界面新聞記者 | 李彪
界面新聞編輯 | 文姝琪
經(jīng)過多輪的市場傳言猜測與情緒反轉(zhuǎn)，美國政府最終對英偉達對華特供版AI芯片H20升級了出口管制。
據(jù)《財經(jīng)》報道，4月16日，英偉達向美國證監(jiān)會（SEC）提交一份正式文件。文件顯示，自4月9日起，美國政府已通知英偉達，公司“對華特供版”AI芯片產(chǎn)品H20 GPU（人工智能加速計算處理器）出口至中國及D:5國家（包括中國大陸及香港、澳門等特別行政區(qū)、俄羅斯、朝鮮、敘利亞、伊朗等面臨美國最嚴格出口管制的地區(qū)），或總部、最終母公司位于這些國家及地區(qū)的公司，需要獲得美國商務(wù)部頒發(fā)的出口許可證。
4月14日，美國政府通知英偉達，H20出口許可證要求將無限期生效。該許可證旨在應(yīng)對相關(guān)產(chǎn)品可能被用于中國超級計算機或被轉(zhuǎn)移至此類用途的風(fēng)險。英偉達15日交易日股價報收112.2美元/股，小幅上漲1.35%。此消息公布后，股價盤后大跌6.3%。
英偉達主要生產(chǎn)支持AI大模型訓(xùn)練及推理所需要的GPU加速計算處理器，H20是公司為應(yīng)對美國對華高性能AI芯片出口禁令推出的特供版產(chǎn)品。2022年9月，在旗下多款先進AI芯片GPU產(chǎn)品A100與H100、A800與H800相繼被禁后，英偉開發(fā)了降低性能配置的H20芯片，旨在符合美國出口管制的性能紅線，同時滿足中國市場的需求。
H20采用了與H100相同的上一代Hopper架構(gòu)，算力性能據(jù)稱只有后者的六分之一左右，同時配置了HBM3E高帶寬內(nèi)存。根據(jù)美國政府最新針對其的出口管制要求，此次不只H20制成品，H20所涉及的高帶寬內(nèi)存、NVlink通信互連或其他相關(guān)技術(shù)方案都需要審查。
英偉達表示，公司預(yù)計第一季度（2025年2月至2025年4月27日）財務(wù)統(tǒng)計將包括與H20產(chǎn)品相關(guān)約55億美元的費用，涉及計提庫存、采購承諾及相關(guān)儲備。此前據(jù)英國媒體《金融時報》的一篇報道估算，英偉達2024年中國市場銷售的H20 GPU總量超過100萬張，總收入預(yù)估達到120億美元。
關(guān)于H20是否會被納入美國政府出口管制，市場今年年初以來就屢有傳言，中間市場情緒也經(jīng)歷多次反轉(zhuǎn)。
彭博社1月份報道，DeepSeek突破算力限制推出其V3、R1兩款模型后，特朗普政府內(nèi)部有議員提議對英偉達在華銷售實施更嚴格限制，重點針對H20。
4月初，美國全國公共廣播電臺報道又稱，英偉達CEO黃仁勛與美國總統(tǒng)特朗普在佛羅里達州馬拉戈莊園舉辦的晚宴上會面。在晚宴上，黃仁勛積極游說，爭取特朗普支持放寬H20出口管制。
這次會面結(jié)束后不久，4月14日，英偉達正式宣布，將與其AI服務(wù)器供應(yīng)商富士康、緯創(chuàng)合作在美國投資建設(shè)工廠，首次在美國本土生產(chǎn)AI服務(wù)器。同時，未來四年內(nèi)，英偉達計劃在美國生產(chǎn)總價值5000億美元的AI服務(wù)器等基礎(chǔ)設(shè)施設(shè)備。
特朗普隔天在其所創(chuàng)辦的社交平臺“真實社交”（Truth Social）上發(fā)布動態(tài)，稱贊英偉達的新投資“是一個激動人心的重大消息”，并表示將加速辦理所有必要的許可盡快交付給英偉達。 市場當(dāng)時樂觀預(yù)期，黃仁勛的游說起到了一定效果，特朗普可能考慮推遲甚至豁免對H20芯片的出口管制。
然而盡管有上述一系列措施，H20的出口管制最終還是落地。界面新聞從國內(nèi)多名英偉達AI GPU分銷商處了解到，3月左右，國內(nèi)市場就開始流傳H20即將被限制出口的風(fēng)聲，分銷商近一個月來都在清點庫存、加速出貨，而客戶都在搶購市面上流通的H20現(xiàn)貨。這些分銷商當(dāng)時判斷，市場預(yù)期5月到6月或?qū)薪畛雠_。
三位來自不同渠道的分銷商告訴記者，DeepSeek在新年前后引發(fā)科技圈震動后，騰訊、阿里、字節(jié)跳動三家互聯(lián)大廠都大幅追加了H20的服務(wù)器訂單。市場行情空前火爆，一臺141GB顯存的H20服務(wù)器價格一度從年初的100萬漲到接近140萬，并且因為客戶擔(dān)憂禁令出臺搶購現(xiàn)貨，價格短期內(nèi)持續(xù)波動上漲，幾乎“一天一個價格”。
當(dāng)下針對H20出口需特殊許可證是否意味被禁，市場尚無定論，英偉達官方也未作正式回應(yīng)。去年，A100、H100等多款產(chǎn)品遭禁時，美國政府同樣規(guī)定這些芯片的出口需要許可證。這些出口許可證由美國商務(wù)部負責(zé)審批，最后能否獲批存在不確定性。而英偉達選擇在第一季度財報中計提總值55億美元的H20未履約訂單，也可反映公司對未知前景的風(fēng)險預(yù)判。
對于美國加碼限制英偉達高性能AI芯片的出口，中國官方已多次抗議。中國商務(wù)部表示，美國近年來不斷泛化國家安全概念，濫用出口管制措施，嚴重阻礙正常國際貿(mào)易，破壞全球產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈穩(wěn)定，破壞國際經(jīng)貿(mào)秩序，違反國際經(jīng)貿(mào)規(guī)則，違背基本經(jīng)濟規(guī)律，損害全球和平發(fā)展利益，是典型的貿(mào)易保護主義做法。
今年1月，英偉達也在美國政府出臺另一項限制AI芯片出口的《人工智能擴散框架協(xié)議》新規(guī)時，曾公開發(fā)聲反對。英偉達表示，全球用戶日常使用的個人電腦已經(jīng)普遍搭載數(shù)據(jù)中心相關(guān)的AI GPU產(chǎn)品和相關(guān)技術(shù)，政府試圖對其實施控制沒有意義，反而會迫使全球轉(zhuǎn)向?qū)ふ姨娲桨?，損害美國利益。
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英偉達盤后暴跌6%！美國政府蠻橫設(shè)障 限制H20芯片對華出口
財聯(lián)社4月16日訊（編輯 瀟湘）受美國政府蠻橫設(shè)障，限制H20芯片對華出口影響，英偉達股價在周二盤后大幅下跌了逾6%。而與此同時，一眾英偉達日韓供應(yīng)商的股價也在周三開盤后跟跌……
英偉達當(dāng)?shù)貢r間15日發(fā)布8-K文件稱，公司日前收到美國政府通知，H20芯片和達到H20內(nèi)存帶寬、互連帶寬等的芯片向中國等國家和地區(qū)出口需要獲得許可證。
英偉達預(yù)計，第一季度業(yè)績中，與H20產(chǎn)品相關(guān)的庫存、采購承諾及相關(guān)準備金費用將高達約55億美元。
受該消息影響，英偉達股價在周二盤后直線跳水，大跌逾6%。英偉達周二收盤曾上漲了1.35%，收報112.20美元。
景順全球市場策略師Tomo Kinoshita表示，“美國政府此舉源于對中國在電子領(lǐng)域崛起的擔(dān)憂，預(yù)計這將對半導(dǎo)體供應(yīng)鏈產(chǎn)生重大負面影響。”
在拜登執(zhí)政期間，美國就曾于2022年對人工智能芯片出口實施了限制，以阻止最為先進的芯片產(chǎn)品的銷售。而基于英偉達上一代人工智能芯片架構(gòu)Hopper設(shè)計出的H20芯片，本身就是在H100基礎(chǔ)上推出的一款“閹割”產(chǎn)品，旨在符合此前美國的相關(guān)出口限制規(guī)定。
據(jù)悉，該芯片在2024年產(chǎn)生的收入估計在120億至150億美元之間，在H100/A100被禁后曾一度成為英偉達在中國銷售的主要AI芯片。
英偉達近年來始終認為，美國政府對其芯片的進一步管制將抑制競爭，甚至可能反過來削弱美國在科技領(lǐng)域的全球競爭力。
值得一提的是，由于英偉達在公告中還提及美國政府相關(guān)許可證限制，涉及到任何其他與H20內(nèi)存帶寬、互連帶寬等同規(guī)格的芯片，因此業(yè)內(nèi)人士也擔(dān)心一些其他企業(yè)的芯片是否會受到影響。美國超微半導(dǎo)體公司(AMD)的股票在周二的盤后交易中也下跌超過7%。
在主要亞洲供應(yīng)商中，日本測試設(shè)備制造商愛德萬測試(Advantest Corp.)的股價在日內(nèi)早間一度下跌5.6%，韓國內(nèi)存制造商SK海力士一度下跌3.7%。英偉達最大的晶圓代工廠臺積電美股盤后下跌了2%。
行業(yè)研究分析師Ken Hui在一份報告中寫道，由于經(jīng)濟前景疲軟，臺積電可能已經(jīng)放慢了部分生產(chǎn)擴張的速度，“而對英偉達銷售的更嚴格規(guī)定可能會加劇這種減速”。
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