國(guó)將「無(wú)限期」需要獲得許可證。
根據(jù)監(jiān)管文件披露，此舉是源于官方擔(dān)憂「相關(guān)產(chǎn)品」被用于中國(guó)超算的風(fēng)險(xiǎn)。
這一政策突變，對(duì)于英偉達(dá)來(lái)說(shuō)，將造成55億美元的損失（Q1），皆與H20產(chǎn)品線庫(kù)存、采購(gòu)承諾及相關(guān)儲(chǔ)備有關(guān)。
消息一出，英偉達(dá)的股價(jià)便在盤后交易中驟降超6%，AMD也應(yīng)聲下跌。
有趣的是，一周前，特朗普和黃仁勛在海湖莊園豪華晚宴上，暫時(shí)叫停了H20出口計(jì)劃。
這種戲劇性轉(zhuǎn)折，實(shí)屬?zèng)]想到。
H20禁令本周下達(dá)，英偉達(dá)損失慘重
英偉達(dá)H20早已成為美政府，進(jìn)一步收緊高性能AI芯片出口限制的焦點(diǎn)。
這一舉措，早已在上屆政府制定的「AI擴(kuò)散規(guī)則」（AI Diffusion Rule）生效日期（5月15日）之前，就已籌備多時(shí)。
H20這款GPU，是英偉達(dá)專為符合出口管制性能指標(biāo)——總處理性能（TTP）而設(shè)計(jì)的「閹割版」AI芯片，主要用于AI模型推理階段。
盡管性能受限，根據(jù)美國(guó)出口規(guī)定，H20仍是允許出口中國(guó)最高性能的GPU。
據(jù)悉，英偉達(dá)在2025年第一季度，向中國(guó)實(shí)體銷售了價(jià)值160億美元的H20，足見中國(guó)市場(chǎng)對(duì)其重要性。
然而，即將生效的AI擴(kuò)散規(guī)則，中國(guó)將無(wú)法獲得任何美國(guó)先進(jìn)芯片。
內(nèi)部人士表示，美國(guó)花費(fèi)了數(shù)月時(shí)間，準(zhǔn)備對(duì)H20的發(fā)貨實(shí)施新的限制，這些措施原定最早于本周生效。
英偉達(dá)警告稱，預(yù)計(jì)將在第一財(cái)季報(bào)告約55億美元的資產(chǎn)減記，這筆減記源于與H20產(chǎn)品線相關(guān)的「庫(kù)存、采購(gòu)承諾及相關(guān)準(zhǔn)備金」。
彭博智庫(kù)分析師估計(jì)，「若限制持續(xù)，英偉達(dá)全年?duì)I收可能損失140-180億美元，中國(guó)數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)占比可能降至個(gè)位數(shù)水平（2024年初），遠(yuǎn)低于H20量產(chǎn)后的表現(xiàn)」。
因此，對(duì)于英偉達(dá)來(lái)說(shuō)，失去這一市場(chǎng)將對(duì)其全球業(yè)務(wù)造成顯著沖擊。
100萬(wàn)美元晚飯，白吃了？
就在這項(xiàng)出口禁令即將實(shí)施之際，不到一周前，一場(chǎng)百萬(wàn)美金豪華晚宴后，迎來(lái)了關(guān)鍵轉(zhuǎn)折。
宴會(huì)結(jié)束后，英偉達(dá)承諾將加大對(duì)美國(guó)AI數(shù)據(jù)中心投資。也就是在昨天，官方正式宣布了未來(lái)四年，斥資5000億美金在美建設(shè)超算。
與此同時(shí)，特朗普政府決定暫停對(duì)H20出口的禁令。誰(shuí)曾想，川普變臉跟川劇似的，比翻書還快。
如前所述，拜登的AI擴(kuò)散規(guī)則是在5月15日當(dāng)天才會(huì)生效。而特朗普更甚，此前便計(jì)劃在5月15日之前就禁止英偉達(dá)H20向中國(guó)發(fā)貨。
根據(jù)這項(xiàng)規(guī)則，中國(guó)無(wú)法通過低處理性能（LPP）豁免獲得任何美國(guó)AI芯片，因?yàn)榻孕枰S可證，且默認(rèn)被拒。
H20最新禁令限制，已釋放出明確的信號(hào)：AI芯片仍舊是核心戰(zhàn)場(chǎng)。
對(duì)于中國(guó)企業(yè)來(lái)說(shuō)，未來(lái)獲取先進(jìn)AI芯片的難度進(jìn)一步加大，需要進(jìn)一步加速在國(guó)產(chǎn)芯片研發(fā)和布局。
參考資料：
https://www.tomshardware.com/tech-industry/artificial-intelligence/trump-reportedly-suspends-nvidia-h20-export-ban-plan-after-usd1-million-dinner-with-jensen-huang
https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-04-15/nvidia-says-us-has-imposed-new-china-restrictions-on-h20-chips
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